博时基金：CPI峰值或出现在三季度

　　国家统计局今日公布一季度经济数据。数据显示，一季度CPI同比上涨5.0%，其中最新的3月CPI数据同比上涨5.4%。据悉，这是自2008年8月以来中国CPI的最高水平，创下了32个月以来新高。

　　博时基金固定收益部副总经理、博时抗通胀增强回报基金拟任基金经理章强对此表示，

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　　此前各研究机构预测下半年通胀可控制在4%以下，目前看实现难度也比较大。国际市场大宗商品价格持续上涨，能源类品种涨幅约30%，它们上涨对通货膨胀的推动通常会在4~6个月后体现，所以这也是判断国内下半年CPI继续保持高位的依据。从近期国内成品油提价和日化品准备提价的情况来看，通胀压力正逐渐向下游转移，国内消费者承担的通胀压力将比此前预期的大，而管理层的货币紧缩力度也将比预期的紧。

　　作为真实资产的大宗商品在通胀上行时往往跑赢股票，我们看好大宗商品市场，通过构建一揽子与中国CPI相吻合资产的证券（如石油、农产品、贵金属等大宗商品的ETF），不仅能分享这些大宗商品上涨带来的平均收益，更有望为投资人战胜日益严峻的通货膨胀。