华商价值精选股票型证券投资基金
2011年年度报告摘要
2011年12月31日
基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国
建设银行股份有限公司 送出日期：2012年3月30日
§1 重要提示及目录
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载
相关公司股票走势
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、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年3月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告中财务资料经普华永道中天会计师事务所有限公司审计。
本报告期自2011年5月31日起至12月31日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
2.2 基金产品说明
2.3 基金管理人和基金托管人
2.4信息披露方式
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
注：1.本基金的基金合同于2011年5月31日生效，截至2011年12月31日，本基金运作未满一年。
2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
4.对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分余额的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：①本基金合同生效日为2011年5月31日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。
②根据《华商价值精选股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的A股股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券等中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。本基金的投资组合比例为：股票（包含创业板股票）投资比例为基金资产的60%-95%，其中符合本基金定义的价值型股票类资产投资比例不低于股票类资产的80%；债券投资比例为基金资产的0%-35%；权证投资比例为基金资产净值的0%-3%；并保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：本基金合同生效日为2011年5月31日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金的基金合同于2011年5月31日生效，截至2011年12月31日，本基金运作未满一年。本基金在本报告期内未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
华商基金管理有限公司由华龙证券有限责任公司、中国华电集团财务有限公司、济钢集团有限公司共同发起成立，经中国证监会证监基金字【2005】160号文批准设立，于2005年12月20日成立，注册资本金为1亿元人民币。
华商基金管理有限公司自2011年5月31日华商价值精选股票型证券投资基金正式成立之日起，成为该基金的管理人。目前本公司旗下管理九只基金产品，分别为华商领先企业混合型开放式证券投资基金（基金代码：630001）、华商盛世成长股票型证券投资基金（基金代码：630002）、华商收益增强债券型证券投资基金（基金代码：A类630003，B类630103）、华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：630005）、华商产业升级股票型证券投资基金（基金代码：630006）、华商稳健双利债券型证券投资基金（基金代码：A类630007，B类630107）、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：630008）、华商稳定增利债券型证券投资基金（基金代码：A类630009，C类630109）、华商价值精选股票型证券投资基金（基金代码：630010）。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
注：①“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相关公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
按照华商价值精选股票型证券投资基金基金合同，华商价值精选基金属于价值型股票基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华商基金管理有限公司旗下基金没有与本基金风格相同的基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，无异常交易行为和违法违规行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金于2011年5月31日正式成立。在之后的半年时间里，本基金处于建仓期。而同期的A股市场走出了持续下跌的单边态势，沪深300指数从6月初的2996.09点下跌到12月底的2345.74点。在这样的市场环境中，本基金在基金合同约定的时间内，搭建起了核心投资组合，股票仓位达到合同约定的最低仓位要求。在报告期内，本基金的股票仓位整体处于偏谨慎的水平，主要是源自对市场短期表现持中性偏谨慎的态度。报告期内，本基金坚持精选个股的基本投资思路，致力于挖掘业绩成长确定性强的个股和预期差较大的个股。因此，基于此思路，报告期内的投资组合决策过程中，行业配置是本基金投资决策的结果而不是出发点。从投资组合的结果来看，报告期内本基金投资组合超配新兴行业和大消费行业，市值结构上以中小市值个股居多。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2011年12月31日，本基金份额净值为0.852元，份额累计净值为0.852元。自基金合同生效至本报告期末基金份额净值增长率为-14.80%，同期基金业绩比较基准的收益率为-15.18%，本基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率0.38个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2011年，通胀水平高企和货币政策收紧是制约股市行情发展的两大重要因素。结合同期国内宏观经济增速下滑和微观企业盈利下降逐步显现，国内A股市场单边下跌的态势似乎有一定的必然性。如果将目光回溯到2008年，自2008年以来，国内外的宏观经济形势和调控政策的组合，基本上完美演绎了奥地利学派理论中“危机——政策刺激——政策紧缩——萧条”的经典路径。当然，欧美与我们可能处于经典路径的不同阶段，未来演进也可能有所差异。如果说未来欧美可能不得不在“刺激”、“紧缩”、“萧条”之间来回摇摆的话，我国显然是不同的场景。在目前的时点，我们可以相信的是：2012年，我国处于承上启下的关键时候，“稳中求进”的核心基调将贯穿全年。基于这个逻辑，我们认为2012年我国宏观经济增速出现超预期下滑的概率较低。然而微观企业盈利是没有人背书的，一定会有上市公司业绩低于预期，让人大失所望，也一定会存在上市公司经营超预期，叫投资者喜出望外。而这些企业可能来自于任何行业。换句话说，行业或板块的整体性机会可能难以看到，而个股却可能会有精彩表现。
