从容投资10亿元基金“定投”医疗行业

　　昨日，国内第一只针对特定行业基金——从容医疗基金成立，并将在6月上旬正式对外发行。“这只基金的发行规模初定在10亿元，我们关注的范围是A股150多家医药类上市公司。”从容医疗基金经理姜广策对《第一财经日报》表示。

　　上海从容投资管理有限公司（下称“从容投资”）创立于2007年，由上投摩根基金管理公司原副总经理吕俊发起成立，目前资产管理规模在30亿元以上，在我国阳光私募基金排在第二位，列在上海重阳投资管理有限公司之后。

　　“在各个行业中，医药行业最适合首先进行细分的操作。产品线、营销能力和在政府事务方面的能力，将成为从容医疗基金选股的主要三条标准。国外包括SAC等私募股权基金，其主要的投资方向就是医药行业。”姜广策表示，未来按照行业来细分的趋势将越来越明显。

　　“从行业细分的角度来看，医药、消费和新兴科技将成为未来基金行业进行首先分化的重点。”从容投资董事长吕俊表示，随着中国资本市场的国际化，从容医疗基金的选择范围也将可能不局限于A股，H股、美股都将被纳入视野。

　　根据证监会行业的分类，今年第一季度，基金持有医药、生物制品行业的总市值占基金全部持股市值的比例为6.85％（医药、生物制品行业流通市值占A股上市公司总流通市值比重为3.64％），超配比例为3.21％，较2009年第四季度上升了1.25%。

　　从市值方面来看，基金公司重仓持有的医药股市值合计为473.86亿元，与2009年第四季度末相比上升了26.05％，医药股被大幅超配。

　　不过，由于医药行业的“防御性”特征，上述超配可以理解为在股市下调的大背景下，基金公司的防守策略，这不禁让人疑问，追求利益最大化的私募基金，能否接受医药股“温吞水”似的上涨。

　　“医药企业之间的差异性很大，从年初到年尾可能都会出现大牛股，只要做好两三只就可以了。”姜广策表示。

　　作者：赵奕 (来源：第一财经日报)