卢晓晨：投资主要挣企业成长的钱

　　第六届私募基金高峰论坛期货私募与量化对冲分论坛在深圳举行。搜狐基金频道做为战略合作伙伴进行了现场直播，以下是优势资本合伙人卢晓晨先生在会上的发言实录：

优势资本合伙人卢晓晨

　　主持人：谢谢博晓，应该说同创伟业过去几年在PE方面应该是深圳代表型的企业，刚才说到他们也在往早中期走，他谈到是大学，如果反过来讲，对我们做投资的是大学，但是对于被投的企业应该都是小学生，早期阶段就是小学生，我一直有一个观点，小学生的教育应该由大学教授教比较好，反而大学生不需要教授教，就跟Pre-IPO差不多，都已经成熟了，小学的教育如果搞好了，后面的大学就很好了，如果说早期天使投资都是专业的人在做，做好了，上市之前顺其自然，因为有很多投资机构进入其中，一般来讲投进去了就一定负责到底，第一轮我们投了，第二轮、第三轮包括上市过程中、企业发展过程中各种各样的问题，既当爹又当妈，这应该是对企业发展非常有利的。刚才博晓也谈到一个问题，不是所有的天使，天使投资在国内的时间不是很长，深圳算是比较多的，深圳有一批做天使投资的，这是一个过程，过去几年PE很热，是不是过两年天使也会很热？现在慢慢大家谈天使谈的多了，不是所有天使都是很好的，我记得按照一个杂志讲，前不久做了一个关于天使的封面文章，很多天使，尤其是江浙一带，我们不是贬低江浙，出问题的就是江浙那边的，天使在那边有一些，我记得那里面讲江浙一带出身的实业家的企业不一定是很好的角色，我觉得跟专业的人做事情应该是最好的。最后请优势资本的卢总谈谈他的看法。

　　卢晓晨：对我们优势资本来讲，成长期的比较多，天使和VC大概占了30%左右，70%成长型企业。从我们的投资理念来讲，不管是天使也好，VC也好，PE也好，最终的目的是给投资者带来高的回报，怎么能给投资者带来高的回报？企业要持续的成长。对这点的看法，现在投资不光是资金的提供商，我们觉得还是理念的提供商和方案的提供商，跟资本市场对接的方案提供商，我们很多企业家，刚刚也有提问的企业家说我很小，我能不能获得投资？持续增长要怎么获得投资？其实企业成长的任何阶段都要跟资本市场对接，跟资本市场对接解决一个理念，原来不跟资本市场对接，你觉得我有多少钱做多少事，如果一旦跟资本市场对接，可能是另外一个理念，我要做多大事，我需要多少钱。投资正是要培养这些企业家能够花钱、挣钱、持续增长，这个理念给了企业家以后，很多早期的也好，创业的也好，能够有高成长的企业能获得更多的投资，我们主要还是关注这块，不管是VC也好还是PE也好，这是我们的看法。因为有了持续增长，有了高增长，去年我们有很多退出的企业就是并购，我们主要挣成长的钱，套利的钱我们不能把握，当然有套利的钱可能更好，如果没有套利的钱，企业本身利润一直在增长，我们就不怕，去年退出被并购的，两年不到，也有大概5倍多的回报，也是不错的。投资不去分期，还是看到成长性比较重要。刚才大家谈天使和VC谈了很多，我想从另外的角度讲讲。谢谢主持人，谢谢大家！

　　主持人：谢谢卢总！你怎么看整个行业的趋势？刚才谈了你们做的事情是成长期的东西，对整个行业是怎样的看法？

　　卢晓晨：我也不赞成全民PE，我只能说全民比较关注PE，大家也想参与，或者IPO套利能得到比较高的回报。全民关注是个好事情，但是有了这种热，我相信也会退，退下来的可能更规范、更好，其实我们的资金规模也不大，现在人民币基金大概在50亿左右，还是扎实的坚持在这个行业里面投资有价值的企业。我相信不管是IPO也好，并购也好，都会有比较好的回报，我还是非常看好这个行业。

　　主持人：谢谢卢总！关于这个话题我补充一些自己的看法，我个人的看法也是一定要专业，同威本身做投资时间很长，应该有十几年的历史，但同威创投08年才成立，我们成立当年只投了两个项目，一个项目当年亏损，亏1000多万，属于早期阶段，其实那个项目是互联网领域比较不错的企业，今年应该可以发到证监会，这个企业后来松禾资本也投资了，就不说企业的名字，其实大家都在投这样的企业。像我的同事刘总，他在更早之前还投了它的前身公司，都在往早期投。我们当年投的另外一个项目是第一批拿到支付牌照的通联支付，这个公司是08年年底成立的，我们成立的时候是原始股东，这个公司成立基础也很大，是中国银联创始团队出来创办的一家企业，我们是原始股东，大家都是一样的，1块钱1股。我举这两个例子代表我们公司投的一些企业有很多是中前期的，当然另一方面我们也做一些并购的事情，这也是大家谈到的发展方向，这是我们做的一些事情。