来源：理财周报
理财周报副主编 汪恭彬/文
我一度很担心这次访谈。
某种程度上，田仁灿更像是一个公众人物。我们也更像是朋友间的闲聊。
在基金业，老田是公认的演说家。他的理念也几乎家喻户晓，风控、团队、长期业绩……但所幸，当我在2010年2月初的某个下午邀请他走进我们战略会见厅的时候，我才突然发现面对面的竟然是一个熟悉的陌生人。
他擅高球、好演说，不是秘密；但他也酷爱笑谈；他热情似沙漠，经历挫折和困扰，仍然兴致勃勃，但他却声称一直在追求内心的平静，追求平淡的本质。
他信奉己所不欲勿施于人，所以他推崇长期投资多少年，内心几近荒凉却依然执着；坚忍一路伴随，让他走到今天。
他说海富通也遭人误解，“众人皆说海富通是稳健的公司。其实错了。我更要说，海富通的稳健只关乎对客户的承诺。客户要求激进我们就能激进，客户需要什么，我们就严格按照契约提供什么，这才是稳健的真义。”
他到海富通之前，曾任富通基金亚太区总裁，那是个令人艳羡的职位。相比之下，彼时的海富通更像是一片薄雾。
他很快也遇到挑战，中国和世界大不同。
他要长期，他讲风控，但公众爱的是短期和刺激；我问他如何抉择，他说宁要原则也不去取悦短期投机者。为此，他拿到惠誉M2+评级；对内他也标新立异，“不能只谈人文、哲学，管理人要面对现实问题，要理解员工期望、心态、市场诱惑、利益机制的分配，让大家认同。”
他已把他所喜好的的逻辑和文化施于海富通，施于投资人；他的梦想就是海富通应该逐步得到市场和客户的认同，他深信彼时就是海富通的绽放之时。
让我们走进对话。
我起初不太适应，也曾心灰意冷。但根据我20年海内外从业经验的理解，我相信中国中小投资者会成熟起来，如果永远这样，我宁愿离开这个行业，也不愿意为了短期的博弈而抛弃一些基本的原则。
理财周报：我注意到在中国前二十大基金公司中，田先生是为数不多拥有海外资产管理经验的人士。你曾经出任富通基金亚太区总裁，在海外历练15年；今天你在海富通也已经六年多了。你怎么看现时的中国基金业？
田仁灿：坦率说，中国基金投资尚属新事物，市场也比较年轻。投资需要时间的沉淀。基金业从成立到现在，每一个阶段都有特殊的挑战，我并不认为这个时期有任何危机，但也不认为可以高枕无忧。现在正面临着转折发展期的挑战。
理财周报：和海外相比，中国基金业的特异之处在哪里？
田仁灿：举一个最简单的例子，中国和全球新兴市场相反，我们一开始全部是股票型基金。因为客户的投资目标太多，基金公司大多无法坚持一以贯之的投资哲学和长期的目标。市场只管短期博弈，我们还处在粗放的时代。
理财周报：你迎合了？还是出污泥而不染？
田仁灿：我起初不太适应，也曾心灰意冷。但根据我20年海内外从业经验的理解，我相信中国中小投资者会成熟起来。如果永远这样，我宁愿离开这个行业，也不愿意为了短期的博弈而抛弃一些基本的原则。
理财周报：你不愿抛弃的原则是什么？
田仁灿：追求长期业绩。这个业绩必须依靠对客户契约的严格遵守、风控要求、团队合作等要素来完成。
我重申一点，自从进入这个行业，我无时无刻不在说博弈短期收益可能会放大风险，没有人有把握可以次次胜出。但现在大家还在关注短期胜出，某种意义上我们都在关注一个不可能的事情。
粗放式竞争环境中，我们坚守理念，但也承认在暴涨暴跌中的确没有太多经验和魄力，所以从这个意义上我们那两年业绩不那么耀眼。但2009年就很好，我相信以后会越来越好。
理财周报：如果别人打到你家门口了，你怎么办？你还会坚守理念吗？
