富国基金宋小龙：通过理财战胜通胀

　　编者按：日益高企的CPI数据，正令通货膨胀成2010年的焦点话题。2010年2月，CPI同比上涨2.7%了，PPI亦同比上涨5.4%。诸多媒体与经济学者，都将通胀因素称为2010年经济的最大威胁。那么，作为普通投资者又该如何应对通胀预期，使得资产保值增值呢？本期访谈，我们邀请到了富国基金宋小龙一起来谈谈这个话题。

　　嘉宾介绍：宋小龙，12年证券行业从业经验，先后任富国基金高级研究员、富国天鼎基金经理，现任富国天瑞基金经理。 其中，富国天瑞基金： 获评《理财周刊》2009年最受欢迎理财产品奖；

　　2009混合型基金申购之王： 2009年净申购38.25 亿份，位于全部125只混合型基金之首。（wind数据）

富国通胀通缩基金主题轮动拟任基金经理宋小龙

　　搜狐网：各位搜狐的网友大家好，我们今天非常高兴邀请到正在发行的富国通胀通缩主题轮动基金（100039）的拟任基金经理宋小龙，宋经理先跟大家打个招呼。

　　宋小龙：各位搜狐的网友大家好！

　　搜狐网：去年您管理的天瑞基金业绩非常好，您先回顾一下取得这么好业绩的原因。

　　宋小龙：主要还是得益于我们对08年底和09年经济的准确判断，这种准确的判断建立在自己对中国宏观经济长期发展的信心基础之上。比如，08年底的时候在大家很悲观的时候其实经济复苏的苗头已经在慢慢展现，在这样的情况下我们积极布局，在09年一季度的时候市场表现非常好，随着在7、8月份的调整过程中我们又进行了一些防御性的调整，在09年8月份的损失比较小，后来整体经济复苏苗头越来越显著，我们基金的表现也不错。回顾起来，09年的业绩主要是基于建立在长期乐观的基础之上对一些周期性行业的把握，包括一些阶段性策略的运用成功。

　　搜狐网：其实在经济并不是很好的时候，在07年10月到08年初的时候您当时管理的表现也非常好？

　　宋小龙：对。

　　搜狐网：这个有什么相同的原因吗？

　　宋小龙：跟我们新发基金关联起来看，区分不同经济发展阶段的通胀特征进行相应的布局是取得好业绩的主要原因。08年底我们之所以敢布局就是因为我们认为09年一季度是通胀阶段，而在09年初果然也出现了我们预想的情况。比如在，07年10月份整个经济已经是恶性通胀，经济预期是往下的，一些跟宏观经济关联度比较高的行业表现比较弱势，但是如果布局中小市值公司还是有机会的，比如医药公司和科技创新的力度比较大的公司，在恶性通胀时期有比较好的业绩。

　　搜狐网：业绩比较好的原因主要是对经济周期的判断？

　　宋小龙：对，而且必须是有前瞻性的。

　　搜狐网：今年的经济怎样呢？

　　宋小龙：从我们掌握的信息和判断而言，今年的经济状况会是通胀相对比较温和、经济快速增长的态势。现在各种政策层出不穷，这些都引起大家的忧虑。但从长期看所有的政策都是为了中国经济的良好发展。比如房地产政策可能短期对房地产有影响，但是对长期发展反而有益，所以今年的经济状况应该还是不错的。包括房地产政策，如果这些政策运用得当，不清楚短期会对房地产行业有什么影响。但长期看，从中国经济增长的潜力和城镇化水平考虑，这个行业是不会受到很大的打压，城镇化的需求会支持行业的发展，所以今年的经济应该还是不错的。总的来说，我对未来经济还是很有信心的。

　　搜狐网：通胀呢？

　　宋小龙：今年可能是温和通胀，如果从货币发行来看，现在的货币发得非常多，可以说到泛滥的角度，这有可能引起一些比较大的通胀，如果从实际的供需关系来看往往是供需平衡或者供不应求，比如猪肉老百姓说不赚钱，我们找不到哪一产品因为供求关系的失衡导致价格上升。其实货币供应比较大，但又找不到对老百姓影响比较大的关联行业，所以对通胀确实有不确定性，但也不会进入恶性循环周期，如果运用得当维护在适当的水平也是可能的。