“两年内买房结婚”？ 理性对待基金定投噱头

　　目前，在各家银行网点以及基金公司的网站都可以看到非常醒目的基金定投营销广告。我们发现，在宣传资料中关于基金定投收益的计算、基金定投价值的分析等存在不妥之处，值得商榷。

　　首先，计算基金定投收益的假定站不住脚。综合分析一下各类公开宣传资料关于基金定投年化收益率的假定无外乎以下几种：美国股票型基金或股票指数年化收益率，上证指数5至10年的年化收益率，晨星评级中基金两至三年的年化回报率，或者干脆自己捏造一个10％、15％。据此，便出现个别类似“基金定投两年买房结婚不是梦”、“基金定投圆你一个富翁梦”等非常容易误导投资者的宣传。

　　举一个例子。从2006年12月4日到2009年3月13日，共计28个月，两个时点的上证指数都徘徊在2125点左右，股票型基金增长率近40％，某著名基金公司旗下的一只基金增长率略高于80％，如果每个月第一个工作日定投300元的话，最后的结果将会出乎很多读者的预料：总回报率仅为-5％。因此，简单地以其他标的资产包括定投对象本身年化回报率为基金定投年化收益率是不科学的，而两至三年就想通过基金定投买房结婚显然是牛市思维。

　　其次，基金定投不一定就比一次性购买或固定比例投资基金好。在2006年与2007年股市一路高歌的时候，基金定投并没有这么受投资者关注。这是市场使然，因为在熊市中，无论银行还是基金公司，从自己的角度出发，基金定投是最容易撬动市场的。不过，作为投资者却要充分考虑自己的需求。很明显，在价值区间一次性购买或固定比例投资基金是最优的选择，如果我们已经有足够的资金，就应该把主要精力集中在寻找基金投资的价值区间和有价值的品种上。

　　最后，基金定投的价值不是“高收益”、“无风险”、“不用操心”，我们看待基金定投应该更加理性。