后市看好 可适当多配股票基金

　　2009年市场行情已经步入尾声，目前，市场人士“看好后市”的观点渐趋一致。对此，兴业全球基金投资总监、兴业趋势基金经理王晓明表示，在明年一季度之前，通胀、信贷投放（流动性）、企业盈利预期等宏微观数据有利市场。投资者在明年上半年前可以多配置一点股票基金。

　　近期公布的各项宏观经济数据显示，国内经济形势继续转好，出口数据也继续回暖，消费成为拉动GDP增长的最大亮点。王晓明由此指出，投资和消费是今年最大的热点，展望未来两三年，消费增长最为平稳和确定。这一预期结合近期大消费板块的持续走强，使得该板块已成为长期性战略关注的重点。尤其是以医药食品酒类为代表的大消费类个股，这契合了金融危机后中国的结构调整注重内需的经济发展方向，但因为这类个股估值不低，对其涨幅应有理性预期。

　　数据显示，10月新增贷款2530亿元创年内最低，但是M1和M2增速金叉又表明流动性仍然宽裕。对此，王晓明认为，M1、M2数据有滞后，将会持续一段时间，值得关注的是同时期民间借贷利率的变化趋势，一旦趋紧说明企业基本面恢复而银行资金紧张，M1增速将会下降。从历史上看M1增速超过M2增速会持续一段时间，这段时间有利股市，但时间可能不会很长，随着时间的推进，投资者要提高警惕。

　　谈及最近的市场热点——房地产板块及其明年的投资机会时，王晓明认为，房地产板块上半年是价格涨、量放大的阶段，现在价格涨幅趋缓，量也有所下降，一方面房价过快上涨，削弱潜在刚需，在供应量不足的大前提下，价格表现为稳中有升，这种微妙的平衡取决于政策和供需关系的改变，明年最关键的还是看刚需和改善性需求，同时投资和投机需求将弱化。

　　兴业全球基金素以稳健著称，在其投资理念中，“风险控制”始终处于首位。早在今年8月初兴业全球举办的投资策略报告会上，王晓明就曾表达了对A股市场短期存在较大风险的担忧，而之后的市场表现也印证了他的独到眼光。正是因为有了这样的预判，兴业全球系基金此前就已大幅减仓，从而在8月的深幅调整中，兴业社会责任甚至一度成为最抗跌的基金。

　　当被问及明年应当如何进行资产配置以及防范风险时，王晓明建议投资者，明年上半年可适当多配置一些股票型基金，因为明年上半年流动性、通胀、企业盈利均偏正面。与此同时，风险无处不在，所以必须时刻保持警惕。“我个人判断股市的中期风险将在明年中期后比较明显，这也需要根据到时具体的宏观状况进行判断。”王晓明如是说。周添