61家基金公司三季度亏近2500亿

　　截至昨日，有61家基金公司披露了三季报（仅国富基金尚未公布），在三季度里，基金规模与业绩遭遇“双杀”。继二季度全部基金产品亏损近900亿元后，已经公布三季报的61家基金公司旗下基金单在三季度整体继续巨亏2490.79亿元。在所有基金品类中，股基、债基、QDII无一不亏，仅有货基赚钱。

　　股票

　　仓位整体仓位降至历史低位

　　在A股市场持续下探的过程中，基金的总体仓位在三季末也延续了下降的趋势。根据聚源数据统计显示，股票型基金的仓位从二季末的约82.6%下降到81.89%，混合型基金的仓位从二季末的73.24%下降到70.14%。

　　股票型基金中仓位最高的单只基金是泰信优质生活，达到94.99%，几乎达到了股票型基金仓位的上限；仓位最低的当属诺安股票基金，为60.42%，达到了股票型基金仓位的下限。

　　混合型基金中仓位最高的单只基金是富国天惠成长，为94.88%，最低的是国联安安心成长，为29.95%。从这些极端的例子，不难看出基金经理对于后市的判断分歧较大。

　　股票型基金中仓位最高的公司是华富基金，平均仓位达到94.26%，最低的是摩根士丹利华鑫基金公司，平均仓位仅为61.15%。

　　在三季度里增仓最多的公司是国投瑞银基金公司，平均仓位增加了7.96%，减仓最多的是天弘基金公司，整体仓位减少14.60%。

　　高仓位的基金还是明显减少，但大部分的基金仓位仍在80%－90%之间，增加最多的是仓位在70%－80%之间的基金，超过了10%。

　　行业配置青睐食品医疗等

　　消费

　　股

　　在行业配置上，基金三季度持仓结构还是进行了大幅调整，大消费板块成为基金增持的主要方向，而强周期的金属非金属、机械设备则被基金重点减持。

　　据统计显示，食品饮料板块是基金在三季度增持幅度最大的行业，三季末偏股基金配置该板块的比例达到9.50%，较二季末上升1.74个百分点。此外，基金对同属大消费的医药生物板块也有积极增持，配置比例上升0.87个百分点；电子、批发零售、信息技术也是基金在三季度增持幅度较大的板块。

　　受经济下滑影响较大的强周期板块被基金显著减持，其中金属非金属首当其冲，被减持2.51个百分点，成为基金减持比例最大的板块；机械设备、金融保险分别被基金减持1.72个和1.06个百分点；石化、房地产板块占基金净值的比例也明显下降。

　　经过结构调整，截至三季末，偏股型基金配置比例最高的前五大行业分别是机械设备、食品饮料、金融保险、医药生物和批发零售，占比分别为12.23%、9.52%、7.91%、7.24%和5.69%，其中大消费细分行业独占3席。

　　本期收益基金公司本季全军覆灭

　　虽说在跌跌不休的市场中，偏股基金整体大幅减轻了股票仓位，但是利润的大幅亏损还是在所难免，而且基金之间的业绩差距也在不断拉大。聚源数据显示，今年三季度上证指数和深证成指分别下跌了14.58%和15.02%，均创下年内新低。

　　具体来看，股票型基金普遍出现亏损放大的情况，共计亏损约1600亿元，混合型基金亏损约640亿元。其间因城投债急跌，“股债双熊”局面首现，债券型基金亏损约70亿元。此外，欧洲债务危机、美国遭遇信用降级等因素令境外市场QDII基金亏损近130亿元。三季度，仅货币型基金依然盈利，盈利近12亿元。

　　仔细观察可以发现，仅有90只基金给基民带来盈利。其中多为货币型基金，如华夏现金，该基金三季度净值增长率为0.75%，共给持有人带来本期利润1.04亿元，排名第一。排在第二的是博时现金基金，该基金三季度获得利润1.02亿元。

　　另值得注意的是，受国际黄金价格上涨影响，投资海外黄金资产的诺安全球盈利状况持续良好，给持有人带来本期利润达9258万元，三季度净值涨幅达到5.69%，较投资于国内股市的基金业绩更为领先。

　　从各公司实现的利润来看，三季度基金公司几乎全军覆没，管理规模较大的基金公司亏损更多。三季度亏损最少的是金元比联基金，共计亏损0.68亿元。第二名为浙商基金，共亏损0.84亿元。这两家基金公司因其管理规模居于行业末尾而亏损较少，而业内管理规模最大的华夏基金亏损了262亿元。

　　资产规模各基金间差距不断拉大

　　在基金公司利润缩水的同时，基金的资产规模也大幅下降，并且各基金之间的规模差距不断扩大。

　　统计数显示，截至三季度末，已披露基金三季度报的956只基金的总资产规模约20380亿元，较2011年二季度下降一成，换句话说，基金业整个资产规模缩水了2000亿元以上，相当于一个以上华夏、两个易方达或者10家以上中小规模基金公司从业内消失。

　　基金规模方面，规模较大的都超过百亿，而规模较小的接近5000万的清盘线。规模较大的股票型基金基本都是指数型的产品，其中嘉实沪深300的规模最大，有276.32亿元。

　　观察各类型基金，除了货币型基金，所有的基金规模都有一定程度的缩水，其中股票型的资产减少了1000多亿，主要是由于股市下跌，市值缩水造成的。

　　然而，就是在这样的惨淡背景下，仔细统计会发现，依旧有125只偏股基金实现净申购，占今年之前成立的同类基金的超三成。

　　其中，嘉实优质净申购15.06亿份，为所有老基金中净申购量最大的产品；宝盈泛沿海及鹏华50的净申购量分别为11.9亿和11.13亿份，居净申购量的第二、三位。此外，工银价值、广发聚瑞、大成景阳等8只基金净申购均超过5亿份，成为三季度中最受追捧的基金。

　　从净申购比例来看，申万优势是净申购占比最高的基金，申购比例高达333.12%，净申购3.52亿份，其次是富国天源，申购占比77.78%，富国天成59.79%。不仅如此，广发核心、新华成长、鹏华成长等7只基金净申购占比超过30%，助推了基金规模增长三成。

　　持股集中重仓股重合率略有上升

　　在市场疲弱的同时，基金公司旗下基金持股的重合率略有上升。由于基金重仓股的选择决定着基金的业绩，同时也体现了基金管理人的投资策略和风格偏好。好买基金研究中心认为，可以从基金公司重仓股的配置来考察旗下基金在投资策略上的一致性和基金经理在具体操作上的风格自由度。

　　经好买基金统计显示，截至三季度末，基金公司的重仓股的重合率为38.33%，较二季度末的36.67%略有上升，体现出基金操作的一致性增强。

　　从单个基金公司来看，景顺长城、海富通和大成的重合率都超过六成，说明在偏股型基金的10只重仓股中，平均有6只是交叉持有的。重合率较低的，如，宝盈和华富只有不到一成的重合率，旗下基金的重仓股基本都不相同，显示出很大的灵活性。

　　后市策略关注符合经济结构调整的行业

　　易方达行业领先基金经理建议，关注符合我国经济结构调整方向的行业，如食品饮料、医药消费等；处于快速成长阶段的行业，如装饰、园林、煤机等；估值水平处于合理区间成长性企业。

　　华夏蓝筹核心基金观点认为，四季度应重点关注消费、先进制造业、新材料、新能源等领域，同时坚持对周期性行业进行波段操作。

　　作者：姚晓丹来源上海商报)