在2012年，与其纠结于“政策在何时及如何"预调微调"？”，“经济增速是在一季度还是二季度见底？”之类的问题，还不如专注发掘经营可能超预期的企业。那些问题之所以让我们纠结和困惑，是因为我们知道其答案的时候其实往往是在答案自己出现之后，是事后（ex post facto）。对于投资来说，事后的信息没有太多价值。专注发掘企业，将有更大可能在个股分化的震荡市场中获得投资收益。考虑到前期A股市场的普遍下跌，在2012年找到这样的企业，并以适当价格买入的机会显著增加了。面对这样的机会，我们应该更加积极一些，更加乐观一些。我们愿意用约翰?邓普顿（John Templeton）爵士的一段话来描述我们2012年的投资思路：“投资上市公司的价值，而不是投资市场趋势或经济前景。其实是个股决定了市场，而不是相反。在牛市里有个股下跌，在熊市里也有个股上涨。所以投资个股，而不是投资市场趋势或经济前景。（Buy value, not market trends or the economic outlook. Ultimately, it is the individual stocks that determine the market, not vice versa. Individual stocks can rise in a bear market and fall in a bull market. So buy individual stocks, not the market trend or economic outlook.）”
为基金持有人谋求长期、稳定的回报是我们的目标，为此我们将勤勉、审慎、尽责。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金遵循下列7.4 报表附注所述的估值政策和估值原则对基金持有的资产和负债进行估值。
为确保估值政策和估值原则的合理合法性，公司成立估值委员会和风险内控小组。公司总经理任估值委员会负责人，委员包括投资总监、运营保障部经理、基金会计主管、研究发展部经理（若负责人认为必要，可适当增减委员会委员），主要负责投资品种估值政策的制定和公允价值的计算，并在定期报告中计算公允价值对基金资产净值及当期损益的影响。公司督察长任风险内控小组负责人，成员包括监察稽核部和基金事务相关人员（若负责人认为必要，可适当增减小组成员），主要负责对估值时所采用的估值模型、假设、参数及其验证机制进行审核并履行相关信息披露义务。
在严格遵循公平、合理原则下，公司制订了健全、有效的估值政策流程：
1.运营保障部基金会计每天按照相关政策对基金资产和负债进行估值并计算基金净值，实时监控股票停牌情况，对于连续5个交易日不存在活跃市场的股票及时提示研究发展部并发出预警；金融工程部门在每周定期投资组合分析中发现存在交易不活跃的股票需及时提示研究发展部并发出预警；
2.由研究发展部估值小组确认基金持有的投资品种是否采用估值方法确定公允价值，若确定用估值方法计算公允价值，则在参考证券业协会的意见或第三方意见后确定估值方法；
3.由估值委员会计算该投资品种的公允价值，并将计算结果提交风险内控小组；
4.风险内控小组审核该投资品种估值方法的适用性和公允性，出具审核意见并提交公司管理层；
5.公司管理层审批后，该估值方法方可实施。
为了确保旗下基金持有投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性，风险内控小组应定期对估值政策、程序及估值方法进行审核，并建立风险防控标准。在考虑投资策略的情况下，公司旗下的不同基金持有的同一证券的估值政策、程序及相关的方法应保持一致。除非产生需要更新估值政策或程序的情形，已确定的估值政策和程序应当持续适用。
风险内控小组和估值委员会应互相协助定期对估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后应及时修订估值方法，以保证其持续适用。估值政策和程序的修订建议由估值委员会提议，风险内控小组审核并提交公司管理层，待管理层审批后方可实施。公司旗下基金在采用新投资策略或投资新品种时，应由风险内控小组对现有估值政策和程序的适用性做出评价。
在采用估值政策和程序时，风险内控小组应当审查并充分考虑参与估值流程各部门及人员的经验、专业胜任能力和独立性，通过参考行业协会估值意见、参考托管行及其他独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未进行利润分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计报告
普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告。
投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：华商价值精选股票型证券投资基金
报告截止日： 2011年12月31日
单位：人民币元
注：1.报告截止日2011年12月31日，基金份额净值0.852元，基金份额465,678,414.44份。
2.本基金的基金合同于2011年5月31日生效，截至2011年12月31日，本基金运作未满一年。
7.2 利润表
会计主体：华商价值精选股票型证券投资基金
本报告期： 2011年5月31日 至 2011年12月31日
单位：人民币元
注：本基金的基金合同于2011年5月31日生效，截至2011年12月31日，本基金运作未满一年。
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：华商价值精选股票型证券投资基金
本报告期：2011年5月31日 至 2011年12月31日
单位：人民币元
注：本基金的基金合同于2011年5月31日生效，截至2011年12月31日，本基金运作未满一年。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1 至7.4 财务报表由下列负责人签署：
王 锋 程 蕾 程 蕾
基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
