长城货币市场证券投资基金2010年第1季度报告2010年3月31日

基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
报告送出日期：2010年04月22日§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托

管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年04月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年01月01日起至03月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长城货币
交易代码 200003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年05月30日
报告期末基金份额总额 268,449,048.28 份
投资目标 在本金安全和足够流动性的前提下，寻求货币资产稳定的收益。
投资策略 在严格控制风险的前提下，保证资金的安全性和高流动性，通过积极主动的三级资产配置和投资组合管理实现收益率的最大化。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为税后一年期银行定期存款利率。
风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票、债券和混合型基金。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
长城货币市场证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 2
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年01月01日-2010年03月31日 )
1. 本期已实现收益 1,416,041.78
2．本期利润 1,416,041.78
3．期末基金资产净值 268,449,048.28

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额。本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①- ③ ②-④
过去三个月 0.4788% 0.0079% 0.5548% 0.0000% -0.0760% 0.0079%

注：本基金收益分配按日结转份额。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 长城货币市场证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
注：本基金合同规定本基金的组合配置比例范围为：央行票据：0-80%，回购0-70%，短期债券0-80%，同业存款/现金比例0-70%。本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起3个月内，截止本报告披露时点，本基金的建仓期已满，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
王定元 本基金基金经理、长城稳健增利债券型证券投资基金基金经理、研究部总经理 2009年09月22日 - 18年 男，中国籍。东北工学院数学系理学学士、中南财经大学计划统计系经济学硕士、中南财经政法大学投资系经济学博士。具有17年证券从业经验。曾就职于武汉钢铁学院、东莞市城区政府审计师事务所、广东宏远工业区股份有限公司、

3 长城货币市场证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 4
东莞证券有限责任公司、联合证券有限责任公司。2005年进入长城基金管理有限公司，曾任长城货币基金基金经理、固定收益部副经理、基金管理部副总经理。
钟光正 本基金的基金经理、长城稳健增利债券型证券投资基金的基金经理 2010年2月24日 - 1年 男，中国籍，经济学硕士。具有7年债券投资管理经历。曾就职于安徽安凯汽车股份有限公司、广发银行总行资金部、招商银行总行资金交易部。2009年11月进入长城基金管理有限公司，曾任债券研究员。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城货币市场证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持有人利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决策上享有公平的机会。
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为货币市场基金，投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
虽然欧洲的经济复苏前景仍面临一定的不确定性，但2010年1季度的中国经济形势仍继续向好。截止到2010年2月份，主要行业平均ROA水平已连续6月回升，达到了8.39%，接近危长城货币市场证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 5
机前水平。另外，1-2 月份工业增加值环比增速在15％以上，以此推算的1季度的GDP 增速显示将会处于一个较高水平。
为了配合国家的宏观调控，防止信贷投放过快，央行在1季度提高了2次存款准备金率，同时提高公开市场1年期央票利率至1.93%左右，并在1季度通过公开市场加大央票发行力度，基本对冲了公开市场到期的巨量流动性。
但货币市场在这种紧缩政策力度下流动性宽松的格局依旧得以保持，另外，虽然一级市场央票利率上调，但二级市场1年期央票利率从年初以来一直呈现逐步下降的局面。此外，过剩的流动性也迫使信用品种的收益率大幅下降，信用利差缩减到历史较低水平。在整个一季度中，收益率下降幅度最大的货币市场品种是中低评级短期融资券，如AA-评级的短融1季度收益率大概下降60BP左右。
我们在1季度的操作中，首先坚持对组合进行高流动性资产配置的原则，一直对组合保持了较高比例的短期回购资产和现金资产，另外也保持相当比例的政府类债券配置。其次，我们基于10年以来经济基本面持续向好，企业盈利能力持续改善的认识，适当加大了对信用产品的投资力度，在进行充分信用分析并严格把控信用风险的前提下，将组合结构向信用端进一步延伸，较好地把握住了1季度中货币市场存在的投资配置机会，全季度为组合贡献了相对较高的收益。
由于公开市场已经连续数周维持了2000亿以上的发行规模，按照这种回笼力度，再配合提高存款准备金率，预计2季度市场的流动性宽裕程度远不如1季度。加上融资融券业务推出对市场的资金面和利率可能都会进一步造成不利影响，因此，对于货币市场基金来说，2季度最大的风险很可能是流动性风险。
本基金将继续坚持高流动性的资产配置原则，同时密切关注上述流动性风险，根据市场的变化对组合的资产配置进行迅速灵活的调整，积极寻求利率波动中存在的交易性机会，合理把握利率上行后存在的再投资机会，争取在规避流动性风险的基础上，为投资人取得良好的投资回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值收益率为0.4788%，较同期业绩比较基准收益率低0.0760%。 长城货币市场证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 6
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 固定收益投资 190,546,440.28 70.53
其中：债券 190,546,440.28 70.53
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
3 银行存款和结算备付金合计 49,953,332.48 18.49
4 其他资产 29,679,056.66 10.98
5 合计 270,178,829.42 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（%）
1 报告期内债券回购融资余额 0.45
其中：买断式回购融资 -
序号 项目 金额(元) 占基金资产净值的比例（%）
2 报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -

