交银施罗德保本混合型基金:注重保本 适度积极

　　□银河证券 王群航

　　交银施罗德保本混合型基金是交银施罗德基金管理公司给投资者推出的又一款低风险的投资备选品种，它有别于债券型基金、货币市场基金，可以给投资者提供一个在一定条件之下的保证本金安全的承诺。

　　交银施罗德保本基金对其主要资产的配置比例是：“债券、货币市场工具等保本资产占基金资产的60％―100％，股票、权证等收益资产占基金资产的0％―40％。”

　　该基金会在保本期内依然以债券市场为主要投资目标。该基金的保本周期为三年，期满之后，该基金将自动转型为交银施罗德优势行业灵活配置混合型证券投资基金。该基金给出这种安排，暗示了该公司对于未来基础市场行情发展趋势的一个认识：现在的困境最多只会持续三年。三年之后，股票市场重新走好的概率比较高。

　　在总体投资策略方面，该基金将利用恒定比例组合保险原理，动态调整保本资产与收益资产的投资比例，以确保基金在一段时间以后其价值不低于事先设定的某一目标价值，从而实现基金资产在保本基础上的保值增值目的。具体来看，就是要根据市场的波动、组合安全垫的大小来动态地调整保本资产与收益资产配置的比例，通过对保本资产的投资实现保本周期到期时投资本金的安全，通过对收益资产的投资寻求保本期间资产的稳定增值。

　　中国基金市场上的保本基金数量并不是很多，以往的保本基金大多可以划分到债券基金的大类别之下，而交银施罗德保本基金属于混合型基金的范畴，则是从另一个角度折射出该公司对于后市行情的认识——股票市场行情并不会完全一蹶不振，因此该基金便采取灵活应对的投资策略。

　　前三年的保本周期期满之后，交银施罗德保本基金将变更为交银施罗德优势行业灵活配置混合型证券投资基金，从投资理念、投资目标到投资策略，该基金将会以一个全新的面目展现在投资者面前。