华商价值精选股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2011]第440号《关于核准华商价值精选股票型证券投资基金募集的批复》核准，由华商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商价值精选股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集1,277,802,230.57元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2011)第218号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《华商价值精选股票型证券投资基金基金合同》于2011年5月31日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为1,277,926,822.08份基金份额，其中认购资金利息折合124,591.51份基金份额。本基金的基金管理人为华商基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商价值精选股票型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的A股股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券等，以及法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：股票(包含创业板股票)投资比例为基金资产的60%-95%，其中符合本基金定义的价值型股票类资产投资比例不低于股票类资产的80%；债券投资比例为基金资产的0%-35%；权证投资比例为基金资产净值的0%-3%；并保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×75%＋上证国债指数收益率×25%。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2011]5号《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《华商价值精选股票型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2011年12月31日的财务状况以及2011年5月31日(基金合同生效日)至2011年12月31日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本财务报表的实际编制期间为2011年5月31日(基金合同生效日)至2011年12月31日。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；对于支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(3) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值变动损益；于处置时，其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
若期末未分配利润中的未实现部分(包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等)为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。
本基金收益分配应遵循下列原则：
1.本基金的每份基金份额享有同等分配权；
2.收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资人自行承担。当投资人的现金红利小于一定金额，不足以支付银行转账或其他手续费用时，基金注册登记机构可将投资人的现金红利按除权后的份额净值自动转为相应类别的基金份额；
3.本基金收益每年最多分配四次，每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的80%；
4.若基金合同生效不满3个月则可不进行收益分配；
5.本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利按除权后的份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
6. 基金红利发放日距离收益分配基准日（即可供分配利润计算截止日）的时间不得超过15个工作日；
7. 基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
8．法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
无。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无重大会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无重大会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107号《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
7.4.7 关联方关系
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
7.4.8.1.2 债券交易
本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行债券交易。
7.4.8.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
7.4.8.1.4 权证交易
本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
注：1.上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券交易不计佣金。
2.该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
注：1.支付基金管理人华商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
2.计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 ×1.50% / 当年天数。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
注：1.支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
2.计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 × 0.25% / 当年天数。
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期内基金管理人没有投资本基金的情况。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期内其他关联方没有投资本基金的情况。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内未参与关联方承销证券的买卖。
