分级债券基金A类份额“滞销”转“旺销”

　　信诚基金4月9日发行的信诚双盈分级债券A类份额在4月10日便提前结束募集，仅一天时间就已售罄。一时间分级债基A类份额由“滞销”转“旺销”。

　　信诚基金公告显示，该公司4月9日正式发行的信诚双盈分级债券A类份额在4月10日便提前结束募集，仅一天时间就已售罄，而该基金原定募集期截止到4月18日。一时间分级债基A类份额由“滞销”转“旺销”。

　　而在去年12月分级债基陆续进入开放日或折算日的时候，情形却截然相反。资料显示，从万家添利到富国天盈，甚至此前出现比例申购的天弘添利，纷纷出现较大规模的低风险份额净赎回现象。同时，新分级债基的发行也较为艰难，为了确保份额配比并完成募集，多数基金甚至采用先发具备高杠杆的B类份额、再发低风险的A类的方法。

　　但是，今年3月份以来，低风险份额开始受到资金关注。资料显示，天弘基金管理公司的天弘添利A于3月2日结束今年以来第一次开放，一天的开放日中销售达到8.43亿元。

　　对此，华泰联合分析师王昉认为，低风险基金进入销售旺季与债市整体偏暖不无关系。

　　王昉指出，央行2月份下调存款准备金率，3月份货币市场快速回落，同期短期融资券市场发行利率依然高企，加之协议存款未到期原因，货币基金依然保持较高收益，并引起套利资金青睐。但随后货币基金陆续限购导致低风险投资工具进一步减少，市场开始关注具备定期开放和约定收益特征的分级债基低风险份额。

　　同时，今年以来债券基金一改2011年颓势，积极把握债券市场类属配置机会提升业绩。截至3月31日，整体业绩回报1.345%，同期中债全价综合指数下跌0.25%，债券基金业绩大幅超越市场基准。分级债基3月份表现尤为突出，单月净值增长率1.1828%，今年以来累计净值增长率更达到2.438%，优良的业绩进一步确保低风险份额的预期收益实现。

　　再加之银行短期理财产品叫停，券商保证金现金管理业务尚在审批，而基金可投资范围包括货币市场、债券市场和银行存款，收益实现渠道较广。因此，债券基金持续热销。

　　华泰联合研究报告显示，截至3月末，今年已成立债券基金154.11亿元，其中4只首募规模超过20亿元，广发聚财信用债基金更达到45.04亿元。

　　(李保华 张晓龙) 来源经济观察网)