来源：中国证券网·上海证券报
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兴业基金投资总监 王晓明 |
开年以来，市场未能如愿走出涨势如虹的牛市走势，但也没有就此一蹶不振，而是更多地横向展开了震荡走势。其中的原因是什么，基金对此又有什么判断和应对策略呢？记者日前采访了兴业基金投资总监王晓明。
政策摇摆在通胀和增长之间
王晓明认为，今年初以来市场没有出现很清晰的涨和跌，很大程度上和目前所处的宏观和市场环境有关。“中国的股票市场跟政策的相关性非常强，往往是政策性确定最强的时候，股市反映可能更好，政策很不明朗的时候，不确定性变强的时候，股票市场的不确定性也就表现出来了。”
而回头来看，2009年底和2008年底的宏观经济和股票市场，恰好完全相反。2008年年底的时候，政策的确定性最强，虽然整个经济的前景并不明朗，大家也不知道危机到底对中国经济有怎样的影响。但政策导向是清晰的。
而到了2009年年底，市场整体对经济的确定性增长达成了共识，包括消费刺激的效果和国内内需的启动有了比较一致的共识。但对宏观政策的不确定性担心却在加强。而这种政策不确定性从2009年7、8月份以后就出现了。此后不管是央行的货币政策、还是银行的信贷数字，包括后来陆续出台的一系列关于房地产市场调控的政策等等方面都已经反映出来。
因此，王晓明认为，2010年整个政策重心将摇摆于刺激增长和管理通胀预期之间。虽然这并不影响整个市场存在一定的投资机会。但对于投资者而言，要抓全局性的投资机会是比较困难的。
通胀会在合理范围之内
而对于市场非常敏感的通胀预期，王晓明表示，兴业基金整体的判断是仍在合理范围内。
王晓明认为，通胀是一种货币现象，因此在2009年大量的货币投放以后，政府若不及早采取措施，通胀出现是早晚的问题，由此，从去年7、8月份到最近，政府陆续出台了一系列的政策或措施，对过去大量投放的货币做一种“中和”。而从目前看，通胀的表现仍在合理范围之内。
另外，中国经济的转型正在有条不紊地进行。虽然短期内，消费对经济的拉动作用仍不能抱过高期望，消费也很难替代投资成为拉动GDP的主要推手，但中国内需启动已经有了雏形，而且消费增长也不断增加，这样的经济特征会给未来的市场很大启示。
王晓明说，如果回顾一下2009年，最让市场超预期的不是经济增速的强劲，而是在政府稍微采取了一些措施之后，国内的汽车消费、住房消费、家电消费就迅速增长起来。而若仔细分析，其实消费的提速在2003年以后已经明显提速。甚至到了2008年，在偏紧的政策基调下，剔除相对高的通胀因素，国内零售商品销售增长速度仍然是比较快。而2009年的零售增速更是如此。
由此来看，消费加速的迹象已经非常明显，很可能是未来两到三年的最重要的投资主题之一。兴业基金在这方面做了很多文章，重点持有一些医药和消费类的股票。
全流通后市场新主题
而对于市场未来的中长期发展，王晓明认为有以下几个方面尤其值得关注。首先，是国家政策的导向作用。从2009年开始，国家出台了一系列整个刺激经济的政策，并出现从投资转向消费的明显迹象，这个情况在2010年得到延续，并进一步强化。2009年国家刺激政策的重点有一个演变的轨迹，从2009年的廉租房保障制度，扩大内需，鼓励汽车家电消费以旧换新等等，直至后来国家基本药物制度的实施意见，一直到中央经济工作会议明确提出来“调结构、促发展、惠民生”等等，从过去过度依赖投资逐渐转向突出消费重要性的转变，一直在发生。这个政策导向值得继续重视。
其次，全流通后A股市场的新特征。从目前看，兴业基金判断，全流通后整个中国股票市场的重心会不断下降。一方面，这源于中国经济增长速度的缓慢回落。过去30年10%以上的GDP增速不可能继续维持。而哪怕是7%~8%的增速，那么40年后的中国GDP可能也会比美国GDP的2倍还要多。这种情况下，出口增速注定无法持续，而资源瓶颈将会出现，因此，我国势必通过经济结构转型，让经济增速回到一个可持续的水平上。另一方面，全流通时代后，市场力量也在加强，这会推动整个市场的估值中枢会有个自然的调整。
其三，自主创新的主题。2010年，我国的政策重心继续向强调自主创新的方向调整，过去的十几年，中国企业真正成为全球性的标杆企业并没有很多，但可能已经有几家企业在全球范围内具有相当的核心竞争力，这些企业每年投在研发上的费用占销售收入的比重很高。但这样的发展是个趋势。“把握这种趋势，同时挖掘到真正具有自主创新能力的企业，会是2010年投资的一个重要因素。”王晓明说。
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来源：中国证券报
□本报记者 徐国杰 上海报道
“如果要挑一个人来管理我自己的钱，我会选择王晓明。”一家基金公司投资总监这样评价王晓明。能得到同行这样赞誉的王晓明是兴业全球基金公司投资总监、兴业趋势基金经理。数据显示，截至2009年12月31日，王晓明管理的兴业趋势
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来源：中国资本证券网-证券日报
