新发基金投资攻略 4只代表性新基金可做参考

　　招商深证100：标的指数价值与成长兼备

　　招商深证100指数证券投资基金（简称“招商深证100”）是招商基金管理有限公司旗下首只指数型基金，该基金通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，力求获得与标的指数收益相似的回报。

　　◆标的指数良好，较好代表了深市A股：深证100指数是以深圳市场全部正常交易的股票作为选样范围，从中选取100只流通市值最大、成交最活跃的A股作为样本编制而成的成份股。该指数代表了深圳A股市场的核心优质资产，具有显著的市场影响力，截至2010年5月18日，深证100指数成份股流通市值合计为1.46万亿，占深证综指流通市值比例达44%。

　　◆标的指数深具投资价值：深证100指数是A股市场明确定位于投资功能的产品型指数，作为描述深市多层次市场的核心指数，该指数精选了深市100只最具代表性的股票作为成份股，其中中小板公司占有10%以上比例。该指数既囊括了深市治理结构先进、企业盈利能力强的蓝筹股，也包括自主创新能力强、成长性高的高新技术股，还包括主攻内需市场的消费类绩优股，具有价值成长复合型特征，适合抵挡震荡市的风险，深具投资价值。

　　◆标的指数历史获益情况良好：招商深证100指数基金以深证100指数为跟踪标的。深证100指数历史业绩表现突出，自2003年发布以来截至2010年5月18日，深证100指数累计收益率为259.28%，同期沪深300指数上涨181.43%，天相流通指数（涵盖沪深两市全部A股，以流通市值加权，可代表全部A股走势）上涨134.1%。

　　◆标的指数安全边际较高：由于深证100指数既涵盖大盘蓝筹股，也涵盖成长性的中小盘个股，具有两类股票共有的优势，中小盘的估值不会对深证100指数造成全局性的风险影响。从目前的估值水平来看，沪深股市经过近期的大幅调整之后，市场估值中枢已经快速下移，截至5月18日，深证100指数的滚动市盈率为20.92倍，与中证500指数43.62倍的滚动市盈率相比，投资深证100指数的安全边际要高得多。

　　◆投资建议：从风险定位来看，招商深证100指数基金属于一只高风险基金产品，与股票市场的涨跌有着较高的相关性。