国投瑞银金融地产领涨指基

　　低估值大盘股再获青睐 国投瑞银金融地产领涨指基

　　虽然近期A股市场历经内外多重不利因素交织，但在大盘蓝筹股的估值修复行情带动下震荡上行，沪指再次冲击3000点，而大小盘指数分化日益严重，“二八”风格转换再露端倪。尤其是近一周以来（截止3月29日），代表大盘蓝筹的沪深300指数期间上涨1.59%，而中小板指数则下跌2.60%。令人关注的是，被视作A股市场二八风格转换重要风向标之一的沪深300金融地产指数在过去一周上涨4.51%，而跟踪这一指数的境内首只行业指数基金——国投瑞银沪深300金融地产指数基金以4.20%的期间净值增长领涨所有指数基金，行业指数基金的行业配置功能也充分得到体现。

　　根据目前已披露的基金年报显示，随着银行业绩的高增长与地产政策见底预期的叠加，多家基金对金融地产等估值洼地早已提前布局。另据记者了解，近期多家保险机构大笔申购重仓低估值大盘蓝筹股的偏股基金和指数基金。面对市场的不确定性，蓝筹股的低估值带来的较高安全边际也受到机构投资者的青睐。业内人士对此指出，概念股和小市值股票的炒作已经蕴含较大风险，调整充分的大盘蓝筹股存在估值修复机会，毕竟中小盘股相对大盘股远高于历史均值的估值溢价不可长期持续。看好金融、地产行业的投资者，如果觉得自己选择个股的不确定性较大，可以借道首只金融地产行业指数基金捕捉反弹机会。如果对于择时感到困难，可以采取定投方式分批介入。

　　历时近2年的中小盘行情，是否正在转换为蓝筹行情？国投瑞银金融地产指数基金经理马少章表示，近期走势反映了市场对短期内调控政策进一步紧缩的预期可能正在下降，而年报靓丽的业绩也有望成为蓝筹股崛起的催化剂。其实早在去年末，金融地产板块估值一度跌至前期低位，中小盘个股的股价和估值接近历史顶部，就此我们曾判断在紧缩货币政策落定、通胀压力缓解后，2011年金融地产等板块有望震荡上行，大盘蓝筹接力中小盘的“二八”转换或将提供2011年的结构性投资机会。