兴业全球基金公司投资总监王晓明表示
未来半年股市上涨因素将从流动性逐渐转向业绩驱动
□ 本报记者 史传发
兴业全球基金公司日前发布2010年投资策略报告，兴业全球基金投资总监王晓明称：“在2010年，股指期货是否推出将是最大的不确定性，它的出现可能会成为市场风格向蓝筹股转换的契机。”
记者：您对2010年的股市怎么看，未来半年股市上涨的动力有哪些？
王晓明：中国的股票市场跟政策的相关
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来源：搜狐财经
兴业全球基金2010年投资策略报告会12月25日在上海举行，在报告会上兴业基金投资总监王晓明对搜狐财经表示，总体上看，2010年整个政策重心将摇摆于增长和通胀之间，但股票市场应该还有比较好的投资机会。
王晓明认为，中国的股票市场跟政策的相关性非常强，往往是政策性确定最强的时候，股市反应可能比较好，政策很不明朗的时候，也就是市场不确定性变强的时候。而随着政策的不确定增强，2010年股票市场的投
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来源：中国证券网·上海证券报
兴业社会责任股票型证券投资基金（以下简称“本基金” ）自基金合同生效以来取得了良好的投资业绩，截止2009年11月24日的可分配收益为779,244,778.91元。本着及时回报投资者的宗旨，根据《兴业社会责任股票型证券投资基金基金合同》的有关规定，经本基金管理人兴业全球基金管理有限公司（以下简称“本公司”）计算并由基金托管人中国建设银行复核，本公司决定以截止 2009年11月24日的可分
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来源：解放网-新闻晨报
晨报讯 兴业全球基金公司今日发布公告称，即日起暂停接受对兴业社会责任基金的单笔金额3万元以上（不含3万元）申购（包括日常申购和定期定额申购）及转换转入申请，且单个基金账户单日累计申购及转换转入金额不得超过3万元（不含3万元）。而早在今年4月，该基金就已经采取了单日限购10万的措施。
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来源：搜狐理财
据银河证券统计数据显示，今年以来截至11月12日，兴业社会责任基金净值增长率高达99.49%，在224只同类基金中排名第三。收益率近百的出色表现也使其在最近6个月内，蝉联国内15家机构推荐股票型基金排行榜冠军。
据此，业内人士表示，年初以来，大盘从犹豫上涨到单边上扬再到大幅震荡，不同风格的基金在不同阶段各领风骚数个月，而像兴业社会责任这样的在市场节奏把握、仓位调整、风险控制等方面都表现出色的
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来源：解放网-新闻晨报
就连艾米·多米尼女士也没想到，她所提倡的社会责任投资，会因为兴业社会责任基金的突出表现，而在中国内地市场“一炮打响”。作为国内市场目前唯一的一只社会责任基金，兴业社会责任基金“知名度”持续飙升，这不仅是因为其引入“社会责任”的投资概念，更重要的还是今年以来的突出业绩。对于这一点，就连素有社会责任投资“教母”之称的艾米·多米尼也感到惊叹。
今年业绩非常抢眼
众所周知，今年以来的市场走势起伏跌
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&bnsp; 来源：投资者报
不识庐山真面目，只缘身在此山中。
明明站在股市的最低点，相当多的投资者却并不能判断自己身在何处，“买涨不买跌“的心态使得不敢买进甚至还在抛售股票的投资者大有人在，而在大盘崛起之后，回头一看，却又后悔不已。
兴业基金投资总监王晓明却能够瞄准市场底部，大胆建仓，并在牛市中保持较高的仓位。这让王晓明任职基金经理五年以来赚取了丰厚的利润。
在《投资者报》“基金经理赚钱榜”中，王晓明以52亿元净收
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来源：东方早报
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[责任编辑：范晓勇]
来源：理财周报
200亿规模业绩不减，靠业绩晋升投资总监
理财周报记者 李晔斌/文
兴业旗下基金业绩皆在行业前列，兴业趋势成为旗舰基金仅是因为成立时间较早，经历完整的三个阶段业绩考验后，兴业趋势以平均48.53%的收益率排名旗舰级金榜第8位。该基金成立至今不足4年，但累计收益率高达438.56%，仅次于华夏大盘，相较于近乎于“观赏品”的华夏大盘基金，一直开放申购赎回的兴业趋势基金实实在在为基民赚取了收益。
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来源：中国资本证券网-证券日报