田仁灿：正因为如此，我们从战略上很早就在年金等专户理财上重点布局，因为机构比中小投资者更成熟，也更愿意了解风控、选股和投决程序。
我们的零售客户也非常稳定，所以到现在为止，我们的零售客户和机构客户差不多各占一半。
理财周报：你对海富通这几年业绩、规模发展满意吗？
田仁灿：海富通包括投资咨询业务在内的规模800亿，我个人是满意的。但是我相信如果没有2007年和2008年的暴涨暴跌，我们的零售规模会更大。
粗放式竞争环境中，由于坚守理念，我们承认在暴涨暴跌中的确没有太多经验和魄力，所以从这个意义上我们那两年业绩不那么耀眼。但2009年就很好，我相信以后会越来越好。
理财周报：你怎样说服你的团队保持你一样的心态？
田仁灿：基金管理行业现在并不单是市场竞争，内部也有很大的挑战，需要管理人解决。必须要给市场一个信心，团队是稳定的。我一直强调，不要只讲人文、哲学，管理人要面对现实问题，要理解员工期望、心态、市场诱惑、利益机制的分配，让大家认同。
第一，必须建立一个团队合作的平台；第二，任何一个客户都得到公平的对待；第三，我们的团队成员是认识到这一点的，甘愿在不同岗位贡献他们的智慧。
团队是最安全的。我的职责是给客户、投资者一个信念，这样一个团队是力争最好的，无时无刻都在考虑长远问题，如果团队是善于总结经验并能发挥集体智慧的，它就会创造可持续的价值。
这么多年，基本上进来的员工，只要我有时间，我都会花两三个小时和他聊天，不认同这些观点的，就很难在团队协作中感到自在。
理财周报：这也是你回国后讲得最多的话吗？
田仁灿：是。以后还要讲。
理财周报：会不会有人觉得你是忽悠？怀疑你的理念只是说说而已？
田仁灿：我们的确在努力实践这些观点。在时刻变化的市场环境中要长期立足，就需要以不变应万变。不变的是市场的内在规律和变化轨迹，我们力争充分理解这些规律，并在此基础上，建立符合市场规律的投研体系和长效机制，为真正长期的投资者创造最优的价值。
理财周报：会不会很痛苦？
田仁灿：的确是考验。大家都希望尽快做大做强，但做优才是根本。我相信做优就是遵循比较高的行业准则，而不简单地屈从短期的压力。
两种文化本身是没有冲突的。只能说一个公司比较擅长在一个方面，或者在另一个方面。问题是任何一种方式必须是一以贯之，长期有效的，才有意义，这是大前提。
理财周报：你似乎不是一个规模偏爱者？你怎么看待基金公司营销文化和业绩文化的冲突问题？
田仁灿：两种文化本身是没有冲突的。只能说一个公司比较擅长在一个方面，或者在另一个方面。问题是任何一种方式必须是一以贯之，长期有效的，才有意义，这是大前提。
比如规模，我强调的是你要实现的是一个有效的长期规模，否则是无济于事的。
理财周报：着眼长期，会不会丧失了很多客户？
田仁灿：海富通的客户群体非常稳定。
一般零售投资者的投资经验不是很多。我相信，任何投资只要坚持，你在若干年后的收益率不会天差地别。差异最终如何产生？是团队创造的，是研究能力。基金经理固然很重要，但他背后的那个团队才是核心，才是根本。
理财周报：但你还是有400多亿元的零售规模，是不是也迎合了一些人的短期需求？
田仁灿：不是，如果那样，规模不仅仅会这样。我们现在的这部分零售客户是相当稳定的。
理财周报：海富通会不会打造为一家偏向机构的基金管理人？
田仁灿：不会，零售市场我们同样极为关注，将来海富通内部可能有一个零售、机构两套体系，我希望机构带动零售。
理财周报：海富通没有到绽放的时候吗？什么时候绽放？
