编者按：2009年上半年即将过去，行情是否已经提前走完？蓝筹股能否引领未来行情？在年中的关键时刻，信诚基金展开了“开心投资主义系列巡讲”活动。

　　刘浩：南京的各位领导、各位朋友下午好，非常荣幸有这个机会到南京和大家交流我们对市场的看法和对未来的展望，我的题目是当前市场分析和下半年展望，这个题目是非常经典的题目，去年我讲了，今年也讲，明年还会讲，平时我被问的最多的问题是：你现在怎么看市场?这个问题也是所有投资者每天问自己的问题，所以我们有必要对这个问题进行深入的探讨。

    沪市1664点反弹的三大推动力

　　这张PPT是我今天讲的一个主要内容，讲之前，我有必要回顾一下三大推动力，什么是三大推动力，我们大家知道，上证指数从08年十月份的1664上涨到目前的超过2800点，上涨幅度已经接近70%，这是非常大幅度的上涨，不能用反弹形容，甚至可以说是一个牛市的开端，这有三个推动力，

    第一个是政策做多，所谓的政策做多，大家知道四万亿投资、十大产业振兴计划以及各个产业的刺激政策，这些都表明政策在积极的刺激宏观经济和呵护资本市场，因此政策做多是这轮上涨的首要催化剂。

    第二大推动力是流动性过剩，货币宽松，从四万亿投资到今年一季度连续三个月的信贷增长，向市场注入了大量的流动性，基础货币大量增长，而且从全球来看，全球各国都在实行量化宽松政策，市场上都泛滥着多余的资金，因此这个多余的流动性、宽松的信贷政策是行情上涨的第二大推动力。

    最后一个推动力是最主要的推动力，是投资者对未来宏观复苏的预期，宏观复苏是股市上涨的一个最重要的基础。从去年下半年开始，由于政策做多和宽松的流动性，使投资者一致认为，中国的宏观经济还有上市公司盈利可能在09年下半年和2010年开始复苏，这个复苏的预期也是A股开始走出上升通道的最主要的推动力。

　　站在今天这个时点，我们有必要重新回顾这三大推动力有没有发生改变，如果发生了改变我们A股市场也会发生转变，如果出现了超预期的增长，那么未来市场还会走出新的行情。