基金一季报显示，基金总体份额延续了净赎回的现象。统计显示，在成立满半年的259只偏股型开放式基金中，有211只基金净赎回，仅48只基金逆市走强，出现净申购。有三只基金净申购份额比例超过100％，其中兴业社会责任基金今年以来资产净值增长达到16.8亿元，增长率达到190%。
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来源：中国证券报 本报记者 徐国杰 上海报道
持续的“赚钱效应”，使得兴业社会责任基金的规模不断扩张。出于保护投资者利益及基金平稳运作的考虑，兴业全球基金公司日前暂停了社会责任基金10万元以上的单日单笔申购及定投和转入。
根据银河证券5月6日数据，该基金今年以来净值增长率达50.9%，在140只股票型基金中位列第四。据介绍，兴业社会责任基金今年一季度获得大量净申购，同时受益于市场上涨，其资产净值规模增长率达…… 阅读全文>>
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来源：中国证券报
对于今年变幻莫测的市场，兴业全球基金公司投资总监王晓明在与投资者交流时明确指出：“公募基金的核心是风险控制，在这个市场中，大多数人的决策依据都是短期的，这意味着短期市场有可能涨过头也有可能跌过头，所以风险始终是我们警惕的一根弦。”
王晓明认为，降低波幅、尽量避免本金的损失，投资的长期累计回报才会高。过去三年，历经牛熊转换，兴业全球旗下基金仍然保持了不俗的业绩。根据天相此前统计，兴业全球旗下4
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来源：中国证券网·上海证券报
“公募基金的核心是风险控制”，对于今年变幻莫测市场，兴业全球基金公司投资总监王晓明日前明确指出，“在这个市场中，大多数人的决策依据都是短期的，所以风险始终是我们警惕的一根弦。”
王晓明认为，降低波幅、尽量避免本金的损失，投资的长期累计回报才会高。王晓明指出，“我们更看重业绩的稳定性，高仓位、高风险不是我们的风格。从某种意义上说，我们不鼓励明星，我们追求的是长期风险调整以后的回报”。
对于未
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来源：北京商报
日前，国金证券2009年第二期（截至3月27日）基金经理评价出炉，综合结果显示，华夏基金的王亚伟和孙建冬、兴业全球基金的王晓明等三位基金经理获得前三名，兴业全球旗下的杨云、刘兆洋同时获得五星级评价。
从获得基金经理评级的数量和比例来看，兴业全球基金仍然占据“第一方阵”，除去3月底成立的兴业有机增长基金外，旗下7位开放式基金经理中有5位基金经理获四星级以上评级，占比达71%。值得一提的是，王晓
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来源：中国证券网.上海证券报 兴业全球基金管理有限公司关于公司高级管理人员变更的公告
经兴业全球基金管理有限公司董事会2008年第一次会议审议通过，决定聘任兰荣先生担任公司董事长，郑苏芬女士不再担任公司董事长。
经兴业全球基金管理有限公司董事会2008年第四次会议审议通过，决定聘任杨卫东先生和杜昌勇先生担任公司副总经理。
兰荣先生、杨卫东先生、杜昌勇先生的基金行业高级管理人员任职资格已获中国
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来源：中国经济网 “全年出现上涨、年线收阳是可以预期的。”在国内基金业的名气仅次于王亚伟的兴业基金投资总监王晓明日前在北京透露。不过他同时提醒股民，目前一些公司已偏贵，尤其是涨幅过大的企业。
“靠融资后增大资产外延的增长方式是不可持续的，市场应该更多地关注有机增长，即不仅要关注上市公司成长速度，还要关注其增长的来源、质量与持续性。”王晓明说。
王晓明认为，整体来看目前A股市场估值已经趋于合理。随着2009年…… 阅读全文>>
[责任编辑：王旻洁]
来源：中国资本证券网-证券日报
经历了2008年市场剧烈震荡后，不少基金公司开始深入剖析中国上市公司的增长质量和方式。兴业全球基金公司投资总监王晓明表示，靠融资后增大资产的外延式增长方式是不可持续的，市场应该更多的关注有机增长，即不仅要关注上市公司成长速度，还要关注其增长的来源、质量与持续性。所以，在2009年宏观形势不明朗的情况下，有机增长将成为基金的重要选股标准。
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来源：西安晚报
经历了2008年市场剧烈震荡后，不少基金公司开始深入剖析中国上市公司的增长质量和方式。兴业全球基金公司投资总监王晓明表示，靠融资后增大资产的外延式增长方式是不可持续的，市场应该更多地关注有机增长，即不仅要关注上市公司成长速度，还要关注其增长的来源、质量与持续性。所以，在2009年宏观形势不明朗的情况下，有机增长将成为基金的重要选股标准。
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