华宝兴业宝康灵活基金 适合中低风险的投资者

　　华宝兴业宝康灵活配置基金

　　华宝兴业宝康灵活配置基金属于混合—灵活配置型基金，适合具中低及以上风险承受能力的投资者。

　　投资要点

　　宝康灵活配置基金最大的特性在于其操作风格的灵活。去年四季度该基金在继续保持分散投资特性的同时，适当超配了金融保险行业，目前无论从基本面、估值水平以及政策倾向看，金融保险行业都具备了一定的投资价值。

　　产品设计具备一定安全性：宝康灵活配置基金的产品设计强调把握大类资产配置对基金业绩的超额贡献，基金产品契约约定的股票投资比例为5%-75%，尽管投资比例上限较低，理论上可能会影响基金在市场上升时期获取超额收益的能力，但由于其产品下限仅为5%，这在一定程度上也给了基金管理人降低系统性风险的机会。

　　择时效果较好：实际操作中，宝康灵活配置基金自成立以来股票投资比例变动还是比较大的，最低比例低于40%，最高比例接近投资上限75%，其灵活操作的特性在资产配置上得到充分的体现。

　　灵活分散投资：在绝大多数季度，基金的前三大行业集中度和前十大重仓股集中度都低于同业平均水平。具体观察其各期持有重仓股数据，我们发现宝康灵活配置基金对大部分所投资股票只持有两到三个点，很少超过五个点。这种分散投资的风格，尽管在一定程度上会失去单只股票强势带来的超额收益，却保持了持股高度的流动性，分散了投资组合的风险，为其灵活调仓提供了可操作空间。