丰和价值证券投资基金2012年第一季度报告

　　丰和价值证券投资基金

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年4月17日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期中的财务资料未经审计。

　　本报告期自2012年1月1日起至2012年3月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3主要财务指标和基金净值表现

　　3.1主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势对比图

　　图：嘉实丰和价值封闭累计份额净值增长率的历史走势对比图

　　（2002年3月22日至2012年3月31日）

　　注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起3个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（七、（四）投资组合）的有关约定：（1）本基金投资于股票、债券的比重不低于基金资产总值的80%，投资于国债的比重不低于基金资产净值的20%；（2）本基金投资于一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的10%；（3）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；（4）本基金股票投资组合的平均B/P值高于沪深A股市场的平均B/P值；（5）遵守中国证监会规定的其他比例限制。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：（1）任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《丰和价值证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，本基金未发生异常交易行为。

　　4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内，市场整体出现上涨，沪深300略跑输上证50，略跑赢中证500。我们认为原因主要在于：第一，CPI回落、房价下行显示经济调控政策初显成效，而经济增速下滑、企业盈利能力下降引发了政策的放松预期；第二，房屋成交低迷，挂牌土地仅以底价成交甚至流拍，加大了地方财政的压力，地方政府先后采取多种手段希望刺激二套房贷款，提振楼市；第三，以央企为主的大股东增持、社保资金入市等行为提振了市场信心；第四，一季度后期随着市场逐步下调盈利预期，指数出现了较大回调，而那些盈利确定性强，相对估值较好的防御性行业收到市场追捧。

　　本基金报告期内增持了受益于经济转型政策的证券、传媒、铁路等行业和股价受到错杀的优质软件企业，减持了强周期的水泥、煤炭、化工等行业，在市场上涨过程中降低了对地产、汽车、民爆等行业的配置。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.8879元，本报告期基金份额净值增长率为0.53%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2012年第二季度，我们认为，第一，中国经济将继续呈现GDP增速、通胀下滑的局面，但由于油价高企对通胀的潜在威胁、地产调控局面尚未明朗等因素，实质性放松政策还是难以看到；第二，政府推行的利率市场化改革、打破银行垄断的举措、地方融资平台及铁路贷款的展期都影响到银行的估值提升，而接近净资产的估值水平也限制了银行估值下降的空间，因此，我们认为指数大幅度上升或者下降的可能性都很小；第三，证券创新、新股发行体制改革、QFII扩容都有利于恢复市场的活跃度，而二季度将有较长的业绩真空期，这些因素将导致二季度出现指数变动不大，但热点频现的局面。另一方面，欧美经济复苏、能源价格将继续对中国经济产生较大影响，而资本市场的扩容和大小非减持仍将显著影响资本市场的资金供应。综合来看，我们认为市场将继续在目前的位置上震荡，但市场的活跃度将有所提升，为此，我们将继续维持中等偏高的仓位，坚持优选个股，继续超配部分早周期的行业和政策友好型的证券、传媒、铁路等行业，回避强周期的行业，同时密切关注市场调整时被错杀的优质成长股。

　　§5投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　报告期末，本基金未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　报告期末，本基金未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　5.8.3 其他资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况

　　份额单位：份

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　（1） 中国证监会批准丰和价值证券投资基金设立的文件；

　　（2）《丰和价值证券投资基金基金合同》；

　　（3）《丰和价值证券投资基金招募说明书》；

　　（4）《丰和价值证券投资基金基金托管协议》；

　　（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　（6） 报告期内丰和价值证券投资基金公告的各项原稿。

　　7.2 存放地点

　　北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司

　　7.3 查阅方式

　　（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn

　　投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

　　嘉实基金管理有限公司

　　2012年4月23日

　　基金简称

　　嘉实丰和价值封闭（深交所上市简称：基金丰和）

　　基金主代码

　　184721

　　基金运作方式

　　契约型封闭式

　　基金合同生效日

　　2002年3月22日

　　报告期末基金份额总额

　　3,000,000,000.00份

　　投资目标

　　本基金为价值型证券投资基金，主要投资于依照有关区分股票价值、成长特征的指标所界定的价值型股票，通过对投资组合的动态调整来分散和控制风险，在注重基金资产安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。

　　投资策略

　　本基金采用“自上而下”与“自下而上”相结合的投资方法,在综合宏观经济发展情况、政策取向、证券市场走势等多种因素的基础上，确定基金在股票、国债上的投资比例。坚持价值型投资理念，确立以相对价值判断为核心，兼顾对公司内在价值评估的选股思路；同时，以基本分析为基础，重视数量分析，系统考察上市公司的投资价值，最终确定所投资的股票，并以技术分析辅助个股投资的时机选择。

