好买基金研究中心：盘点09年私募前三甲

　　09年以反弹牛市来名之并不过分，市场一扫08年的阴霾，基金净值节节高升，私募基金更是大获丰收。截止至12月24日，今年以来，共有17只私募基金取得超过100%的收益，30只私募基金跑赢沪深300指数(由于多数私募基金最新净值日期为12月18日，故取该日沪深300指数值收盘3613 .2点，今年以来上涨79.58%)。其中，新价值2以166.02%的绝对收益高居榜首，尚雅4和新价值1分别以140.08%和135.78%的收益名列亚季军，远远跑赢排名公募基金前三的华夏大盘精选混合(105.43%)、新华优选成长(103.16%)、银华价值优选(102.03%)。

　　数据来源：好买基金研究中心。数据截止至2009年12月24日，相对收益率指相对沪深300指数的收益率。

　　王亚伟管理的华夏大盘精选是公募基金中的神话，而这些排名前三的私募基金今年以来的业绩却远远超越了王亚伟，他们是如何做到的呢？

　　排名第一的新价值2的掌舵者罗伟广，挖掘个股的能力优秀，善于灵活控制仓位。这只基金今年节奏踩得很准，且发掘了一些不被市场广泛关注的黑马股，上半年涨势强劲。罗伟广将自己的选股方法名之为“暴利拐点”法，即选择一些曾经盈利不错，且现在成本有大幅降低的公司股票，其中最有代表性的就是黔轮胎A。年初以来橡胶价格的暴跌使黔轮胎成本骤降50%，从黔轮胎A的中报来看，其上半年业绩可谓史无前例的优异：上半年实现净利润1.12亿元，同比增长122.22%；二季度实现净利润8365.14万元，环比增长192.55%；二季度每股收益0.33元，是公司创建以来的单季最高纪录。黔轮胎A自08年11月大盘触底以来，从3.85元一路强势飙升，抗跌能力强，期间少有回调，哪怕在8月份的大跌中也保持了上涨的趋势，最高到19.75元，涨幅超过400%。此外，新价值2也善于发掘一些行业较火但还没有引起市场广泛关注的黑马个股，如万家乐，该股拥有3G+新能源双重概念，这两个概念均是今年最热门的题材，从去年11月的2.05元一路高歌猛进，最高到达11.68元，最高上涨幅度高达470%。

　　虽然整体风格激进，但新价值2对风险仍有较严格的控制方案。对单日大盘下挫幅度及投资组合整体下跌幅度都有警示线，超过警示线会专题讨论风险控制问题。而如果跌幅过深，则有强制减仓制度。在今年8月的下跌中，新价值2下跌11.68%，而同期大盘下跌18.41%(7月31日至8月28日)，可见其风险控制机制还是有一定成效的。

　　新价值旗下的另一只基金新价值1由唐雪来管理，今年以来排名第三。该基金总体走势与新价值2一致，但是由于是不同基金经理在操作，业绩上仍有一些差距。就今年的业绩看来，新价值2在今年强势反弹的市场中表现更加出色。但是，如果把时间拉长一点，在07年11月至08年11月市场的大跌中，新价值1对下跌的控制略胜一筹。

新价值1、新价值2每百万元净值波动图

　　数据来源：好买基金研究中心。数据截止至2009年12月24日。沪深300净值选取与基金净值公布日相同日期数据，新价值1和新价值2公布净值日期相同。

　　今年以来排名第二的尚雅4取得好成绩主要是受益于反弹以来集中持仓新能源。基金经理石波曾在华夏基金管理公司担任六年的基金经理，选股能力强，不注重择时，今年市场反弹以来仓位始终保持在80%以上。高仓位使这只基金充分享受了市场上涨带来的收益，另外，石波对部分行业有深度研究，如新能源、低碳经济，配置上偏重这些行业，今年上半年，新能源股成为上涨行情中的领头羊，石波则在一季度重仓太阳能，5月重仓节能、环保、减碳等，使该基金业绩获得飚升。当然，高仓位及集中于新能源的风格使尚雅4在8月份的大跌中下跌10.42%，单月排名有较大的下跌，但之后反弹尚雅4重新强力拉升，全年总体排名仍然靠前。

　　其实，在今年强势上升的市场中，激进的私募基金取得好成绩的概率较大，如果在激进的风格中更有独立于市场的选股理念带来的超额收益，业绩则更加锦上添花，上文提到的09年排名前三的新价值2、尚雅4、新价值1都属于此类基金。现在值得关心的问题是，他们的成功在明年的市场中还可以复制吗？

　　限现 。跌带给UALAPPY NEW YEAR！就明年市场来看，上有流动性压制，下有基本面推动，政策的微妙调整何时由量变转质变也是令市场不安的话题，震荡的可能较大，在选时能力上，除非是短期交易型选项手，不易出彩，而精于配置行业和个股的基金有机会胜出。新价值2由新价值核心人物罗伟广操作，选股能力优秀，上涨动力充足，下行控制虽不佳，但如果能严格执行止损，控制部分下行，可以关注。尚雅投研团队齐整强大，行业及选股有超前性，虽然持仓集中但整体波动仍有中等水平的控制，也是值得关注的品种。

　　容不迫把时间拉长一点，当然，除了这种在今年的反弹牛市中以选股见长的高仓位激进型基金，明年还有一些其它风格的私募基金可以关注，如重阳、淡水泉。对于保守型的投资者，则可着重关注一些控制下行较好的品种，如朱雀。其旗下朱雀2期08年下跌仅13.49%(同期沪深300指数下跌65.95%)，在09年8月份的大跌中，小幅度上涨0.06%，截至12月15日，08年以来累计上涨58.20%(同期沪深300下跌36.46%)。朱雀以选股，深挖公司和行业见长，在明年震荡走强的市场中有望取得稳定增长的收益。再如星石3，虽然今年以来仅上涨29.80%，但是08年以来的净值路径几乎是保持平稳增长，两年以来上涨35.37%，排名第9，仍是保守型投资人的选择之一。

每百万元净值波动比较

　　数据来源：好买基金研究中心。数据截止至2009年12月24日。