2008搜狐金融理财网络评选 汇添富基金参选材料

　　编者按：回首2008，市场留给普通投资者的更多的是苦涩。

    基金市场也是一片愁云惨淡，但正如巴菲特所说，只有退潮了，才知道谁在裸泳，只有在熊市中，投资者才能更全面地考察理财机构的能力。 >>>>请从此进入基金投票页面！

      参选公司：汇添富基金管理有限公司

　　汇添富基金管理有限公司于2008年发行并投入运作的两只新基金，汇添富蓝筹稳健混合型证券投资基金、汇添富增强收益债券型证券投资基金均为投资者创造了正收益。汇添富增强收益债券型基金成立于2008年3月6日，截至2008年11月28日，该基金取得7.5％的正收益。其业绩表现在同期成立运作的基金中位居上乘。汇添富蓝筹稳健混合型基金成立于2008年7月8日，截至2008年11月28日，该基金取得1.5％的正收益，同期上证综合指数下跌33.3％。其业绩表现在同期成立运作的基金中位居上乘。

　　汇添富增强收益债券型证券投资基金

　　基金简称:添富增收 基金代码:519078

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　成立日期： 2008年3月6日

　　投资目标：在严格控制投资风险的基础上，主要投资于债券等固定收益类品种和其他低风险品种，力求为基金份额持有人谋求持续稳定的投资收益。

　　业绩比较基准：中债总指数

　　资产配置：本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的80%-100%，现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，股票等权益类品种的投资比例为基金资产的（由认购新股所得，不在二级市场买入）0-20%。

　　风险收益特征：本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场基金。

　　基金经理：王珏池、陆文磊

　　费率结构：

　　费率种类 金额（M） 申购费率

　　申购费率 M<100万 0.80%

　　 100万≤M<300万 0.50%

　　 300万≤M<500万 0.30%

　　 M≥500万 1000元/笔

　　赎回费率 持有期限 赎回费率

　　 持有期<30天 0.30%

　　 30天≤持有期<1年 0.10%

　　 1年≤持有期<2年 0.05%

　　 持有期≥2年 0%

　　基金管理费 0.60%/年

　　基金托管费 0.20%/年

　　汇添富增强收益基金的特征

　　债市好机遇

　　宏观调控政策效果初步显现，经济进一步趋热的可能性减小，本轮加息周期有望接近尾声，这意味着债券市场将面临一定的投资机遇。

　　增收打新股

　　资本市场不断扩容，优质企业陆续上市及回归A股市场的进程加快，为申购新股带来机遇。汇添富增强收益债券基金将以部分资产申购新股，在不妨碍资产流动性的基础上力求增强收益。

　　配置新选择

　　中国经济增长强劲，但短期内市场中的不确定因素,使得市场呈现宽幅震荡的态势。震荡市中，适当配置债券基金，完善适合自己的基金组合，做到攻守兼备。

　　基金经理视点（摘自该基金2008第三季度策略报告）

　　控制债券投资风险

　　汇添富增强收益基金经理 王珏池 陆文磊

　　三季度债券市场的投资环境明显转暖，7月份债券市场以小幅盘整为主，8月份以后出现了2006年以来最大的一轮上涨行情，与二季度末相比，国债和金融债收益率曲线都大幅下移，总体来看，中长端收益率下降幅度大于短端，收益率曲线平坦化特征明显。截止9月末，中债总指数比6月份大幅上涨了4.25％。

　　8月份以来债券市场大幅上涨的原因主要是三个方面：第一，受美国次贷危机不断蔓延和全球经济继续下滑的影响，国际原油价格8月份创下历史新高后出现大幅回落，输入型通胀压力明显缓解，8月份CPI涨幅也回落至4.9％，同样显示通胀压力正在减轻；第二，二季度GDP增长率为10.1％，比一季度回落0.5个百分点，在经济降温的背景下，宏观调控的基调也改为“一保一控”，二季度以来货币政策开始出现结构性放松的迹象，央行资金回笼力度亦有所减弱，9月15日央行宣布同时下调存款准备金率和贷款利率，使市场对降息周期即将来临的预期日益强烈；第三，三季度央行公开市场操作出现明显变化，不仅停止了3年期央行票据的发行，而且1年期央行票据发行利率也开始稳步下降，这为债券收益率曲线的全面下降提供了空间。

　　本报告期内，本基金在遵守基金合同、控制风险的前提下，较好地应对了三季度债券市场基本面的重大变化，及时对组合进行了调整，8月份以后增加了对3年期央票和长期国债、金融债的投资比重，提高了债券组合的久期，以便更好地分享债券市场上涨的收益，同时，为规避股票市场大幅调整的风险，本基金主动减少了参与股票和分离式债券网下申购的频率。在审慎研究的基础上，本基金三季度继续加大对信用资质较好、收益率较高的企业债和公司债的投资比重。报告期内，本基金净值增长2.38%。

