基金总经理的管理哲学

　　基金公司总经理看似风光，要坐稳位置也不是件易事，上有股东对公司利润的要求，下有投资者对基金业绩的要求。而且，股东利益、总经理个人利益和投资者利益又并不一致，夹在中间的总经理如何引导公司做好基金业绩，在满足个人利益和投资者利益的同时，又避免陷于大小股东之间的利益纠纷，实在是一门高深的学问。

　　作为一家基金公司的最高管理者，总经理是否应该进入投委会？这个问题看似简单，却是直接关系到基金公司整体业绩好差的关键。大多数业内人士的答案是否定的。宝盈事件近日成为舆论焦点，业内人士就多将公司业绩差归咎于总经理干涉投资太多。

　　这样的例子，在基金业界还有不少，很多基金公司的总经理都是投研出身，理所当然地认为自己应该参与投资管理，基金公司投委会主席也有不少是公司总经理。

　　基金界流传一个故事，广州某基金公司总经理，在去年3月份强制要求旗下基金减仓，只有一位基金经理坚持高仓位，还为此打下包票，最后市场证明，总经理错了。认错的总经理一个月都没在投研部门露面，从去年下半年起也不再指点投资了。而这位总经理还是曾经在券商从事过研究咨询和自营工作的。

　　还有一个故事，关于上海某基金公司。该公司股票型基金业绩较差，但固定收益类基金业绩却能在同类中处于中上水平。有知情人称，该公司总经理对股票型基金的投资是全权干涉，甚至直接指挥交易员。据称，在2008年11月，股票深套之下，总经理要求投资总监减仓，投资总监不为所动，总经理直接要求交易员卖出后，股票连续上涨，最后投资总监挂冠而去。

　　对于基金经理，自主进行投资决策是其工作职责，总经理对投资干涉过多的后果，就是让基金经理感到“不爽”，尤其是在总经理判断失误时，基金经理还得面对投资者的诘问。难怪一些基金经理因此而离职。

　　相比之下，一些基金公司的总经理明智地选择了不加入投委会，这让投研人员感到庆幸。深圳某基金公司人士曾对本报记者表示：“我们总经理不在投委会，他自己是做销售出身，认为对投研不专业，不能指导投资。而且，总经理进了投委会，发表任何意见的时候，其他人敢说不吗？”

　　一语中的。总经理担任投委会主席，在对基金投资的任何决策表决中，自然是最为关键的一票。总经理一人的失误，带来的可能是公司所有基金的集体失误。上述广州基金公司的例子中，若非那位勇于和总经理“顶杠”的基金经理，该公司去年的业绩也会很难看。