田仁灿：快了，市场发展更稳定的时候，可能就是我们的绽放之时。
我们可能想问题远了一些，所以短时期内可能不一定很快见到成效，比如我们在建立机制、构建多组合文化、发展多元业务上花了很多时间。但中国市场和投资者也在很快成长和成熟。
我一直说，很多人错误地认为海富通是一个追求稳健的公司。这不完整。我们的稳健只关乎一点，对客户的承诺要不多不少得到稳健执行。
理财周报：海富通是一家什么性格的公司？
我一直说，很多人错误地认为海富通是一个追求稳健的公司。这不完整。我们的稳健只关乎一点，对客户的承诺要不多不少得到稳健的执行。
田仁灿：我们销售的产品，做的激进不激进，不是基金管理人决定的，是客户决定的，如果客户决定买这个产品，契约上说激进，那我们就严格按照契约要求来做。
理财周报：公众可能误会海富通了。
田仁灿：管理人的风险偏好和组合投资的风险偏好是两回事。管理人可能有风格上的差异，但绝对不会影响组合投资的风险约定。
海富通的风险偏好，有，是关于风险的原则、经营的原则、对客户承诺的原则、合规的原则，这些都是稳健的，但是我的组合究竟有多少激进，要由契约决定。我们的专户理财业务根据客户追求绝对收益的需求来制定投资策略，业绩也很一流。
但我们的公募组合相对稳健一些，这也是根据契约来的。
理财周报：契约文化重要，但说易行难。
田仁灿：对。基金就必须要有契约文化支持。所以海富通希望和投资者更多交流，希望他们了解自己的风险偏好。基金销售适用性原则的根本是帮助投资者了解自己，让他们选择满足他们风险偏好的产品。
千万不能说海富通是一个追求稳健的公司，而是稳健的承诺。
我为什么要惠誉评级也是这个道理。所有意义都在于你是按照你所说的在做，按照你承诺的在做，最稳健的体现在：你有强烈的合规意识，你的内部机制设计保障你执行契约时完全按照契约执行。
资产管理行业的管理有很多方面，要关注它的特点，必须稳健、必须长线，不能轻易改变你的哲学。
理财周报：你们新近换了外资股东，他们对海富通有怎样的期待？
田仁灿：今天早上才和巴黎银行资产管理公司沟通，向他们介绍海富通的风控体系。巴黎资产管理全球5500亿欧元，约合5.5万亿人民币的资产规模，他最在乎的是风控，根本不希望你不适当地追求规模。
管理是有它逻辑的，你选择A，就会有B作为后果。如果选择一人一匹马跑，那么其风险就是你管不了它。
理财周报：你为何坚持认为你的就是对的？
田仁灿：我相信市场的规律及我20年职业经验。
理财周报：基金业有那么多聪明人，他们都错了吗？
田仁灿：基金行业的发展，每个公司都有自己的前进方式，我们只是找到一条我们认为适合我们的方式。
理财周报：你管理理论的核心点是什么？
田仁灿：资产管理行业的管理有很多方面，要关注它的特点，必须稳健、必须长线，不能轻易改变你的哲学。
第一，资产管理行业最终胜出的是口碑，不是广告，也绝对不是短期的一些特征。
第二，管理人必须抓住这个资产管理行业管理的核心问题，人的价值，人的尊严，以及他在团队当中怎么发挥作用，你要建立一些可以预期的机制，要开诚布公。
第三，要把上述两个特性放在一起，思考出一些框架性的要点。
资产管理行业的竞争方式，很快都可以被他人学习和复制，只有一样不能，就是团队，这才是投资者真正应该关注的核心。
我不攀比，这个是我很大的个性。精神上我追求心灵的舒适，追求心灵合一。原则我不会让步，原则之外我非常灵活，随遇而安。
理财周报：你怎么描述你的性格？
田仁灿：己所不欲勿施于人。
理财周报：你的性格很执著吗？
