博时价值大幅加仓 谨慎策略开始转变

　　　□ 德圣基金研究中心

　　从基金上周仓位变化来看，上周未能延续仓位持续上升的势头，股票型基金平均仓位基本保持不变，其他类型基金平均仓位有所下滑；而基金之间操作则出现较为明显的分化，有跟进补仓的基金，也有减持明显的基金。总体来看，波段操作的迹象仍然明显，这或许预示着短期的震荡格局可能延续。

　　11月19日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位变化不大，平均而言略有下降。股票型基金平均仓位为86.33%，与前周基本持平；偏股混合型基金平均仓位为82.49％，相比前周略降0.57%；配置混合型基金平均仓位73.27％，相比前周下降1.19%。在测算期间沪深300指数上涨4%，有轻微的被动增仓效应。因此扣除被动仓位变化效应后，三类股票方向基金均有小幅主动减仓迹象，偏股混合和配置混合基金主动减仓幅度在1%以上。

　　从基金增减仓比例来看，上周基金操作方向出现较为明显的分化。仍有相当部分基金继续增仓，但已不占相对多数：测算数据显示，扣除被动仓位变化后，上周80只基金主动增仓幅度超过2%，其中增仓幅度超过5%的基金有15只，相比前周增仓力度和范围继续缩减。另一方面，减仓基金数量大增，153只基金主动减仓幅度超过2%，其中减仓超过5%的基金有54只。

　　从具体基金和基金公司角度看，中大型基金公司整体仓位水平较高，普遍有小幅减仓调整的操作。博时旗下轻仓的偏股型基金博时价值、博时平衡配置出现大幅加仓迹象，也说明谨慎策略正在转变。减仓基金中出现许多债券型基金，这类基金对股票类资产的阶段性投资更趋灵活。

　　注：对某一具体基金品种其股票持仓值只是根据我们的计算方法得到的平均值与估计值，具有误差与不确定性，不排除跟真实仓位可能具有较大出入的可能。我们建议读者分析市场上基金整体仓位的变化而不是具体仓位的数值！