7.4.9 期末（ 2011年12月31日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有流通受限的新发/增发证券。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
注：本基金截至2011年12月31日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购余额，因此没有作为抵押的债券。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购余额，因此没有作为抵押的债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。
(b) 以公允价值计量的金融工具
(i) 金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。
第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第一层级中的市场报价以外的资产或负债的输入值。
第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可观察输入值)。
(ii) 各层次金融工具公允价值
于2011年12月31日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额为269,113,743.90元，属于第二层级的余额为11,930,238.67元，无属于第三层级的余额。
(iii)公允价值所属层次间的重大变动
本基金本期持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层级未发生重大变动。
(iv)第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站的年度报告正文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票投资明细
金额单位：人民币元
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票投资明细
金额单位：人民币元
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
8.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
8.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
§10 开放式基金份额变动
单位：份
注：总申购份额包含红利再投、转换入份额，总赎回份额包含转换出份额。
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
11.4 基金投资策略的改变
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
注：1.选择专用席位的标准和程序：
（1）选择标准
券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与基金管理人有互补性、在最近一年内无重大违规行为。
券商经纪人具有较强的研究能力：能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务；有很强的行业分析能力，能根据基金管理人所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力。
券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人能够提供最优惠、最合理的佣金率。
（2）选择程序
基金管理人根据以上标准对不同券商经纪人进行考察、选择和确定，选定的经纪人名单需经风险管理小组审批同意。基金管理人与被选择的证券经营机构签订委托协议。基金管理人与被选择的券商经纪人在签订委托代理协议时，要明确签定协议双方的公司名称、委托代理期限、佣金率、双方的权利义务等，经签章有效。委托代理协议一式三份，协议双方及证券主管机关各留存一份，基金管理人留存监察稽核部备案。
2.以上交易单元均为本期新增交易单元。
§12 影响投资者决策的其他重要信息
2011年10月28日，托管人中国建设银行股份有限公司发布关于董事长辞任的公告，根据国家金融工作的需要，郭树清先生已向中国建设银行股份有限公司（“本行”）董事会（“董事会”）提出辞呈，请求辞去本行董事长、执行董事等职务。根据《中华人民共和国公司法》等相关法律法规和本行章程的规定，郭树清先生的辞任自辞呈送达本行董事会之日起生效。
2012年1月16日,托管人中国建设银行股份有限公司发布关于董事长任职的公告，自2012 年1 月16 日起，王洪章先生就任本行董事长、执行董事。
华商基金管理有限公司
2012年3月30日
基金简称
华商价值精选股票
基金主代码
630010
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2011年5月31日
基金管理人
华商基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
465,678,414.44份
基金合同存续期
不定期
投资目标
在有效管理投资风险的前提下，追求超过基准的投资回报及基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金通过深入的基本面研究，精选价值相对被低估、成长性受经济周期波动影响较小的优势企业。在构建和管理投资组合的过程中，从国计民生的长期发展角度，重点布局具有长期发展前景的产业和行业以及经济区域，并根据市场节奏动态优化配置资产组合。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×75%+上证国债指数收益率×25%
风险收益特征
本基金是股票型证券投资基金，其预期收益和风险水平高于其它类型的基金产品，属于高风险、高收益的基金产品。
项目
基金管理人
基金托管人
名称
华商基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
周亚红
尹东
联系电话
010-58573600
010-67595003
电子邮箱
zhouyh@hsfund.com
yindong.zh@ccb.com
客户服务电话
4007008880
010-67595096
传真
010-58573520
010-66275853
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.hsfund.com
基金年度报告备置地点
基金管理人及基金托管人的办公场所
3.1.1 期间数据和指标
2011年5月31日-2011年12月31日
本期已实现收益
-27,049,760.06
本期利润
-66,996,497.46
加权平均基金份额本期利润
-0.1059
本期加权平均净值利润率
-10.90%
本期基金份额净值增长率
-14.80%
3.1.2 期末数据和指标
2011年12月31日
期末可供分配利润
-68,862,909.68
