基金借"债市风"布局 南方中证50将发行(图)

　　对于央行自4月6日起的再次加息，无论从历史上，还是从当前央行回笼资金的能力上看，此次加息,央票发行利率再度上行的概率较大。业内人士表示，10年期国债收益率最高上行幅度可能会达到25个基点。债市投资佳期的出现，对于基金公司来说，旗下的债券基金产品无疑是利好。

　　债市呈较佳投资时机

　　加息对于债市来说是一个明显利空,但收益率曲线的上行幅度也是我们需要关注的。针对本次加息的市场影响，兴业银行资深经济学家鲁政委认为，预计会令本周债市收益率上行。

　　公开资料显示，前三次加息后，10年期国债收益率在随后一段时间内，都有至少10个基点的上行幅度。4月6日，10年国债收益率约为3.91%,从幅度上看,若像前两次加息上行10个基点左右的幅度,10年国债收益率将达到4%左右的水平。平安证券固定收益事业部主管石磊称，由于短期内债券市场受流动性环境的主导，当前银行体系内流动性十分宽松，经济增长速度的放缓也将引发央行流动性紧缩程度由年初的极度紧缩回归到正常的水平，因此近期债券市场回暖的小趋势尚未结束。

　　国金证券基金研究中心首席分析师张剑辉表示，对债券市场继续持谨慎态度，建议采取中短期的防御策略。从中长期看，债券型基金仍是资产配置的重要选择。

　　LOF模式创债券基金新方式

　　事实上，今年以来，基金发行市场对债券类产品时有涉猎，其中，南方基金今年首只创新通道产品南方中证50债券指数基金近期受到业内广泛关注，该基金不仅是国内首只债券指数基金，国内首只采用LOF模式的债券基金、同时也是当前市场中较为稀缺的纯债基金。

　　来自南方基金内部消息称，南方中证50债券指数基金将于4月13日首发。有业内人士表示，作为国内固定收益类基金产品中的又一创新之作，南方中证50债基基金过被动式指数化投资以实现跟踪中证50债券指数，从而为投资者提供一个分享中国债券市场发展的有效投资工具。

　　据记者了解，目前国内债券市场还不是特别发达，但作为一个成熟市场，未来指数债基一定会越来越丰富。

　　银河证券基金研究中心分析师刘志晶表示，目前市场上的普通债基就好比是追求主动收益的偏股型基金；指数债基则和指数基金类似，其上涨和下跌将跟随指数的大方向运行。

　　《国际金融报》 (2011-04-07 第06版)

　　作者：2011-04-07 第06版 (来源：人民网-国际金融报)