乐嘉庆：基金投资变灵活 指基未来收益将收窄

　　今年最好的基金和最差的基金差了53个点

    主持人：感谢您的建议，不知道现在观看我们直播的有没有购买长盛同庆的网友，相信乐总的建议会对您带来启发。

　　实际上今年提到基金的业绩，有一个词出现的概率比较高，就是业绩分化，基金业绩分化具体表现在哪些方面呢？

　　乐嘉庆：我觉得分化可能大家也都看到了，我们在去年的12月份，在一个专门的报告里面就提到了一个概念，在这里和网友交流的时候也提出。我认为基金进入了一个战国时代，其中一个重要的可能就是业绩分化大。我觉得业绩分化大简单从数字来看分两个层面，一个，绝对的收益差距变大了，另外，通过将近半年的情况我们来看，我举几个简单的数据，比如我们看到08年，最好的基金收益是亏了34%，最差的亏了64%，最好的基金和最差的基金差了大概29%个百分点，最好的前十名和最差的前十名差了很多。今年的数字相差就比较大了，今年最好的基金和最差的基金差了53个点。今年到目前为止最好的前十名和最差的后十名相差也是有30多，我们看到不同类别的股票基金差别会比较大。我们相信因为今年到目前为止还是逐波上升的行情，可能差距还是没有太拉开。如果半年会出现一个很大的震荡，或者说这种差距会变得更大，因为这种差距就是对市场的一个分析，你们觉得这个板块好，你们觉得这个仓位应该加，去年因为上半年大家基金都到了冬眠的状态。

　　业绩分化的第二个表现，基金公司内部的业绩，08年的业绩报，一个公司好的可能出一窝，坏的也出一窝。现在我们看到，大家的业绩分化也是比较大的。比如我们举个例子，像嘉实的基金，08年的时候是在160基金里面排3名，最差的60几位，今年以来我们看到嘉实大概30多倍。华夏公司，原来我们说华夏有好基金，今年以来我们看到同一公司基金里面差别也比较大。第三个，同一只基金里面业绩分化也比较大，我们看到从2、3、4月份来看，有的时候可能2倍，但是到下一个月就跃升为第一位，这样短期收益也比较大。2月份股票型基金里面有一些好的，到3月份没有一个能够留得下来的，短期业绩分化比较大。

　　为什么会分化比较大呢？产生的不确定性，大家对一些个股板块宏观经济面都有不同的看法，有的人看好，有的人看坏，有的人看好这个股票，所以第二，比去年大家对市场的分析要大一些，也是造成一个业绩比较大的主要原因。