来源：搜狐理财
新年以来股市震荡明显，基金公司的新产品策略也有所调整，中低风险的保本和债券基金受到基金公司和投资者的关注，近期正在工行、交行、招行和广发证券以及广发基金网上交易等各大银行各大券商销售发行的广发聚祥保本基金就是其中之一。由历史业绩优异的债券基金经理和
兼顾债券股票投资
据悉，保本基金是在保证本金安全的情况下，可利用部分资金投资股票市场，适时出击，获取资产保值增值。因此，广发基金公司从上报广发聚祥保本基金时就提出了双基金经理制的管理方式，由广发基金固定收益部总经理、广发强债基金经理谢军和广发核心精选股票基金经理朱纪刚分别负责债券和股票组合的投资。
有关统计显示，广发聚祥保本基金拟任基金经理谢军和朱纪刚之前管理的基金历史业绩表现优异。谢军管理的广发强债基金2008年3月成立，当年的收益率就超过10%，截至2010年年底，该基金成立以来累计收益率达到20.3%。
朱纪刚所管理的广发核心精选成立于熊市中的2008年7月，该基金截至2010年年底成立近2年半的时间里累计收益率超过100%，而同期上证指数近微涨了1.04%。
从本金保障来看，广发聚祥保本是由基金公司与担保公司共同保障本金安全。广发聚祥保本将主要资产投资于固定收益类产品，构成安全垫以保证本金安全。在此基础上，再将一定比例的资产投资于那些风险收益相对高一些的资产上。即使在市场大跌时也能确保本金，而在市场转好时，亦能实现一定的资本增值。
谢军:灵活投资做高安全垫
债券的投资是保本基金获取授意增加股票投资比例的基础。擅长债券投资的谢军认为，保本基金需要随经济周期变化做资产配置调整，只是它更强调资金安全，投资者风险偏好程度低，有一定的安全垫的收益之后再增加股票投资比例，期初与强债基金操作差不多，只是更关注风险，更强调稳中取胜。
对于目前的经济形势，谢军表示，今年流动性收紧的过程还会持续一段时间，至少持续到今年五六月份，甚至不排除更长的时间，因为前两年货币超发很多，社会通胀预期非常强，要把通胀真正抑制下来，付出代价可能是经济增速的下降。
“在这样的宏观背景下是保本基金投资的好时机！”谢军进一步表示，在流动性紧缩的大背景下，资产安全性要放在首要位置，保本基金特点是把本金安全放在第一位，在保证本金不亏损的情况下再追求高收益。保本基金还可以最高投资30%的股票，在保证本金的情况下会寻找收益的机会，如果加上可转债的投资，保本基金实际受益于股市上涨的比例可能更高一些。
在实际债券投资中，谢军强调债券品种的灵活投资，目标是尽量通过债券投资做高安全垫。他表示，目前所考虑可能购买的固定收益品种，债券品种的期限都会比较短，甚至暂时按照货币基金的操作模式只进行短期品种投资。 根据测算，如果资金面再紧紧，再加上存款准确金率的上调，有可能再次出现去年年底到今年春节前的那种资金面非常紧张的情况，短期利率水平反而比长期利率水平还要高。
朱纪刚：寻找适合保本投资的行业
股票投资是保本基金提高收益率的重要手段，也是已有保本基金长期收益率超过债券基金的原因。股票投资部分的拟任基金经理朱纪刚认为，保本基金投资的股票品种和普通的股票基金投资的要求不同，重点关注业绩稳定成长的股票，估值相对便宜的股票。
如果一只股票一年增长30%，那么三年后业绩翻番，如果一年增长40%，那三年后业绩增长接近两倍，高成长是消化经济转型下行、股市流动性偏紧等利空因素的良药。从2010年投资来看，最终股价上涨还是主要取决于业绩，新疆概念股票曾经出现大幅上涨，但年底还是跌了下来，选择业绩稳定成长的股票，才能实现进可攻退可守。
其次是保本基金的股票投资部分更要控制住买入时点，在估值相对便宜时出手，但不好定量多少是相对便宜的，不同行业便宜的标准不同。例如医药股下跌到25倍市盈率以下，商业股下跌到20倍市盈率以下，传统制造业股下跌到15倍市盈率以下，这都是属于相对比较安全的时候，当然也没有绝对的安全，股市要长时间才能回归到历史均衡水平。
朱纪刚表示，投资还要特别注意股票之间的差异，有的股票容易受到外来因素干扰，可能最终表现也增长了但过程波动会比较大，因受到产品特性或国家政策的影响，波动可能比较大，保本基金的股票投资部分就要特别注意不同股票的特性。
从投资行业来看，朱纪刚看好未来一段时间医药行业、食品饮料行业、百货行业、纺织和品牌服装行业、技术领先的高端制造业等行业的中长期投资机会，保本基金的股票投资要重点在相对比较稳定的行业里选择。
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