国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF）2011年第一季度报告

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2011年04月23日
§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其

内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国投瑞银新兴市场股票（QDII－LOF）
交易代码 161210
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年06月10日
报告期末基金份额总额 73,001,794.47
投资目标 本基金主要投资于全球新兴市场国家或者地区，通过对投资对象的精选和组合投资，分散投资风险，力求实现基金资产的中长期稳定增值。
投资策略 本基金将采取积极的股票投资管理策略，充分借鉴UBS Global AM 的全球投资管理经验，在辅助性地考虑类别资产配置、国别或区域配置等因素的基础上，主要通过精选具有国际竞争力或高成长性的全球新兴市场优质企业和严谨的风险控制管理下的组合构建及调整，力求实现基金资产的中长期稳定增长。
业绩比较基准 业绩比较基准＝摩根士丹利资本国际新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index（Net Total Return））
风险收益特征 本基金为全球投资股票型证券投资基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益水平高于债券型基金和混合型基金。由于投资国家与地区市场的分散，风险低于投资单一市场的股票型基金。但是，本基金主要投资于全球新兴市场的证券，因此具有较大的新兴市场投资所面临的特定风险。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
境外投资顾问 英文名称：UBS Global Asset Management (Singapore) Ltd
中文名称：瑞银环球资产管理（新加坡）有限公司
境外资产托管人 英文名称：Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited
中文名称：渣打银行（香港）有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
金额单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2011年01月01日-2011年03月31日）
1.本期已实现收益 162,483.27
2.本期利润 -350,234.77
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0049
4.期末基金资产净值 78,818,470.97
5.期末基金份额净值 1.080
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增 长率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -0.55% 0.97% 0.67% 0.91% -1.22% 0.06%
注：1、MSCI Emerging Markets Index （Net Total Return），即摩根士丹利资本国际新兴市场指数，是按照自由流通市值调整方法并考虑净红利再投资的全回报（Total return）因素编制的跟踪全球新兴市场的全球性投资指数，是适合作为全球新兴市场投资业绩比较基准的指数。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、 本基金基金合同生效日为2010年6月10日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。
2、 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票及存托凭证投资占基金净值比例91.19%，权证投资占基金净值比例0%，债券投资占基金净值比例0%，现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例9.82%，符合基金合同的相关规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
LU RONG QIANG 本基金基金经理、国际业务部副总监 2010年06月10日 11 澳大利亚籍，澳大利亚新南威尔士大学基金管理专业硕士，具有基金从业资格。曾任康联首域投资基金公司投资经理、投资分析师；联邦基金公司数量分析员、投资绩效分析员；美世投资管理顾问公司投资分析师。2008年2月加入国投瑞银。现兼任国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明
Yit-Mee Cheah 瑞银环球资产管理（新加坡）有限公司董事总经理，兼任新兴市场及亚太地区组合经理 20 毕业于新加坡国立大学，美国特许金融分析师（CFA）
Bin Shi（施斌） 亚洲（不含日本）投资组合经理 17 毕业于美国Tulane大学，美国特许金融分析师（CFA）
Geoffrey Wong Ee Kay 瑞银环球资产管理（新加坡）有限公司董事总经理、投资负责人、兼任全球新兴市场及亚太地区股票投资研究主管 23 毕业于美国麻省理工学院，美国特许金融分析师（CFA）

4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF）基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.4.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。
4.4.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度新兴市场股市仍在消化吸收通货膨胀压力以及由此而来的货币政策的紧缩。受此影响，MSCI新兴市场指数（按人民币计价，下同）一季度整体走势先抑后扬，最终小幅上涨0.67%，落后MSCI发达市场指数2.57百分点。后者受美国经济复苏的提振，在一季度上扬3.24%。
受全球宽松货币政策以及农产品和石油价格上升的影响，新兴市场国家的通货膨胀压力显著上升。主要新兴市场国家的央行在一季度纷纷采取加息以及提高准备金率等紧缩措施积极应对通胀压力。其中韩国、巴西和印度均有两次加息；中国在一季度进行了一次加息和三次存款准备金率上调。新兴市场股市因此在1、2月份呈现震荡回调的走势。但随着通胀因素逐步被消化以及市场预期货币紧缩政策将进入观察期，新兴市场股市从3月下旬开始重拾升势。
发达市场方面，美国今年以来的经济数据显示复苏的步伐逐渐稳固，带动发达市场在1、2月份强劲上升。尽管此后受日本地震影响出现短期回调，MSCI发达市场指数在一季度仍录得3.24%的升幅。
着眼于新兴市场的长期增长潜力，本基金在一季度维持较高仓位。在资产配置上我们采用自下而上精选个股策略，在一季度末我们超配的前三位地区分别为俄罗斯、印尼以及中国香港H股，低配的前三位分别为台湾、韩国和巴西。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为1.080元，本报告期份额净值增长率为-0.55%，同期MSCI新兴市场指数（按人民币计价）上涨0.67%。基金净值增长率略低于业绩基准收益率，主要因为股票总体仓位低于业绩比较基准以及对能源类股票的低配。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望第二季度，我们认为新兴市场国家的通胀率在未来一两个月内仍有可能创出新高，但相关国家的紧缩政策正在逐步发挥作用，而大宗商品价格的回落也有助于稳定物价。更为重要的是，新兴市场股市在过去半年里显著跑输发达市场，我们认为市场已经逐步消化了通胀的影响。而随着发达国家逐步进入货币政策收缩期，已经先期调整的新兴市场将显得更有吸引力。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 71,871,681.01 89.73
其中：普通股 36,069,280.98 45.03
存托凭证 35,802,400.03 44.70
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
4 金融衍生品投资 － －
其中：远期 － －
期货 － －
期权 － －
权证 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
6 货币市场工具 － －
7 银行存款和结算备付金合计 7,739,701.10 9.66
8 其他各项资产 483,271.54 0.60
9 合计 80,094,653.65 100.00