期末可供分配基金份额利润
-0.1479
期末基金资产净值
396,815,504.76
期末基金份额净值
0.852
3.1.3 累计期末指标
2011年12月31日
基金份额累计净值增长率
-14.80%
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
-7.89%
1.00%
-6.53%
1.05%
-1.36%
-0.05%
过去六个月
-15.05%
0.88%
-17.12%
1.02%
2.07%
-0.14%
自基金合同生效起至今
-14.80%
0.82%
-15.18%
1.00%
0.38%
-0.18%
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
刘宏
基金经理
2011年5月31日
-
5
男，管理学硕士，特许金融分析师（CFA），具有基金从业资格。2002年7月至2007年2月就职于中国移动通信集团公司，任项目经理；2007年2月至2008年3月就职于云南国际信托有限公司，任高级分析师。2008年4月加入华商基金管理有限公司，2009年11月24日至2011年5月31日担任华商动态阿尔法灵活配置混合型基金基金经理助理。
资 产
本期末
2011年12月31日
资 产：
银行存款
113,025,763.47
结算备付金
2,876,014.58
存出保证金
1,457,532.00
交易性金融资产
281,043,982.57
其中：股票投资
281,043,982.57
基金投资
-
债券投资
-
资产支持证券投资
-
衍生金融资产
-
买入返售金融资产
-
应收证券清算款
1,264,603.96
应收利息
26,965.30
应收股利
-
应收申购款
127,103.59
递延所得税资产
-
其他资产
-
资产总计
399,821,965.47
负债和所有者权益
本期末
2011年12月31日
负 债：
短期借款
-
交易性金融负债
-
衍生金融负债
-
卖出回购金融资产款
-
应付证券清算款
-
应付赎回款
613,412.13
应付管理人报酬
526,854.05
应付托管费
87,809.01
应付销售服务费
-
应付交易费用
726,073.70
应交税费
-
应付利息
-
应付利润
-
递延所得税负债
-
其他负债
1,052,311.82
负债合计
3,006,460.71
所有者权益：
实收基金
465,678,414.44
未分配利润
-68,862,909.68
所有者权益合计
396,815,504.76
负债和所有者权益总计
399,821,965.47
项 目
本期
2011年5月31日至2011年12月31日
一、收入
-57,970,973.48
1.利息收入
4,646,533.02
其中：存款利息收入
1,044,579.54
债券利息收入
-
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
3,601,953.48
其他利息收入
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
-23,773,710.48
其中：股票投资收益
-24,088,656.35
基金投资收益
-
债券投资收益
-
资产支持证券投资收益
-
衍生工具收益
-
股利收益
314,945.87
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
-39,946,737.40
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
1,102,941.38
减：二、费用
9,025,523.98
1．管理人报酬
5,365,861.62
2．托管费
894,310.22
3．销售服务费
-
4．交易费用
2,530,286.82
5．利息支出
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
6．其他费用
235,065.32
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
-66,996,497.46
减：所得税费用
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
-66,996,497.46
项目
本期
2011年5月31日至2011年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
1,277,926,822.08
-
1,277,926,822.08
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
-66,996,497.46
-66,996,497.46
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-812,248,407.64
-1,866,412.22
-814,114,819.86
其中：1.基金申购款
69,671,741.09
-1,434,055.19
68,237,685.90
2.基金赎回款
-881,920,148.73
-432,357.03
-882,352,505.76
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
465,678,414.44
-68,862,909.68
396,815,504.76
关联方名称
与本基金的关系
华商基金管理有限公司
基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司
基金托管人、基金代销机构
华龙证券有限责任公司
基金管理人的股东、基金代销机构
中国华电集团财务有限公司
基金管理人的股东
济钢集团有限公司
基金管理人的股东
关联方名称
本期
2011年3月15日(基金合同生效日)至2011年12月31日
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
华龙证券有限责任公司
103,516,282.76
5.79%
关联方名称
2011年5月31日(基金合同生效日)
至2011年12月31日止期间
成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
华龙证券有限责任公司
13,839,993,000.00
95.19%
关联方名称
本期
2011年3月15日(基金合同生效日)至2011年12月31日
当期
佣金
占当期佣金总量的比例
期末应付
佣金余额
占期末应付佣金总额的比例
华龙证券有限责任公司
85,231.52
5.78%
-
-
项目
本期
2011年5月31日(基金合同生效日)至2011年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费
5,365,861.62
其中：支付销售机构的客户维护费
2,470,335.40
项目
本期
2011年5月31日(基金合同生效日)至2011年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费