　　业绩比较基准

　　无

　　风险收益特征

　　无

　　基金管理人

　　嘉实基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国农业银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期（ 2012年1月1日 － 2012年3月31日 ）

　　1.本期已实现收益

　　-76,580,308.19

　　2.本期利润

　　13,854,560.97

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　0.0046

　　4.期末基金资产净值

　　2,663,602,321.75

　　5.期末基金份额净值

　　0.8879

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　0.53%

　　2.01%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　顾义河

　　本基金基金经理

　　2009年6月17日

　　-

　　11

　　曾任职于中银国际控股有限公司，2002年9月加盟嘉实基金管理有限公司，先后任分析师、高级分析师。硕士研究生，具有基金从业资格，中国国籍。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　1,973,020,577.93

　　72.07

　　其中：股票

　　1,973,020,577.93

　　72.07

　　2

　　固定收益投资

　　582,448,977.80

　　21.28

　　其中：债券

　　582,448,977.80

　　21.28

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　169,951,420.72

　　6.21

　　6

　　其他资产

　　12,055,879.92

　　0.44

　　合计

　　2,737,476,856.37

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例(%)

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　29,580,173.70

　　1.11

　　B

　　采掘业

　　33,673,708.05

　　1.26

　　C

　　制造业

　　754,864,157.77

　　28.34

　　C0

　　食品、饮料

　　143,927,150.80

　　5.40

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　-

　　-

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　137,840,163.55

　　5.17

　　C5

　　电子

　　48,653,967.84

　　1.83

　　C6

　　金属、非金属

　　36,848,284.70

　　1.38

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　279,018,058.14

　　10.48

　　C8

　　医药、生物制品

　　108,576,532.74

　　4.08

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　13,763,505.60

　　0.52

　　F

　　交通运输、仓储业

　　155,102,842.59

　　5.82

　　G

　　信息技术业

　　271,467,854.31

　　10.19

　　H

　　批发和零售贸易

　　-

　　-

　　I

　　金融、保险业

　　364,194,337.44

　　13.67

　　J

　　房地产业

　　183,773,917.40

　　6.90

　　K

　　社会服务业

　　59,942,789.40

　　2.25

　　L

　　传播与文化产业

　　80,804,008.56

　　3.03

　　M

　　综合类

　　25,853,283.11

　　0.97

　　合计

　　1,973,020,577.93

　　74.07

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　002063

　　远光软件

　　10,341,332

　　156,671,179.80

　　5.88

　　2

　　600887

　　伊利股份

　　6,530,270

　　143,927,150.80

　　5.40

　　3

　　000002

　　万 科Ａ

　　10,999,829

　　91,078,584.12

　　3.42

　　4

　　002037

　　久联发展

　　3,720,634

　　80,179,662.70

　　3.01

　　5

　　600125

　　铁龙物流

　　6,866,318

　　63,032,799.24

　　2.37

　　6

　　601098

　　中南传媒

　　6,301,958

　　61,885,227.56

　　2.32

　　7

　　600030

　　中信证券

　　5,273,403

　　61,118,740.77

　　2.29

　　8

　　002400

　　省广股份

　　2,682,004

　　59,942,789.40

　　2.25

　　9

　　000024

　　招商地产

　　2,824,170

　　57,895,485.00

　　2.17

　　10

　　601601

　　中国太保

　　2,999,770

　　57,865,563.30

　　2.17

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　194,428,977.80

　　7.30

　　2

　　央行票据

　　174,715,000.00

　　6.56

　　3

　　金融债券

　　213,305,000.00

　　8.01

　　其中：政策性金融债

　　213,305,000.00

　　8.01

　　4

　　企业债券

　　-

　　-

　　5

　　企业短期融资券

　　-

　　-

　　6

　　中期票据

　　-

　　-

　　7

　　可转债

　　-

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　合计

　　582,448,977.80

　　21.87

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　1101022

　　11央行票据22

　　900,000

　　87,129,000.00

　　3.27

　　2

　　110248

　　11国开48

　　500,000

　　51,955,000.00

　　1.95

　　3

　　110015

　　11附息国债15

　　500,000

　　51,920,000.00

　　1.95

　　4

　　110019

　　11附息国债19

　　500,000

　　51,710,000.00

　　1.94

　　5

　　110411

　　11农发11

　　500,000

　　51,615,000.00

　　1.94

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　1,284,974.61

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　10,770,905.31

　　5

　　应收申购款

　　-

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　合计

　　12,055,879.92

　　报告期期初管理人持有的封闭式基金份额

　　12,010,000.00

　　报告期期间买入总份额

　　-

　　报告期期间卖出总份额

　　-

　　报告期期末管理人持有的封闭式基金份额

　　12,010,000.00

　　报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（%）

　　0.40

　　2012年第一季度报告

　　2012年3月31日

　　基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2012年4月23日 (来源：上海证券报)