5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
金额单位：人民币元
国家（地区） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
中国香港 16,028,685.17 20.34
美国 12,765,199.34 16.20
英国 12,254,583.11 15.55
卢森堡 5,958,438.88 7.56
印度尼西亚 5,857,298.18 7.43
南非 4,802,155.25 6.09
韩国 3,191,955.18 4.05
泰国 2,912,255.34 3.69
捷克 2,212,229.53 2.81
巴西 2,003,946.36 2.54
墨西哥 1,973,011.31 2.50
百慕大 1,911,923.36 2.43
合计 71,871,681.01 91.19
注：以上国家（地区）均按照股票及存托凭证上市交易地点进行统计。若股票及存托凭证按照发行人注册地或者主要经济活动所属国家（地区）统计，相关国家（地区）投资比例分布如下：中国 20.34％，俄罗斯 14.94％，巴西 12.35％，印度 9.89％，印度尼西亚 7.43％，韩国 7.87％，南非 6.09％，台湾 3.28％，泰国 3.69％，墨西哥 2.50％，捷克 2.81％。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
金额单位：人民币元
行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
基础材料 8,893,453.06 11.28
通讯 12,125,690.62 15.38
消费品，周期性 6,444,830.93 8.18
消费品，非周期性 5,674,431.40 7.20
能源 7,902,511.19 10.03
金融 19,137,308.88 24.28
工业 4,498,035.55 5.71
科技 4,983,189.85 6.32
公用事业 2,212,229.53 2.81
合计 71,871,681.01 91.19

5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细
金额单位：人民币元
序号 公司名称 （英文） 公司名称 （中文） 证券 代码 所在证 券市场 所属国家 (地区) 数量 （股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例(％)
1 CHINA UNICOM HONG KONG LTD 中国联通 762 HK 香港联合交易所 中国香港 302,000 3,286,324.74 4.17
2 LG CHEM LTD 韩国 LG化学有限公司 051910 KS 韩国证券交易所 韩国 1,161 3,191,955.18 4.05
3 MOBILE TELESYSTEMS － MBT US 纽约证券交易所 美国 22,000 3,062,232.19 3.89
4 SAMSUNG ELECTR 韩国三星电子 SMSN LI 伦敦证券交易所 英国 1,077 3,008,795.55 3.82
5 TELEKOMUNIKASI － TLKM IJ 雅加达证券交易所 印度尼西亚 540,500 2,991,094.13 3.79
6 VALE SA 巴西淡水河谷 VALE/P US 纽约证券交易所 美国 15,400 2,980,591.88 3.78
7 CHINA CONSTRUCTION BANK 建设银行 939 HK 香港联合交易所 中国香港 475,630 2,920,369.39 3.71
8 KASIKORNBANK PCL 泰国 泰华农民银行 KBANK-R TB 泰国证券交易所 泰国 105,800 2,912,255.34 3.69
9 NASPERS LTD － NPN SJ 约翰内斯堡证券交易所 南非 7,895 2,786,039.56 3.53
10 PING AN INSURANCE GROUP CO 中国平安 2318 HK 香港联合交易所 中国香港 41,500 2,756,073.63 3.50
注：上述表格“所属国家（地区）”均按照股票及存托凭证上市交易地点统计。若存托凭证按照对应原始股票挂牌的证券交易所所属国家（地区）统计，相关存托凭证所属国家（地区）如下：CHINA UNICOM HONG KONG LTD 中国；MOBILE TELESYSTEMS 俄罗斯；SAMSUNG ELECTR 韩国；VALE SA 巴西；CHINA CONSTRUCTION BANK 中国；PING AN INSURANCE GROUP CO 中国。




5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.10.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 83,333.34
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 47,708.31
4 应收利息 1,343.74
5 应收申购款 350,886.15
6 其他应收款 －
7 其他 －
8 合计 483,271.54

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 68,292,254.60
报告期期间基金总申购份额 10,568,717.76
报告期期间基金总赎回份额 5,859,177.89
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 73,001,794.47

§7 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期无其他重大事项。

§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
《关于国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF）备案确认的函》（证监基金[2010]363号）
《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF）基金合同》
《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF）托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF）2011年第一季度报告原文
8.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：https://www.ubssdic.com
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
2011年4月23日

来源上海证券报)