编者按：搜狐基金频道品牌活动——搜狐基金2009夏季投资策略研讨会于2009年7月25日在上海召开。在此次研讨会上，二季度业绩领先的 QDII基金经理、债券基金经理、第三方的基金研究专家将就下半年的投资策略进行深入探讨。

浙商证券基金研究所所长姚小军

    以下是浙商证券基金研究所所长姚小军的精彩观点的主要观点：

　　姚小军：对于基金排名这个问题要长短结合起来看，长期的业绩一般渴望性更大一点，但是也要看短期出现一些异动的情况，找一些异动的原因来分析，对于基金的排名是一方面，更重要的是要看排名背后的一些东西，要看影响排名到底是基金产品本身的产品设计特点还是基金经理的影响或者是基金公司对业绩的影响，综合起来看排名背后的因素，这样对我们选择基金的探讨意义会更大一些，另外不同的投资经理适合不同的投资市场，对投资者来说就要分辨清楚基金经理到底擅长哪一类市场，选择相应适合自己的基金。

　　姚小军：选择指数型基金还是选择希望主动型基金看被动投资有效还是主动投资有效的问题，主动型基金从整体上面战胜市场的难度越来越大，因此在这个背景下市场上升的趋势如果不变的话，买指数型基金仍然是比较简单，如果没有选择能力的话买指数型基金还是比较简单的。

　　姚小军：现在基金赎回的压力在4000点到5000点的压力会更明显一些，从历史来看基金投资者的投资效应还是比较明显的，亏损的时候更愿意持有，在亏损即将弥补或者盈利的时候反而不太容易拿得住，从投资的角度来说是为了盈利，而不是为了弥补亏损的这个角度而投资的，弥补亏损的时候要看这个基金业绩的增长是不是具有继续增长的潜力在里面，如果没有增长的潜力或者基金表现一直不太好我觉得可以把它赎回也是不可非议的，但如果这个基金即使做得比较好，只是因为前期市场整个大形势不太好，现在市场形势逐步好转也表现出投资方面的能力，预计方面也出现大幅度的增长，对这样一个基金投资者可以坚持多拿一些时间这可能是更好的选择。

　　姚小军：下半年可以重点关注封闭式基金和主动型的股票型基金这两个投资品种，分红对封闭式基金只会带来好的方面收益率的增长，随着上半年市场不上涨，封闭式基金能力也会在不断的恢复，我们也比较看好封闭式基金的投资价值。