乐嘉庆：基金投资变灵活 指基未来收益将收窄

    基金公司投资开始变灵活，市场会检验好坏

　　乐嘉庆：首先有一点，多只基金大举进驻ST股票，ST股票在基金重仓股里面应该说还是一个零头，非常少的。ST股票应该说从总体来看还谈不上大举进驻，但是确实也看到，很多基金买，原来有些基金，一般基金公司有一个叫净值，不能买的，ST股票的净值里面可能是更重要的成份。甚至我们看到有一些基金还把ST股票作为重仓股，比如我们看到了有一些基金就把它作为基金重仓，也就是说不仅是看好，而且是比较看好。

　　关于这个问题别人怎么看，我认为要从两方面来看。第一，ST股票代表他过去的业绩，说上一个报告的业绩。基金更多的选择是看公司未来的发展，不敢你现在怎样，甚至我们看到像有些中心通过一个重组，我们知道现在的海通证券，他是一个亏损比较大，甚至当初要被摘牌的。SST，就是说过去由于亏损，现在变成新的控股，第二，主营业务调整，调整之后变成很好的。比如我刚才谈到的，有些被个别基金重点商户清出的ST，他跟我们知道去年的三聚氰胺的事件对他业绩影响较大，但是经过市场的洗牌之后，我们也跟他们交流，他们认为企业本身产品市场占有率，以及市场对产品的定位，以及他公司本身的管理，都应该不错。由于一个出发事件对他影响很大，自然这是一种观念。

　　总体来讲，我觉得ST股票，不能因为他叫这个名字，不能因为股票的过去业绩不好，而来恒定他。除非我们说有公司因为这个亏本，直到ST被摘牌。基金在这方面慢慢也变得灵活，而且我们看到今年重组，不管是央企，还是地方，有一些地方，比如上海概念股，投资者不管现在变成什么样，我们不能说ST里面都是一些好的公司，但是也不能因为他的名字来否定他未来的发展。有一些基金买了ST股票，很多ST股票可能对这些有一个比较好的了解，因为我们知道任何股票的投资价值都是相对的。如果在一个很深的研究基础上买入ST股票，重仓ST，也是无可厚非的，这一点我觉得我们还是应该相信基金公司的能力。效果好不好，到底怎么样，市场是很快会给我们明确的答案的。因为市场ST股票都摆在那里，投资者也不妨看一看这些ST股票到底好还是不好。