指数基金看风格 中小盘最抗跌

　　表现较好的三只基金都紧密跟踪标的指数，追求偏离度和误差最小化

　　理财周报记者 董华/文

　　10月和11月大盘下跌，市场情绪急速蔓延，连对市场反映不是很积极的指数基金也一同“连累”，闻风暴跌。

　　Wind数据显示，11月12日到11月19日，上证综指下跌了8.23%,大盘风格的上证50跌幅达到了9.45%,大中盘风格的沪深300也下跌了9.43%,但是中小盘风格的中证500仅下跌6.6%。在此期间，各指数基金都出现了不同程度的下跌，华夏中小板ETF下跌了5.76%，南方中证500和广发中证500下跌幅度在6%左右，华夏中小板南方中证500是最具抗跌性的指数型基金。

　　值得一提的是，过去一月（自10月27日至11月26日，上证综指下4.88%）,中证500的表现更是与其它指数拉开差距:中证500指数期间上涨了4.12%,而上证50、上证180、沪深300则分别下跌了10.24%、7.84%和6.99%。

　　从2010年全年来看，指数型基金中，中小盘指数基金的业绩表现比较抢眼。记者发现，表现比较好的这三只基金都是紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。而且，这三只基金都是主要投资的是中小盘。“今年中小市值上市公司大受追捧，指数型基金表现非常的抢眼，实际上，和沪深300指数等大中盘的指数基金相比，中证500算是波动比较大的指数基金。”南方中证500基金经理张原表示。

　　南方中证500和广发中证500，这三只指数型基金都是完全复制指数的，而且都是95%以上的完全复制，只是5%的现金用作日常的申购和赎回。张原表示：“其实差别不大，真正的差别还是在于跟踪误差是不是够小，基金公司的整体规模是不是够大，基金的管理能力是不是够强。”

　　而在这些方面，显然这三只基金是指数基金市场上的佼佼者。不过就算是佼佼者，也遭遇到了市场意外的打击。“在今年10月份和11月份的大跌中，指数基金整体都受到了影响。”

　　“但是，”张原说，“对于投资指数基金的投资者来说，参与指数基金，其目的主要是要参与市场的平均回报，南方中证500今年全年的业绩表现，是很令人满意的。”

　　目前有两个信号值得注意，一个是政策进入了流动性收缩阶段，另一个是中国经济从明年开始也进入了转型期。张原对于中国未来经济还是看好的，而参与指数基金也意味着分享中国经济成长的成果。

　　张原还指出，明年的市场还是有机会的。新兴产业的自主创新，包括信贷服务业，等等，一些和国家“十二五”规划相关的产业都会取得一个比较好的发展机遇。