894,310.22
关联方
名称
本期
2011年5月31日(基金合同生效日)至2011年12月31日
期末余额
当期利息收入
中国建设银行股份有限公司
113,025,763.47
934,845.73
股票代码
股票名称
停牌日期
停牌原因
期末
估值单价
复牌日期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末成本总额
期末估值总额
备注
600315
上海家化 2011-12-30
重大事项
34.09
2012-1-4
34.75
349,963
12,628,510.78
11,930,238.67
-
序号
项目
金额
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
281,043,982.57
70.29
其中：股票
281,043,982.57
70.29
2
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
3
金融衍生品投资
-
-
4
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
5
银行存款和结算备付金合计
115,901,778.05
28.99
6
其他各项资产
2,876,204.85
0.72
7
合计
399,821,965.47
100.00
代码
行业类别
公允价值
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采掘业
3,500,000.00
0.88
C
制造业
180,588,762.57
45.51
C0
食品、饮料
5,111,512.70
1.29
C1
纺织、服装、皮毛
-
-
C2
木材、家具
-
-
C3
造纸、印刷
10,169,357.10
2.56
C4
石油、化学、塑胶、塑料
13,370,238.67
3.37
C5
电子
52,781,062.40
13.30
C6
金属、非金属
23,483,958.80
5.92
C7
机械、设备、仪表
50,031,118.40
12.61
C8
医药、生物制品
25,641,514.50
6.46
C99
其他制造业
-
-
D
电力、煤气及水的生产和供应业
-
-
E
建筑业
4,872,000.00
1.23
F
交通运输、仓储业
-
-
G
信息技术业
62,323,579.42
15.71
H
批发和零售贸易
6,409,000.00
1.62
I
金融、保险业
-
-
J
房地产业
6,900,894.00
1.74
K
社会服务业
4,728,403.68
1.19
L
传播与文化产业
11,721,342.90
2.95
M
综合类
-
-
合计
281,043,982.57
70.82
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值
占基金资产净值比例（％）
1
002241
歌尔声学 1,233,129
29,595,096.00
7.46
2
600010
包钢股份 5,699,990
23,483,958.80
5.92
3
002430
杭氧股份 894,663
20,049,397.83
5.05
4
002371
七星电子 373,718
17,938,464.00
4.52
5
300036
超图软件 884,218
17,480,989.86
4.41
6
002603
以岭药业 380,000
14,588,200.00
3.68
7
002255
海陆重工 389,123
12,152,311.29
3.06
8
600315
上海家化
349,963
11,930,238.67
3.01
9
300058
蓝色光标 386,843
11,721,342.90
2.95
10
002292
奥飞动漫 404,670
10,169,357.10
2.56
序号
股票代码
股票名称
本期累计买入金额
占期末基金资产净值比例（％）
1
600010
包钢股份
46,665,024.52
11.76
2
002241
歌尔声学
42,295,242.01
10.66
3
002430
杭氧股份
36,650,095.57
9.24
4
000009
中国宝安 29,975,925.30
7.55
5
002371
七星电子
22,109,967.16
5.57
6
300036
超图软件
19,732,726.13
4.97
7
600050
中国联通 17,443,075.96
4.40
8
002151
北斗星通 16,778,803.81
4.23
9
002603
以岭药业
15,838,840.81
3.99
10
600809
山西汾酒 15,758,600.27
3.97
11
002341
新纶科技 14,618,783.77
3.68
12
601566
九牧王 14,410,118.58
3.63
13
000917
电广传媒 14,189,260.03
3.58
14
000816
江淮动力 13,822,842.66
3.48
15
601933
永辉超市 13,747,240.60
3.46
16
600787
中储股份 13,180,212.98
3.32
17
600406
国电南瑞 12,749,928.64
3.21
18
600315
上海家化
12,628,510.78
3.18
19
002106
莱宝高科 12,542,704.38
3.16
20
002564
张化机 12,228,562.26
3.08
21
002255
海陆重工
12,121,407.38
3.05
22
300168
万达信息 11,951,030.83
3.01
23
300144
宋城股份 11,948,217.12
3.01
24
002597
金禾实业 11,728,519.20
2.96
25
600340
华夏幸福 11,460,641.72
2.89
26
000858
五 粮 液
11,426,750.27
2.88
27
002465
海格通信 11,285,904.38
2.84
28
300058
蓝色光标
11,283,903.22
2.84
29
601886
江河幕墙 10,600,423.55
2.67
30
600458
时代新材 10,332,387.69
2.60
31
000507
珠海港 10,267,375.40
2.59
32
300253
卫宁软件 10,116,882.45
2.55
33
000988
华工科技 9,798,851.55
2.47
34
000661
长春高新 9,708,695.97
2.45
35
600780
通宝能源 9,521,908.38
2.40
36
300252
金信诺 9,518,599.46
2.40
37
002292
奥飞动漫
9,437,571.01
2.38
38
000546
光华控股 9,392,972.26
2.37
39
002630
华西能源 9,378,801.53
2.36
40
600410
华胜天成 9,103,120.72
2.29
41
