今年成立新股基逾八成亏损 次新基金遭巨额赎回

　　据Wind最新统计数据显示，截至5月10日，在今年新成立的71只基金中，偏股型基金共有38只，占新成立基金总数大半以上，而在这38只基金中，共有34只次新基金公布了成立以来的累计单位净值。据这些基金最新披露的数据，其累计单位净值超过1元的仅有5只基金，占比为14.7

%，此外，有2只基金的累计单位净值为1元，其余的27只次新偏股型基金均出现了不同程度的净值下跌，占公布净值次新偏股型基金总数的82.35%。而截至5月10日，今年以来上证指数的涨幅为2.94%。

　　本版撰文 信息时报记者 袁峰

　　新指基成为“重灾区”

　　如果将时间拉到再长一点，从去年底开始统计，次新基金的遭遇更为惨烈。据Wind统计数据显示，从去年12月份至今，共有52只开放式偏股基金正式成立，目前最新单位净值有44只产品已经跌破面值，占比高达84.6%。其中，博时行业、中海环保、华宝兴业新兴产业等基金的净值更是跌破“九角”。没有跌破净值的基金中，最高的单位净值也不过才1.009元。也就是说，次新基金今年赚钱最多的也不过每份赚了9厘钱，而考虑到认购费，投资者实际上仍在亏钱。

　　此外，在今年所成立的基金中，农银沪深300指数等6只基金的净值跌幅已超过5%，仅博时卓越一只新基金的净值涨幅超过1%，为4.5%。指数基金成为“重灾区”。除农银沪深300指数、银华中证等权90指数分级外，还有上证180金融ETF、富国上证综指ETF等多只指数基金的跌幅都超过2%。

　　保本和债基大多“金身不破”

　　在偏股新基金成片的亏损中，保本基金却一枝独秀，已开始运作的6只新保本基金无一亏损。历史数据显示，在震荡行情中保本基金的业绩表现尤其出色。自2003年国内首只保本基金成立至2009年的7年间，已有6只保本基金结束了首个保本周期的运作。其中，保本期为3年的5只基金在保本期内的平均年化收益率为21.26%。

　　今年以来，已有9只保本基金获批发行，今年成立的6只保本基金共募集资金158.3亿元，平均募集规模约26亿元，远超今年股票型基金约19亿元的平均募资规模，反映了投资者对于保本基金的认可。记者获悉，南方旗下第三只保本基金南方保本混合型基金将于本周发行。业内预测，鉴于南方保本基金募集规模上限为50亿元，其有望刷新今年以来保本基金的最大IPO规模41亿元，再现保本基金销售的“南方效应”。

　　此外，去年下半年以来选择债券次新基金的投资者收益稳定。在去年来成立的43只债券基金中，只有7只产品成立至今处于亏损状态，其余也都获得了一定的“浮盈”。

　　次新基金遭遇巨额赎回

　　次新基金业绩表现不佳，自然令部分投资者无奈选择“用脚投票”。据Wind统计，在今年一季度，去年以来成立的次新基金整体遭遇了净赎回，净赎回量达到了281.641亿份。这批次新基金在今年一季度的净赎回率达到9.26%，接近总数的一成。

　　Wind统计数据还显示，在今年一季度，上述次新基金中有21只的单季度净赎回率超过了20%，其中有5只基金的净赎回率高达50%。从基金成立日分析，这些次新股票型基金基本成立于去年11月、12月和今年1月。这在一定程度上显示出原始认购者对手中次新基金信心不足，也在一定程度上流露出部分有“托盘”倾向的资金在稍有获利后便选择了退出。

　　在18只已披露一季报的新基金中，12只次新基金份额分别遭遇5562万份到12.8亿份不等的净赎回，平均净赎回率高达49.96%，远远高于同期基金平均4.89%的赎回率。因此，尽管新基金今年发行数量猛增，但由于赎回和认购热情冷淡，基金业总资产不升反降。据统计，一季度共成立44只基金，为市场带来871.29亿元的募集资金，然而，基金行业总体资产规模却减少近千亿元。

　　老基金今年打了翻身仗

　　相对于次新基金，一批去年并不起眼的老基金今年以来脱颖而出，打了漂亮的翻身仗。随着低市盈率价值股的估值修复行情，坚守了一年的“价值派”终于迎来曙光。据天相投顾统计，今年排名前列的股票基金在去年多数表现不佳，目前排名前14的基金中，除了一只为去年成立的新基金之外，有12只去年排名在100名之外，这些基金大多持有金融、家电等低市盈率股票，这些股票在今年表现抢眼。

　　记者发现，大量持有定向增发的股票是这些基金表现良好的一个重要原因。2009年一战成名的新华成长就是代表之一。截至2011年5月10日，该基金净值增长率为2.04%，在241只标准股票型基金中排名第10，因该基金大量持有国中水务、洪城水业2只定向增发股，分别为1200万股和460万股。民生证券指出，目前2只股票均处在锁定期。按照现行的估值方法，基金净值并未完全反应两只股票的价值，即使国中水务和洪城水业2只股票的股价在锁定终止时出现一定程度的下跌，隐含收益的释放仍将推动基金净值大幅提高。

　　对市场的精确预判也是老基金的制胜法宝。2010年一季度，恰逢第一批创业板股票解禁，创业板出现大幅下跌，市场的大多数基金对其还是零参与，而诺安灵活配置一季报数据却显示，爱尔眼科、红日药业位于其前十大重仓股之列，占到了基金资产净值的4.87%。随后，机构对创业板的看法逐步改变。只是一个季度的时间，爱尔眼科区间最高涨幅超过100%，使较早参与的基金获益颇丰。据晨星数据显示，该基金今年以来的净值增长率在同类型基金中排名第5位，并且成为17只2010年度金牛基金中唯一取得正收益的基金。

　　基金观点

　　下半年投资机会好于二季度

　　5月以来，市场进入震荡下跌区间，截至5月16日，上证综指5月跌幅达到2.14%，成为今年以来跌幅最大的月份。对此，市场人士普遍认为，在货币紧缩，通货膨胀严峻的情况下，今年二季度仍将延续震荡行情。信达澳银产业升级基金拟任基金经理张俊生认为，下半年的通货膨胀压力可能减弱，政策调控也将随之放松，投资机会要好于二季度。

　　对于近期市场震荡的原因，张俊生分析，一方面经济增速还在持续回落，另一方面通胀压力还是很大。“我们认为宏观调控政策，包括货币紧缩政策仍然会持续，市场整体向上的空间比较有限。另外，现在市场估值水平也比较低，向下空间也不大。所以，我认为二季度市场会保持区间震荡的状态。”

　　对于下半年的投资机会，张俊生表示非常看好与产业升级相关的投资领域，“未来中国经济增长的路径和趋势就是产业升级的过程，相应的板块或投资领域必然会出现很多投资机会，目前的市场点位对于新发基金而言是很好的发行时点，因为已经下调了很多，所以新基金会有很好的建仓机遇。” (来源：信息时报)