“我的基金为什么涨停了?”
2012年04月23日08:32
来源:《证券时报》
一个基民近期在某基金论坛中问:“我的基金为什么涨停了?”
在“百度知道”里搜索答案,有热心的投资者斩钉截铁地回答:“基金不可能涨停。”甚至有投资者反问:“即便基金所持股票全部涨停,但基金不可能达到100%的股票仓位,所以,基金可能涨停吗?”乍听这个答案是有理有据的。
众所周知,A股现行的日涨跌幅度存在10%的限制,所以一只股票每天最多能给你带来10%的盈利。但是杠杆基金的出现却让情况有所改变。事实是,杠杆基金一天的净值涨幅不仅可能达到10%的涨停幅度,甚至达到20%、30%。有理财专家感叹:杠杆基金猛于股票。WIND数据显示,2012年1月18日,5只杠杆基金二级市场价格同时出现涨停的场面,净值最高涨幅23.84%。
基金为什么会出现涨停?答案是只有杠杆基金才可能出现涨停,这正是杠杆基金的杠杆威力所在。所谓杠杆基金,是指分级基金中相对激进的份额。通常情况下,分级基金将资金按比例分为两部分,其中激进份额向稳健份额支付“利息”融资买股票,因此在承担较高风险的同时也享受较高收益。由于有杠杆,这类股基会放大投资者的收益和风险。
上期本专栏已经叙及,分级基金的这一杠杆机制使得进取份额能够实现“借钱投资”。以正在发行的广发深证100指数分级基金为例,其合约规定基金份额中的50%资产为固定收益份额(广发深证100 A,目前年基准收益率为7%),当该基金每个交易日净资产优先分配给广发深证100A基金份额本金及应得收益后,全部剩余净资产分配给广发深证100 B(占比50%)。这些话翻译成大白话就是,假定广发深证100指数分级基金募集筹得100亿资金,则按照1:1比例拆分成各50亿的A、B份额,广发深证100 B可用50亿份基金份额撬动100亿份基金份额,前提是保证广发深证100A的本金和7%的年固定收益。 (广发基金市场部)
作者:广发基金市场部
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