诺安基金：美国经济复苏并非大吉 QE3或将启动

　　资本市场对于美联储第三轮量化宽松的预期在不断反复。2012年以来，美国经济持续复苏，全球范围算得上“一枝独秀”，因此市场对于美联储QE3的预期开始逐渐降温。不过诺安基金认为，美国经济复苏并非万事大吉，美联储在二季度启动QE3的可能性非常大。

　　诺安基金认为，从美联储的角度来看，为了保证美国经济复苏的可持续性，将会尽可能延长宽松货币政策的期限，因此QE3仍然是美联储的保留节目，非常有可能在二季度启动QE3。

　　诺安基金表示，美国启动QE3不存在障碍。首先，从美国公布的最新通胀数据来看，核心通胀2.2%，整体通胀2.9%，通胀水平不算高，因此美联储启动QE3不受通胀约束；其次，债券市场方面，美联储执行量化宽松政策，直接目标就是降低长期利率水平，为经济复苏提供动力，因此美国债券市场收益率是美联储密切关注的变量。2012年以来，美国债券市场收益率从底部开始回升，目前美国十年期国债收益率已达到2.3%。如果债券市场收益率上升比较快，那么美联储启动QE3就非常有必要了。 (来源：证券时报)