华商基金胡宇权：房地产新政带来市场短期阵痛

　　昨天，上证综指以暴跌150点收盘，创下近5个月来的最大跌幅。华商领先企业基金经理助理胡宇权认为，其直接原因是上周末国务院发布的关于坚决制部分城市房价过快上涨的通知，直接针对投机性住房需求进行了有力的信贷紧缩调控，市场对房地产投资进而对整体固定资产投资产生了极其悲观的预期，从而带动房地产板块和相关的周期性板块剧烈下跌。

　　胡宇权认为，该政策对房地产企业的负面影响可能在下半年才真正显现。但由于10号文中已经明确淡化了对房地产支柱行业地位的提法，在房地产行业调整的同时，经济的结构性转换将使得经济增长短期内不会过于乐观。同时，由于通胀的压力，如果下半年针对通胀的紧缩货币政策出台，将对房地产商形成真正的打击。

　　但是，从另一个层面来看，出口拉动的实体经济回暖将逐步吸引资本的回流，而结构性调整虽然带来了短痛，但对于长期而言是中国经济继续保持稳健增长的根本保证。

　　市场虽然在极度担忧中下跌，但是盈利增长超预期、实体经济的逐步正常化、结构调整的实质性推进将支持未来市场的长期上升。胡宇权说，过度的下跌是投资机会所在，我们有可能处在一个重要的投资时机。