来源：《证券时报》
作者：杜志鑫
博时基金特定资产管理部投资经理曾升表示，现在研究市场的主要逻辑有三个方向：第一是关注上市公司年报和季报；第二是关注通胀前景，紧缩政策何时结束；第三是关注仍在持续的地产调控，以及银行压力测试的结果。对此，曾升表示，国家出台紧缩货币政策，主要针对目前通胀形势，每次出手比较早，调控频率高。因此，下半年通胀形势将得到一定控制，再考虑到整体企业盈利情况还是比较好的，未来一段时间市场的走势，我们持较为乐观的态度。
曾升表示，上周A股市场涨幅居前的是传播文化产业和建筑业。下一阶段，市场热点可能会出现在低估值行业，例如金融地产、交通运输，而投资主题方面，由于五六月份高铁进行新一轮招标，市场资金可能会出现回流。
曾升还表示，至于最近投资人非常关注的房地产行业，需先关注银行业金融机构正开展新一轮房贷压力测试。在新增成交面积下降等假设情形下，京沪深等7大城市被列为高风险地区，并将压力测试极端情况定为“房价下跌50%、利率上调108个基点”。新一轮房贷压力测试说明银监会对于房地产价格看跌，但这并不代表现实情况。在国家重申加快保障房建设的前提下，低收入人群会从中受益，但由于其并不属于商品房主力购买群，所以对商品房销售的影响有限，更多还是持续调控对消费者心理预期的影响。房地产板块中，看好受益于保障房建设的企业和储备土地充足、开发周转率高的企业。(杜志鑫)
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