　　三季度债券市场的大幅上涨预示着债券市场有望迎来牛市格局，在经济周期面临进一步回落的背景下，中长期内债券市场有望继续走牛。具体从四季度来看，尽管前期债券收益率下降幅度已经较大，但由于当前国际金融市场动荡剧烈、国内经济增长速度面临加速回落以及通胀压力明显缓解，因此，四季度货币政策有望继续放松，无论是存贷款利率还是准备金率都存在进一步下调的空间，基本面支持债券市场继续稳步上涨，但与三季度相比，四季度债券市场上涨的速度可能会有所放缓。相比于国债、金融债等债券品种，四季度高等级信用债的投资前景更值得期待。

　　本基金将密切关注通胀和市场流动性的变动趋势，对组合久期和券种配置进行灵活调整，一方面控制市场流动性风险，另一方面做好有中长期投资价值的战略品种配置，争取为基金持有人创造稳健收益。

　　汇添富蓝筹稳健灵活配置混合型证券投资基金

　　基金简称:添富蓝筹 基金代码:519066

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　成立日期： 2008年7月8日

　　投资目标：通过投资于价值相对低估的蓝筹公司股票，追求基金资产的长期增值。

　　业绩比较基准：沪深300指数收益率×60%＋上证国债指数收益率×40%。

　　资产配置：股票30-80%，债券0-60%，权证0-3%，现金类资产不低于5%。

　　风险收益特征：本基金为灵活配置混合型基金，属于证券投资基金中较高风险较高收益的品种。

　　基金经理：苏竞

　　费率结构：

　　投资金额 申购费 赎回费

　　100万以下 1.5% 1年以内 0.5%

　　100万（含）-500万 1% 1年（含）-2年 0.25%

　　500万（含）-1000万 0.3% 2年（含） 0

　　1000万（含）以上 1000元/笔

　　汇添富蓝筹稳健基金的特征

　　价值典范 基础配置

　　蓝筹股因其良好的公司质地和成长性，具备相对估值优势和较强的抵御市场震荡风险能力，是A股市场中的核心板块。对追求资产长期稳健增长的投资者而言，蓝筹基金是不可缺少的基础性配置品种。

　　比例灵活 攻守兼备

　　汇添富蓝筹稳健基金资产配置比例灵活，30-80%投资于股票，0-60%投资于债券，兼具股票加债券的平衡投资特征。基金管理人将根据不断变化的市场形势来适时调整配置比例和投资品种，利用产品攻守兼备的优势应对市场波动。

　　基金经理视点（摘自该基金2008第三季度策略报告）

　　股债结合捕捉市场机会

　　汇添富蓝筹稳健基金经理 苏竞

　　2008年3 季度，在宏观紧缩政策影响下，国内宏观经济景气回落，企业盈利增速下滑。不幸的是，美国的次贷危机进一步恶化，直接导致美国政府开始积极干预，并酝酿大规模拯救计划。基于上述原因，投资者情绪被基本面悲观预期所主导，在9月底救市政策出台前市场延续单边调整态势。9月底救市政策出台后，A股指数短期急速反弹，但无法改变贯穿整个三季度的震荡调整的主基调。

　　在季度之初正式成立时，本基金认为，A股市场当时仍处于风险释放阶段，依靠行业配置和个股选择在现阶段难以回避系统风险，控制股票仓位仍是减少净值损失的有效手段。基于以上判断，在整个三季度本基金采用严格控制股票仓位的策略以规避短期系统性风险，另外适度加大了对债券资产的投资。这一策略在三季度市场持续下跌中取得较好效果，有效减少了基金资产的损失。

　　展望后市，宏观和企业基本面增长趋缓的态势将持续一段时间，外需疲软的效应将逐渐体现出来，而政府对于房地产市场的观望态度导致房地产的调整的影响还将持续下去。但是我们也要看到，为了稳定资本市场和刺激宏观经济，政府不断出台逆周期的政策和措施也是可以预期的。市场需要在严峻的基本面趋势、向好的政策面预期和逐渐合理化的整体估值水平三者之间做出选择和平衡。这一轮经济调整有其深刻的国际和国内的内在原因，政策调控会平滑并不能改变经济周期回落态势。我们认为在估值泡沫得到较为充分挤压之后，政策调控会使得市场下跌趋势逐渐减缓，企业间盈利增长为导向的结构性分化将会逐步显现。下一阶段，本基金将依据基金契约，充分利用灵活配置型产品的优势，一方面选择行业背景向好、业绩增长明确、治理结构清晰、估值安全边际较大的上市公司逐步建仓，另一方面也积极寻找债券市场投资机会，在控制风险的前提下争取为持有人创造稳健的收益。