主持人：就是您比较偏好公司债品种？刚才似乎也提到了我们这只富国天丰基金会大比例的投资于公司债……
饶刚：对，因为从收益率上来说是非常清晰的，公司债的收益率明显超过目前市场上国债、金融债这些品种的收益率的水平。
从另外一方面来说，虽然收益率的概念有点模糊，大家可以看看目前整个市场上公司债的发行情况。万科无担保的公司债发行的时候，当时每个基金申报上限是29个亿，申报29个亿以后获取是一千万，这和个人投资者是无关的。在网上发行当天，总共发行规模是3.75个亿，在开盘的瞬间就被抢购一空，而且下面还有一千多亿的买单准备买万科的公司债。最近不光是万科所有的公司债都是如此，而且公司债在上市以后都有比较好的涨幅，万科在上市以后大概是上涨了5%左右。从这种抢购局面来看，我们可以看出这个品种是市场上最好的品种。而且从另外一个方面来说，我们国家的公司债市场正处于快速发展的时期，我们已经提了很多次要加速发展债券市场，这句话可能会在今年或者是明年得以实现。在去年年底我们看到上交所推出了一个固定收益平台，之后一系列上市公司债开始发行，以新湖为代表的上市公司债吸引了大量投资者参与。在一个市场快速发展的过程中这个市场必将面临着更多的投资机会，这是在以往的历史上都被见证过的。未来公司债市场发展的过程中我们可能面临的机会，一个是高等级公司债与国债之间的利差可能会引起高等级公司债的上升，第二个无担保公司的公司债可能也会上升。第三、目前我们国家虽然取消了储蓄存款的利息税，但是公司债和企业债的利息税仍然存在，个人投资公司债和企业债仍然要交付20%的利息税，我们认为税种的取消也是可以期待的，政策的变化也会带来公司债价值的上升。同时，我们可以看到在上个月上交所推出了一个交易所公司债交易管理办法，AA和AA以上级的公司债经过上交所认可以后，可以直接转为国债标准债进行交易，这使公司债的融资功能得到了明显的提升，这个政策将对公司债价值提升的影响非常明显。我认为上述是未来市场中会发生的机会，我们投资一个发展中的市场不仅可以获得这个品种本身比较安全的市场收益，而且还可以获得市场变革过程中所带来的其他收益，所以我认为公司债肯定是目前市场上最具吸引力，最具投资价值的债券品种。
主持人：既然公司债这么有投资价值，那么富国天丰在投资公司债的投资比例会达到多少？
饶刚：没有限制，现在封闭式债券基金从投资比例上来说是没有限制的，但是开放式基金如果投资比例过高压力就非常大了，封闭式债券基金由于是封闭的，所以我可以投资很多在高等级的公司债上，我再运用杠杆投资公司债的话有可能会超过百分之百。
主持人：富国天丰有没有考虑投资二级市场的股票？
饶刚：我们不考虑投资二级市场的股票，完全是债券市场的投资。
主持人：最近似乎基金都流行双基金经理制，富国天丰这采用了这个制度，这在基金运作上有什么样的优势？
饶刚：整个基金运作的话相对于普通开放式基金来说是更复杂的，因为在整个基金运作中我们不仅要做好债券的管理，同时由于我们加入了一些杠杆操作，管理也会更加复杂。所以说在这个基金中我们采用了双基金经理的制度，主要是为了保证更好的通过积极的运作管理，为基金投资者带来回报。
主持人：富国基金管理公司的投研团队您能简单介绍一下吗？
饶刚：这支债券基金主要是投资于固定收益方面的，所以我介绍一下固定收益团队。我们团队总共有8个人，是各有分工协同努力，其中有基金经理，还有研究员，包括债券研究员、宏观经济的研究员，还有一些信用风险分析的研究员，还有交易员。经过很多年对于债券投资的管理，实际上富国基金已经形成了一支比较好的固定收益投资团队。
(责任编辑：王旻洁)
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