来源：《金融理财》杂志
业内人士分析，超短债基金通过严格的设置，大幅度限制了投资组合的范围和组合久期，有效降低了其信用风险、利率风险。
“承担风险，无可指责，但同时记住千万不能孤注一掷！”著名投资家索罗斯的名言时刻提醒这人们，在冒着巨大的亏损风险博弈高收益的同时，永远
然而，复杂的宏观环境导致今年出现了股债齐跌的不利局面，市场上很难找出一款既能较好地保障资金安全和流动性，又能获得不错投资收益的产品。理财专家分析，超短债基金是介于债券型基金和货币型基金之间比较特别的品种，其安全性、流动性、收益性相对平衡，是作为资产“避风港”的天然选择。
据了解，超短债基金是比较特别的一个品种，从投资范围来说，其介于普通债券型基金和货币型基金之间，再更细致的划分是介于中短债和货币型基金之间。超短债基金在国际市场较为常见，是一种颇为流行的货币增强型投资工具，大部分资产投资货币市场工具，根据市场变化择优投资小部分期限略长、收益率较高的固定收益类投资工具，并适当运用投资杠杆，以力争增强收益，预期收益相对高于货币基金。同时，与货币基金类似，其申购和赎回不需交任何费用，随时可以免费赎回，也具备较高的流动性，因此被业内戏称为“类货币市场基金”或“货币市场基金”增强版。
业内人士分析，超短债基金通过严格的设置，大幅度限制了投资组合的范围和组合久期，有效降低了其信用风险、利率风险。由于超短债的组合期限比普通债券型基金更短，一般控制在一年以内，能很好应对可能出现的利率风险，稳定地实现正收益。当债市向好时，超短债基金可以从现券价差上获益；当债市调整时，超短债基金可通过较快的再投资享有较高的票息，票息也可弥补小幅净价损失。
虽然在国际市场上享有盛名，但是超短债基金在国内仍极为稀少，嘉实超短债是国内唯一的超短债基金。资料显示，嘉实超短债基金不投资股票、可转债，不申购新股，债券组合久期较短，其风险显著低于普通债券基金。据晨星数据显示，截至8月16日，嘉实超短债基金今年来投资收益率为1.67%，在今年债市大跌的背景下，嘉实超短债充分发挥久期较短的优势，积极调整投资策略，稳定地实现了正收益，显著跑赢普通债券基金。
此外，嘉实超短债基金十分注重分红，能够帮助投资者及时锁定投资收益。根据基金合同规定，嘉实超短债只要达到分红标准，每月分配至少90%的可分配收益，能切实满足部分投资者落袋为安的需求。统计显示，在今年债市遭遇深幅调整的背景下，其仍实现分红5次，分红总额超过了700万元。
当前市场下，经过上半年连续加息和上调准备金，市场资金面极为紧张，短端产品收益率直线上行，一级市场短融产品收益率甚至已经高达6%，具有极高的投资价值。中信证券最新研究报告认为，当前的短端收益率已经在很大程度上隐含了对资金面持续趋紧的担忧，即使未来资金面再度紧张，短融所面临的利率风险也有限，对于资金使用期限较短的投资者可以加大配置力度。嘉实超短债作为国内唯一一只定位于短端债券的理财产品，是投资者把握短期债券投资机会和构建资产避风港的良好工具。
市场
表1：各类型基金收益情况
证券简称 2007年 2008年 2009年 2010年
嘉实超短债 4.00% 5.41% 0.64% 1.57%
招商安泰债券 20.56% 8.31% 1.92% 5.42%
融通债券 9.21% 9.22% 1.74% 2.26%
货币型基金 3.32% 3.52% 1.43% 1.85%
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