忆苦思甜 宝盈、新华、博时基金一季度业绩翻身

　　去年表现落后的宝盈、新华、博时基金，今年一季度打了个翻身仗。在刚刚公布的一季报中，宝盈基金终于挺直腰板，感慨市场风格变换太快，很难站在对的一边，似乎在为过去的落后“忆苦思甜”；而新华基金则高喊其坚守的价值投资理念终于拨云见日；博时基金更是欣喜地表示

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　　宝盈基金：保持清醒很难

　　成也萧何败也萧何。业绩长期垫底的宝盈基金，2011年一季度终于迎来新气息。一季度末，宝盈泛沿海排在236只股票型基金的第十位，而宝盈策略、宝盈核心分别排在第38和第49位。偏股混合型基金宝盈鸿利在80只同类型基金中排名第4；配置混合型基金宝盈核心在73只同类型基金中排名第19。

　　宝盈泛沿海一季度涨幅为3.54%，在宝盈系基金中表现最好。面对取得的业绩，基金经理高峰不无感慨的在季报中表示，“市场的变化总是快得让人难以适应，而我们似乎也总站在市场热点的另一面”；“在市场的狂热中，我们更重要的是要保持一份清醒，认识到去年市场看空大盘股和周期股的原因没有任何消退，而现在看好这些股票的原因去年以来也一直存在，市场往往用长期因素来解释短期波动，其实就是为正在进行的趋势找理由，根本原因还是企业价值和股票价格的背离。”

　　于是报告期内，高峰降低了宝盈泛沿海对银行、保险、钢铁、远洋运输、化工等大盘股及强周期类股票的配置比例，增加了消费、医药、零售、环保、电子信息等行业的配置，使得整体组合更为均衡。第一大持有行业为交通运输及仓储业13.66%，其次是金属非金属10.48%，食品饮料10.03%。前十大重仓股为中国国航(601111)6.41%、大商股份(600694)5.04%、南方航空(600029)4.30%、许继电气(000400)4.17%、伊利股份(600887)3.70%、双鹤药业(600062)3.69%、老白干酒(600559)3.57%、中国太保(601601)3.16%、鞍钢股份(000898)3.11%、永清环保(300187)2.54%。

　　金融投资报记者统计了宝盈系7只股票方向投资基金一季度整体前十大重仓股，从股价表现上看，七涨三跌。建发股份(600153)、中航光电(002179)一季度涨幅领先，分别为28.85%和24.49%；而第一大重仓股中国国航一季度领跌，跌幅达到19.52%。

　　新华基金：“拨云见日”

　　新华基金去年表现落后，今年一季度崛起。3只股票型基金，新华钻石、新华成长、新华周期分别在236只同类型基金中排名第24、52和74位；2只配置混合型基金新华分红和新华钻石，则在73只同类型基金中双双杀进前十，分别排名第8和第10位。

　　新华钻石今年一季度净值上涨1.67%。其在一季报中指出，“低估值大盘蓝筹股的上涨是带动指数上涨的主要力量，由于本基金的配置主要是以金融为代表的低估值蓝筹股，因此净值亦随市场指数出现了一定的上涨。当然，这也得益于我们在2010年底和2011年初对今年上半年可能出现周期蓝筹股行情的判断”。新华钻石前三大持有行业为金融保险业25.07%、机械设备19.23%、食品饮料10.95%。前十大重仓股为金风科技(002202)8.87%、中国平安(601318)8.47%、国中水务(600187)5.94%、中国太保5.38%、贵州茅台(600519)5.16%、中国国贸(600007)5.07%、招商银行(600036)4.88%、江铃汽车(000550)4.11%、九阳股份(002242)4.06%、青岛啤酒(600600)3.97%。

　　而新华成长更是激动地表示，“虽然屡遭各种利空打击，但如同我们年初判断的一样，在企业盈利增长的推动下，股市表现顽强，震荡向上。从市场格局看，充分体现了回归均衡的特征，周期性的蓝筹股走势良好，高估值的小盘题材股开始了价值回归之路。本基金一直奉行的价值投资理念终于拨云见日”。

　　对于接下来市场，新华系整体判断为“可能是非常复杂的一年”，但开始有了“上半年周期蓝筹，下半年消费”的较为清晰的认识轮廓。

　　国中水务是新华系基金一季度第一大抱团重仓股，5只基金合计持有3010.00万股，而其一季度股价涨幅也高达27.81%。但就记者统计的新华基金整体前十大重仓股来看，涨跌互现。除国中水务之外，江铃汽车一季度同样涨幅可观，达到25.27%；而金风科技下跌9.33%，青岛啤酒下跌9.69%。

　　博时基金：“投机股”风光不再

　　今年一季度，博时系两只基金杀进股票型基金前十，分别是博时主题(160505)排名第四，博时特许排名第九。但整体来看，虽有表现突出者，业绩分化却依然较大；博时成长和博时行业都排在百名之后。

　　博时主题长期重仓蓝筹行业。其在一季报中表示，“我们基本维持了原有的配置，仅略做调整，我们减持了部分汽车、家电、IT、电气设备行业类公司，增加了煤炭、保险、零售等行业公司”。“回归基本面是今年的主流，市场的分化会继续。中小板、创业板公司的调整才刚刚开始，远未结束。后面将不断面临业绩低于预期和估值水平下降的双杀，以及大小非层出不穷的减持。以银行、地产为代表的低估值蓝筹公司估值水平有望回升”。一季度末，博时主题持有前三大行业为金融保险业23.85%，机械设备业22.64%，房地产业8.54%。前十大重仓股为上海汽车(600104)9.91%、大秦铁路(601006)7.82%、万科A7.48%、中国建筑(601668)6.98%、招商银行6.58%、工商银行(601398)5.58%、美的电器(000527)4.57%、福耀玻璃(600660)4.29%、江铃汽车3.97%、华域汽车(600741)3.90%。

　　而博时特许则更加直白，明确表示“我们欣喜的看到，一些诸如高送配之类的投机股票在今年风光不再；预期在接下来的一段时间内，估值较低，增长稳定的蓝筹股将依然维持对中小盘股票的相对强势，四月份是2010年年报和2011年一季报高峰期，业绩将成为市场主导因素”。

　　博时特许前三大重仓行业分别为机械设备18.02%，金融保险业15.61%，批发零售7.98%。前十大重仓股分别是格力电器(000651)8.17%、农业银行(601288)4.64%、中国神华(601088)4.19%、中天城投(000540)3.99%、世茂股份(600823)3.86%、中国平安3.55%、中材国际(600970)3.31%、建发股份2.84%、山西汾酒(600809)2.73%、百联股份(600631)2.50%。