注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 期末基金组合剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 114
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 178
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 48

报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
注：本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未发生违规超过180天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 长城货币市场证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 7
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例（%） 各期限负债占基金资产净值的比例（%）
1 30天以内 26.23 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
2 30天(含)-60天 18.72 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
3 60天(含)-90天 14.91 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 14.91 -
4 90天(含)-180天 7.46 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
5 180天(含)-397天（含） 29.89 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
合计 97.21 -

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值的比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 90,271,850.98 33.63
其中：政策性金融债 90,271,850.98 33.63
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 100,274,589.30 37.35
6 其他 - -
7 合计 190,546,440.28 70.98
8 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 40,017,433.78 14.91

5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值比例（％）
1 070420 07农发20 500,000 50,254,417.20 18.72
2 090205 09国开05 400,000 40,017,433.78 14.91
3 0981258 09甬海运CP01 200,000 20,146,806.74 7.50
4 1081039 10辰州矿CP01 200,000 20,034,919.34 7.46
5 1081049 10吉粮CP01 200,000 20,000,669.78 7.45
6 0981219 09渝机电CP01 100,000 10,041,852.89 3.74
7 0981221 09北新CP01 100,000 10,035,547.23 3.74
长城货币市场证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 8
8 0981220 09渝建工CP01 100,000 10,014,467.01 3.73
9 1081021 10苏汇鸿CP01 100,000 10,000,326.31 3.73

5.6 "影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 1
报告期内偏离度的最高值 0.2560%
报告期内偏离度的最低值 0.0051%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1259%

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注: 本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明。 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。本基金通过每日分红使得基金份额的净值始终维持在1.0000元。

5.8.2 本基金在本报告期内未出现过剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值20％的情况。

5.8.3本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚，不存在需说明的证券投资决策程序。

5.8.4 其他资产构成
序号 其他资产 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 20,219,800.00
3 应收利息 903,411.84
4 应收申购款 8,305,844.82
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 29,679,056.66

§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 216,760,624.71
报告期期间基金总申购份额 1,261,565,805.14
长城货币市场证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 9
减：报告期期间基金总赎回份额 1,209,877,381.57
报告期期末基金份额总额 268,449,048.28

§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
7.1.1 本基金设立等相关批准文件
7.1.2 《长城货币市场证券投资基金基金合同》
7.1.3 《长城货币市场证券投资基金托管协议》
7.1.4 法律意见书
7.1.5 基金管理人业务资格批件 营业执照
7.1.6 基金托管人业务资格批件 营业执照
7.1.7 中国证监会规定的其他文件
7.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
7.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn

来源上海证券报)