田仁灿：我不攀比，这个是我很大的个性。你说我什么不知道，我大概都了解一点。你说我追求什么？没有什么特殊的。精神上我是追求心灵的舒适，追求心灵合一。原则我不会让步，原则之外我非常灵活，随遇而安。
理财周报：你的外表和内心是否有点背离？内心的平静和外表的狂放？
田仁灿：我有热情是另一回事。不背离啊。
理财周报：你在乎什么？
田仁灿：内心的宁静。我很少在乎虚幻的面子问题。我本性上并不太喜欢抛头露面。
理财周报：可媒体上经常看到你？
田仁灿：但我绝对不避讳，也不会害羞。我觉得己所不欲勿施于人。如果己所不欲施于人，那就是害羞的事情，我很难接受。
露面多的目的是出于与市场沟通。有一个原则，讲我们公司，讲我们遵循的理念。从不讲个人，也没有什么值得讲的。我们都是平常人，只是我们职业的一部分是沟通。
理财周报：己所不欲勿施于人这八个字是你最信奉的？
田仁灿：是。
理财周报：也是你投资逻辑、文化的核心？
田仁灿：是。这是我的信条。
我所理解的投资，作为个人投资者，我认定的这是经验，是市场发展规律，我要给你。我不会轻易改变。所以我以前一直开玩笑说，只有一个行业的服务，你是要教育被服务者的，因为它不像其他服务和产品那么直观，你可以直观地理解。投资需要理性，需要控制自己的情绪，甚至了解投资的一些基本道理，并把对的坚持下去。
我其实是把自己说服了，中国基金业的发展有巨大的空间。合理的判断，海富通已经形成自己的文化和体系，已有长期发展的良好基础。
理财周报：你的心态和你现在所处的位置、财富水准有关吗？
田仁灿：没有多大关系。因为我认为一个管理人只要在这个岗位上，就应该具备高昂的热情，应该具备只要我在，就一定要有全力以赴的激情。
我其实是把自己说服了，中国基金业的发展有巨大的空间。合理的判断，海富通已经形成自己的文化和体系，已有长期发展的良好基础。
我对承诺这件事情很看重，在日常生活当中，我遵循的是，做不到的就绝对不要为了一时开心轻易承诺，我们说到就一定努力去做。如果没有说的，一定是深思熟虑，不一定办得到的。
理财周报：现在的承诺是什么？
田仁灿：应该说，我们整个团队的承诺是继续分析和总结这几年在投资、客户服务方面的得失经验，努力提高团队的理论素养和实战经验，力争不断提升公司的整体投资业绩和客户服务质量。这是一个细活，需要一个团队整体孜孜不倦地努力。这是一件即平凡，又需要经得起时间考验的工作。它还有几个前提条件：一个具有凝聚力、很强的职业和敬业精神，比较和谐团结尤其是稳定的团队，这是其一。其二，这个团队需要有平常心和耐心，它必须努力坚持自己正确的理念，坚持投资者长期利益至上的信念，并努力将其落实到每个工作细节中。当然，任何工作都一样，没有最好，只有更好。
理财周报：下一个十年海富通将会如何？
田仁灿：我个人认为，我们所从事的工作和其他工作本质上都是一样的。只是由于专业的性质，它有一些不同的特点。我一直强调平常心的重要。作为团队的成员，他们应该珍惜这份工作。应该珍惜经过集体的不懈努力所搭建的平台。这个平台也要为有能力的员工提供一个可持续发挥个人专业技能和优势的环境和氛围。所谓平常心就是在执著中胜出。当市场发展得较快，同时市场中不断出现闪亮的机遇时，人不免都会浮躁。公司和个人都会有冲动。我的工作，应该是力争为团队成员设计和提供长期的职业发展空间，同时也要不断地告诫大家不要急于求成，不要追求过于短期，但并不牢固的目标。而是应该专注于做好、做优自己份内的工作。如果我们坚持这些，海富通将是一个投资者可信赖的团队，一个可以长期合作的团队。
