易方达系5家基金五年7只“压箱”股扫描（下）

　　易方达价值精选重仓持有岳阳纸业14季

　　《证券日报》市场研究中心和上海财汇数据统计显示，岳阳纸业一直以来是易方达价值精选的重仓股，截至2010年三季度，被易方达价值精选基金重仓持有长达14个季度。早在2006年三季度，易方达价值精选基金就开始持有岳阳纸业，14个季度频频现身前十大流通股东，在2010年三季度末以持有2300.58万股位列第一大流通股股东。在这14季当中，易方达价值精选基金的持仓数量有增有减，套现6次。

　　在这14个季度中，易方达价值精选基金经历了6次减仓和6次增仓，其持股市值时高时低，其于2006年三季度入驻岳阳纸业，此时正是大牛市行情的前夕，易方达价值精选基金不断套现，所持财富逐步上升。统计显示，易方达价值精选基金的6次套现分别为：第一次是2007年一季度，减持245.32万股，套现金额为4042.94万元。第二次是2007年二季度，减持374.87万股，套现金额为9532.97万元。第三次是2007年四季度，减持420.64万股，套现金额为11588.63万元。第四次是2009年一季度，减持60.45万股，套现金额为449.16万元。第五次是2009年二季度，减持130.00万股，套现金额为1024.40万元。最后一次是2010年一季度，减持172.58万股，套现金额为1753.41万元。尽管多次减持，但该基金依旧秉承对岳阳纸业的长期投资理念，公司股价自2006年三季度末以来累计上涨了30.14%，期间股价震荡高达562.08%。

　　此外，在14个季度中，易方达价值精选基金持股数量最多时出现在2010年三季度，高达2300.58万股，以2010年三季末市价10.26元计算的持股市值为23604.00万元，同时这一时期也是其持股比例最大的时期，高达4.37%；其持股数量最少的时期是在2007年四季度，仅为300.00万股，以当季末市价27.55元计算的持股市值为8265.00万元，同时该季度也是其持股比例最小的时期，仅为0.69%。

　　从基本面上看，其于2011年2月9日公告，公司原控股股东泰格林纸集团整体改制重组成为泰格股份已在湖南省工商行政管理局完成工商变更登记，公司实际控制人变更为中国诚通控股集团有限公司。此次整体改制泰格林纸集团原股东以其拥有净资产作为出资，中国纸业以25亿元现金作为出资，重组后，泰格股份注册资本408394万元，中国纸业持有股权比例55.92%。此前，公司于2010年10月27日公告，公司因年产40万吨含机械浆印刷纸项目投产，产销量增加，预计2010年1-12月业绩较上年同期有较大幅度增长，预计2010年1-12月累计净利润较上年同期增长50%以上，上年同期业绩为净利润9390.96万元，每股收益0.14元。

　　而从股东构成上看，其在2011年1月4日获配股票的上市公告书中披露，新进上投摩根内需动力股票型等三家基金，合计持有8054.71万股；中国人寿持有1560.83万股，考虑10配3因素，比上期减少184.03万股；易方达策略成长二号混合型等四家基金合计持有4983.5万股，考虑10配3因素，比上期大幅减少2050.371万股。此前，其在2010年三季报披露中，十大流通股东中，以机构投资者为主，中国人寿持有1342.2万股，比上期增加931.41万股；长信金利趋势和富兰克林国海弹性市值退出，上期合计持有5153.61万股；新进嘉实稳健和摩根士丹利华鑫卓越成长，合计持有956.02万股；易方达价值精选等五家基金合计持有5923.95万股，比上期增加218.56万股；前十位合计持有流通盘23.68%，比上期减少5.78个百分点。股东人数有所减少，筹码趋于集中。

　　金百灵投资分析师秦洪认为，岳阳纸业林纸一体化的优势已成为公司基本面优于同行的突出亮点，而且公司林业产地将进入砍伐期，意味着由题材走向了实质，有利于提升公司的估值溢价预期。另外，还有两个题材预期，一是与集团公司进一步产业优化的预期，二是集团公司与中国纸业等大型造纸集团重组的预期。所以，该股虽然业绩未有突出的成长趋势，但股价却一直相对坚挺。甚至有分析人士称，配置造纸业，首选是岳阳纸业，故成为机构资金持续持仓的对象。