300025
华星创业 9,057,479.89
2.28
42
000792
盐湖股份 8,968,410.42
2.26
43
002583
海能达 8,940,775.61
2.25
44
000630
铜陵有色 8,711,901.97
2.20
45
600362
江西铜业 8,660,856.40
2.18
46
002400
省广股份 8,551,633.60
2.16
47
600499
科达机电 8,342,403.72
2.10
48
600188
兖州煤业 8,181,437.29
2.06
49
601208
东材科技 8,153,689.29
2.05
50
002450
康得新 7,949,033.39
2.00
序号
股票代码
股票名称
本期累计卖出金额
占期末基金资产净值比例（％）
1
000009
中国宝安
25,224,673.51
6.36
2
600050
中国联通
17,967,696.12
4.53
3
002430
杭氧股份
15,933,564.11
4.02
4
002151
北斗星通
15,801,318.45
3.98
5
601566
九牧王
15,577,112.10
3.93
6
000816
江淮动力
14,375,834.80
3.62
7
601933
永辉超市
14,234,530.42
3.59
8
000917
电广传媒
13,709,003.27
3.45
9
002106
莱宝高科
13,661,283.55
3.44
10
002341
新纶科技
13,572,029.56
3.42
11
600809
山西汾酒
12,846,182.98
3.24
12
300144
宋城股份
12,490,789.82
3.15
13
002597
金禾实业
12,251,857.58
3.09
14
600406
国电南瑞
12,215,894.05
3.08
15
002564
张化机
11,959,570.00
3.01
16
600340
华夏幸福
11,909,022.41
3.00
17
600787
中储股份
11,873,083.00
2.99
18
000858
五 粮 液
11,550,000.00
2.91
19
002465
海格通信
10,643,392.70
2.68
20
002241
歌尔声学
10,475,154.50
2.64
21
601208
东材科技
10,426,378.58
2.63
22
000661
长春高新
10,011,900.69
2.52
23
000507
珠海港
9,523,871.00
2.40
24
600458
时代新材
9,373,753.70
2.36
25
601886
江河幕墙
8,677,677.34
2.19
26
600188
兖州煤业
8,486,958.10
2.14
27
600362
江西铜业
8,478,726.08
2.14
28
000630
铜陵有色
8,451,732.87
2.13
29
000988
华工科技
8,433,136.98
2.13
30
600410
华胜天成
8,403,042.25
2.12
31
600780
通宝能源
8,262,545.10
2.08
32
002450
康得新
8,231,901.88
2.07
33
600499
科达机电
7,944,803.59
2.00
买入股票成本（成交）总额
1,067,728,205.01
卖出股票收入（成交）总额
722,648,828.69
序号
名称
金额
1
存出保证金
1,457,532.00
2
应收证券清算款
1,264,603.96
3
应收股利
-
4
应收利息
26,965.30
5
应收申购款
127,103.59
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
2,876,204.85
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值
占基金资产净值比例（%）
流通受限情况说明
1
600315
上海家化
11,930,238.67
3.01
重大事项
持有人户数(户)
户均持有的基金份额
持有人结构
机构投资者
个人投资者
持有份额
占总份额比例
持有份额
占总份额比例
11,497
40,504.34
88,162,464.07
18.93%
377,515,950.37
81.07%
项目
持有份额总数（份）
占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金
148,550.96
0.0319%
基金合同生效日（ 2011年5月31日 ）基金份额总额
1,277,926,822.08
本报告期基金总申购份额
69,671,741.09
减:本报告期基金总赎回份额
881,920,148.73
本报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
465,678,414.44
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
本基金托管人2011年1月31日发布任免通知，解聘李春信中国建设银行投资托管服务部副总经理职务。
本基金托管人2011年10月24日发布任免通知,聘任张军红为中国建设银行投资托管服务部副总经理。
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管人基金托管业务的诉讼。
本报告期无基金投资策略的改变。
普华永道中天会计师事务所有限公司自2011年5月31日起至今为本基金提供审计服务，本基金本报告期内应支付给普华永道中天会计师事务所有限公司基金审计费用伍万元整。
本基金管理人、托管人及其高级管理人员没有发生受监管部门稽查或处罚的情形。
券商名称
交易单元数量
股票交易
应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
宏源证券 1
729,313,321.47
40.82%
592,571.59
40.19%
国泰君安
2
574,385,721.44
32.15%
488,224.68
33.11%
长城证券
1
379,512,792.87
21.24%
308,356.85
20.91%
华龙证券
2
103,516,282.76
5.79%
85,231.52
5.78%
华宝证券
1
-
-
-
-
华创证券
1
-
-
-
-
国联证券
1
-
-
-
-
券商名称
债券交易
债券回购交易
权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的比例
华龙证券
-
-
13,839,993,000.00
95.19%
-
-
国泰君安
-
-
700,000,000.00
4.81%
-
-
华宝证券
-
-
-
-
-
-
华创证券
-
-
-
-
-
-
长城证券
-
-
-
-
-
-
宏源证券
-
-
-
-
-
-
国联证券
-
-
-
-
-
- (来源：上海证券报)
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