基金经理看好周期消费类板块

　　今年基金经理最为热衷的两大领域——政府投资和消费板块均有超出市场的表现，超额收益不菲。而近期，基金经理的偏好转向前期表现较差的周期类行业，多位基金经理在接受采访时一致认为，周期类中部分行业例如煤炭、有色金属等可望继续强势。

　　兴业基金王晓明谈及明年市场趋势时表示，一季度之前通胀、信贷投放（流动性）、企业盈利预期等宏微观数据有利市场。政府投资和消费是今年最大热点，明年投资边际贡献将降低，出口边际贡献上升，但展望未来2至3年，消费增长最平稳最确定。在明年上半年前可以多配置股票基金，因为判断明年上半年流动性、通胀、企业盈利偏正面。

　　上海某新基金的基金经理不久前表示强烈看好煤炭行业。而近期煤炭行业的活跃表现也印证了他的观点。昨日，该基金经理对记者表示，煤炭行业强势格局还将继续。他认为，支持前期上涨行情的主线就是与消费相关的行业，例如汽车、家电、百货、零售等均表现强势，相对而言前期表现较差的周期类行业比如有色金属、房地产、金融等可能迎来整体的行业性机会。

　　近期一些小地产公司已经有所表现，涨幅居前。是否说明地产股也蠢蠢欲动？对此不少基金经理认为，上海、北京等一线城市的房地产目前销量主要集中于外环等偏远地段，但对于不少二三线城市来讲，房地产行业无论从价格、饱和度等来讲都远不及一线城市，这些小城市未来潜力很大。采访中记者同时发现，不少基金经理对大盘地产未来仍旧表示乐观。“房地产就销量来讲没有问题，唯一的风险在于政策。比如说取消优惠政策等，一旦这些政策明确了，即使是利空，业绩也会继续增长。”

　　尽管偏好转向周期类，但并未削减基金经理对消费板块的热衷。兴业基金王晓明则表示，大消费是一个长期性的战略观点，最为看好以医药食品酒类为代表的大消费类个股，这契合了金融危机后中国的结构调整注重内需的经济发展方向，但因为大消费类个股估值不低，因此涨幅大家应有理性预期。不过上述上海某新基金的基金经理表示，消费类的个股从长期来看仍具备投资价值，短期也未必就是见顶。