另外，海富通在多元化和国际化方面做了一些尝试和努力，也获得了一些可见的成就。我们会继续不懈地朝这个方向努力。
理财周报：你希望团队成员都把这些观点作为信念了吗？
田仁灿：是的。但这需要大家共同努力。我并不相信教条，也不太崇尚口号。我相信的是人与人之间真诚地相待。更何况是为了一个事业而走到一起的团队。形式主义也不可取，我们这个业务的竞争力来自于团队每个成员的技能以及他们之间的密切配合，因此我们应该尊重个人的价值和他们的主观能动性。投资人员是专业人员，但不是神仙，他们手上也没有水晶球。他们也有苦恼和挫折感，我们要为他们减压，帮助他们客观地去思考和分析，而不是在压力上再加码。一个不靠朝九晚五而是自律和奉献的行业，需要这样既紧张，又是心灵宽松的环境，毕竟他们肩负为投资者创造价值的巨大责任。
理财周报：你和你的老板关系怎样？
田仁灿：我非常相信人与人之间的关系，一种承诺。我们的外方股东代表是苏格兰人，比我还小一岁，我们之间高度默契，重要事情大多数都是三言两语，几个邮件都OK了，“不会让我失望，我也不会让你失望”是我们之间的信条。
我非常不适应出尔反尔，平常才是美。你追求的物质上的这些美是可能昙花一现的，实际上最美的事情就是最难做到的，而且有时间跨度考验。
为什么是海富通？
为什么是海富通？
它是中国最早的一批合资基金公司，它开启了百亿基金发行的先河。
它在上海滩，它在十里洋场。
在基金业，它多少有些与众不同。有些人更注重短线收益，它更关注长期。它诚然有过收获，成立7年中连续5年拿到惠誉评级。
但它也为此付出代价。在中国基金业的巅峰之年，因为它的坚守，它退让十强。
今天，它的公募规模不到500亿，但它却是任何一个前五大都不敢忽视的对手。
它创立之初就启动的年金和咨询业务，今天已是业内翘楚，也帮助它在总规模排行榜上再次问鼎前列。
它的掌门人田仁灿，自从进入中国业务的那一天起，风控就成了他的个人标签。
没有多少人不认识田仁灿，却也不是多少人能够真正走进这位会讲多种语言的CEO内心。
在布鲁塞尔、在巴黎、在香港、在上海，有过20年海内外金融及资产管理经验的田仁灿如何看待中国基金业？他要把海富通塑造成怎样的血统？他的梦想、他的高度在哪里？
让我们一道走进理财周报战略会见厅，走进田仁灿。
印象田仁灿
擅演说、热情外表下追求心灵合一
爱好：阅读、思考、朋友、体育。擅琢磨高球，喜说笑。
书籍：很少看小说，多杂文、哲学。曾钻研弗洛伊德、深入研究过存在主义；最近十年主要浸淫经济学、管理学、金融学。
最喜欢的高球明星：米克尔森。米克尔森有点进入中国禅宗的境界，顺其自然。他告诉我18洞，他至少有三分之一是上不了果岭的。但是你要学会救球，你心态要好。全世界只有一个人不怕伍兹的就是米克尔森。
投资：按从业人员要求办。
家庭：两个儿子，一个17，一个11，都在上海读书。
注重培养孩子的品质：诚实、友善、勤奋。前面两个都做到了，第三点还欠缺。
文化：喜欢法国十八世纪的哲学文化，我注重细节，但更注重本质。
职业规划：28岁以后开始规划，从头开始。我曾经有连续8年，每天都是下午5点半到12点半读书，周六全天上课，周日做作业。每个人都一定要有自己的规划。
宗教：内心深处对宗教很崇敬。我是宿命论者。人来生没有什么东西，要对得起自己和身边人。
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