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景顺长城大中华:首航遇巨浪 前途难测

来源:投资快报 作者:艾德华
2011年08月24日07:53

  据称是受老鼠仓事件影响,曾经风光一时的景顺长城基金去年没发行一只新基金,进入2011年后就积极发行新品,景顺长城中小盘及景顺长城稳定收益两只新基金于3月份几乎同时成立,这距上一只新基金的成立已有15个月之久。而公司筹备已久的首只QDII——景顺长城大中华基金

甫一发行就不幸撞上了金融危机后海外市场最动荡的时候。

  “大中华”QDII“看上去很美”

  “大中华”QDII一般以“中国内地经济高速发展,企业盈利前景可观”、“资金流入新兴市场”、“大中华地区估值相对合理,风险较低”等作为自己的卖点,景顺长城大中华在发行宣传时同样未能免俗。但从近年“大中华”QDII的运作情况来看,良好的愿望并未转变为现实。

  近期欧美市场跌声一片,QDII也难逃净值重挫的厄运。在过去的一个月,除了黄金类QDII得以幸免,QDII整体损失惨重,整体跌幅超过10%,大成标普500、易方达亚洲精选等一月跌幅已超过17%。

  而“大中华”QDII并没有显现出自己的独特优势,近期同样遭受沉重打击,海富通大中华精选近一月的跌幅接近17%,华宝兴业海外中国跌幅超过15%;5月初才正式成立,目前实际还在建仓期的华安大中华升级也近一个月也跌超过13%。至于资格最老的“大中华”概念QDII——嘉实海外中国跌幅接近16%,该基金目前净值只有0.554,自成立以来亏损,超过40%。

  根据景顺长城大中华的发行宣传材料,“大中华”QDII相比QDII整体比较,业绩也并没明显优势。2009年QDII平均收益为56.43%,“大中华”QDII为56.02%,基本持平,而2010年QDII整体收益为3.59%,“大中华”QDII却平均告亏2.88%。今年上半年“大中华”QDII则小幅跑赢QDII整体0.6个百分点。

  另一方面,以“大中华”为卖点的QDII在近期也没有得到市场的广泛认可,销情告急。5月成立的华安大中华升级基金仅募集得4.35亿份,认购户数仅为2250户,这也是在当时海外市场环境优于目前的情况下取得的成绩。而稍早之前,于今年1月底成立的海富通大中华精选募得8.22份,但到二季度末大幅缩水至1.14亿份,剩下不到20%。

  拟任经理缺乏在内地操盘基金的经历

  据了解,景顺长城大中华基金基金所投资的大中华企业不仅包含了港股、台股、H股、红筹股,还包括在中国内地、香港和台湾以外上市的大中华企业,如在美国、新加坡等地上市的中国企业。这与其他“大中华”概念的QDII并没差异。而景顺长城基金副总经理蔡宝美女士介绍,“涵盖台湾地区市场,对这个市场的研究更深”将是本基金的比较特色。

  为此,景顺长城拟聘任来自我国台湾地区的谢天翎女士为基金经理,据公开资料显示,其为台湾大学经济学学士、商学硕士,CFA。曾任台湾保诚证券投资信托股份有限公司股票投资暨研究部海外组副理和基金经理;2008年4月加入景顺长城基金,具有10年海内外证券、基金行业从业经验。由此可见,谢女士并没有在内地市场独立管理公募基金的经历,

  聘任来自我国台湾地区的女性投资人作为QDII基金经理不乏先例。上投摩根亚太优势的基金经理杨逸枫女士此前在台湾市场积累了丰富的投资经验并获得了优良的业绩,但来到内地后出现了水土不服的情况,管理的基金至今仍亏损超过40%。

  遭遇“千亿魔咒”——好“景”不“顺”

  景顺长城大中华是景顺长城基金公司的首只QDII产品,这也是公司欲丰富旗下基金产品线的重要一步。此前景顺长城基金的产品线非常单一,2011年之前除了一只混合型及一只货币型产品外,其余9只均为股票型产品,直到今年3月份才成立首只债券型产品——景顺长城稳定收益。

  作为第一家中美合资的基金公司,景顺长城基金也曾有风光的时刻。2006年景顺长城内需增长全年净值增长182.2%,勇夺当年状元。但好景不长,景顺长城也遭遇了基金业的“千亿魔咒”,在2007年公司基金规模达到1069亿元后就走下坡路,近年发展一直不顺,在接连受到核心投研、管理人员出走,原基金经理涂强老鼠仓事发等事件打击后,资产规模在2010年末仅为400多亿元,已位于20名开外。

  《投资快报》发自广州

(责任编辑:王旻洁)
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