广发聚瑞基金点评：长中期业绩持续性好

　　广发聚瑞基金成立于2009年6月16日，在海通基金分类中属于股票型基金，主要投资和挖掘受益于中国经济发展趋势和投资主题的公司股票，在同类基金表现出高风险、高收益的特征，截至2011年12月31日，资产规模为30.90亿元。

　　投资要点

　　该基金中长期业绩持续性好，坚持淡化择时，自上而下和自下而上相结合的选股策略，在我国经济转型中发展空间大、受益时间长的子行业中选择中盘蓝筹优质成长股。集中持有个股和行业，个股持有周期长、换手率低。

　　◆产品特征

　　长中期业绩持续性好：广发聚瑞成立以来一直由刘明月担任，截至2012年3月31日，该基金累计净值增长率为1.10%，在150只股票型基金中排名第41位，同期上证指数下跌18.88%。分阶段看，截至2012年3月31日，该基金在过去一年、过去两年的业绩同业排名分别为5/239和7/187。

　　积极选股,集中持有：广发聚瑞基金通过主题挖掘、主题配置和主题投资三个步骤，挖掘受益于中国经济发展趋势和投资主题的公司股票，投资主题特征明显、成长性好的优质股票。在投资过程中，先自上而下对宏观、行业进行分析，再结合自下而上，选择真正受益的品种。在选择行业时选择发展空间大、受益时间长的子行业中的优质个股，并以中盘蓝筹优质成长股为主。对个股持有周期长，换手率较低。此外，该基金对优质个股的持股集中度较高，最近一年的前十大重仓股的持股集中度接近60%。此外，前三大行业的行业集中度也比较高，2011年四季度的行业集中度为64.38%，重点投资方向仍为大消费行业和经济结构调整、优化受益的行业，总体布局在中下游行业。

　　淡化资产配置：在大类资产配置上，该基金采取淡化择时的投资策略，成立以来，只有一个季度的股票仓位低于90%，其余季度仓位均在90%以上。由于广发聚瑞淡化择时，保持较高的行业集中度和持股集中度，短期业绩或将有所波动，但是中长期业绩表现较好。