华夏复兴股票型证券投资基金2012年第一季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2012年1月1日起至3月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　华夏复兴股票型证券投资基金

　　份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　　（2007年9月10日至2012年3月31日）

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

　　②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　　报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　1季度，国际方面，欧洲通过第二轮长期再融资计划避免了部分国家债务到期的冲击；美国经济部分数据好于预期，股市创出危机后新高；新兴市场股市也普遍大幅反弹。国内方面，经济增速和企业利润增速继续下滑，银行新增贷款连续低于预期，实体经济探底回升的过程较以往想象的更为复杂。通胀仍保持回落态势，央行再次降低存款准备金率，流动性有所改善。上证指数受中央金融工作会议对于股市维护政策的刺激展开反弹，最高上涨至2478.38点，反弹幅度约16%，3月14日后转入调整。之前超跌的有色、煤炭等强周期股在1月份的反弹中涨幅较大，高估值的中小市值个股一直下跌到1月18日，但在之后的超跌反弹中也有较好的表现。市场总体上仍是受风险偏好回升而非经济复苏驱动，呈存量资金博弈、跌深反弹、板块轮动格局。

　　本基金以高仓位开局，在反弹中基本清理了估值偏高的中小市值个股，增持了金融等行业个股，但对于反弹高点的判断较为保守，在反弹中后期仓位和结构较基准有一定差距，表现落后于基准。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　截至2012年3月31日，本基金份额净值为1.056元，本报告期份额净值增长率为-0.47%，同期业绩比较基准增长率为3.98%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2季度，预计欧洲债务危机不再会给国际股市带来趋势性的冲击。国内通胀进一步下行，消费物价指数CPI可能跌破3%，将不再成为经济的主要矛盾；由于贷款偏弱，经济增速在1季度未必见底，2季度国内生产总值GDP增速单季度可能跌至8%，固定资产投资增速可能跌破20%，房地产新开工数据和企业盈利增速可能为负。经济工作会议对于2012年的定调是“稳中求进”，我们相信届时政策可能会进一步放松，例如再次降低准备金率、审批更多的基建项目等，但力度和2008年底、2009年的刺激政策无法相提并论。投资者对于1季度经济数据的解读和2季度经济数据的预测，以及政策是否会相应地“预调微调”，是影响2季度市场的主要因素。

　　本基金认为1季度的反弹已经在3月14日、2478点附近的区域结束，短期内由于存在一些不确定性，且经济数据也偏弱，难以创出新高；按过去的经验来看，2季度以调整为主，但由于有政策支持，调整幅度应该小于过去2年，大市值股票下行空间有限，主板指数不应创出新低，高估值的中小市值个股回吐压力较大。在年中，即此次调整的低位区域，是今年较为理想的第2次进场点，随着欧债、国内等不确定因素的明朗，经济季度增速若能结束近2年的下降小周期转入回升，股市有望再次上涨。

　　本基金计划在2季度的调整中逢低增加股票仓位。在行业方面，我们认为银行、地产存在估值修复空间，券商、保险受益于股市未来的回升，其优质成长股若受其他高估值中小市值股下跌拖累，可能会出现较好的长期买点，工程机械、水泥等投资品行业受潜在的政策刺激和经济回升预期影响，可能会出现交易性机会，但由于基本面改善尚需时日，组合在成长和周期方面可以均衡布局。另外，个股风险主要来自高估值的中小市值个股的估值回归压力。

　　珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　金额单位：人民币元

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　金额单位：人民币元

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　金额单位：人民币元

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　金额单位：人民币元

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　金额单位：人民币元

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.8.3 期末其他各项资产构成

　　单位：人民币元

　　5.8.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　金额单位：人民币元

　　5.8.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 影响投资者决策的其他重要信息

　　7.1 报告期内披露的主要事项

　　2012年3月10日发布华夏复兴股票型证券投资基金开放日常申购、转换转入、定期定额申购业务的公告。

　　2012年3月10日发布华夏基金管理有限公司关于调整基金对账单服务方式的公告。

　　2012年3月23日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资非公开发行股票的公告。

　　2012年3月31日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加中国工商银行个人电子银行基金申购费率优惠活动的公告。

　　7.2 其他相关信息

　　华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州和广州设有分公司，在香港设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批QDII基金管理人、境内首只ETF基金管理人，以及特定客户资产管理人，香港子公司是首批RQFII基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

　　2012年1季度，华夏基金以深入的投资研究为基础，把握阶段性投资机会，旗下绝大部分股票型基金取得正收益，混合型及债券型基金全部取得正收益。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至2012年3月30日数据），华夏盛世股票在274只标准股票型基金中排名第22；华夏蓝筹混合在43只偏股型基金（股票上限95%）中排名第8；华夏经典混合在56只灵活配置型基金（股票上限80%）中排名第9。

　　2012年3月，在《中国证券报》主办的“第九届中国基金业金牛奖”的评选中，华夏基金第七次荣获年度“金牛基金管理公司奖”，所管理的基金荣获6个单项奖；在《证券时报》主办的“2011年度中国基金业明星基金奖”的评选中，华夏基金第四次荣获“年度十大明星基金公司奖”，并获得评委会特别颁发的“五年持续回报明星基金公司奖”，所管理的基金荣获5个单项奖。上述两项评奖中，华夏基金均为获奖最多的基金公司。

　　§8备查文件目录

　　8.1 备查文件目录

　　8.1.1中国证监会核准基金募集的文件；

　　8.1.2《华夏复兴股票型证券投资基金基金合同》；

　　8.1.3《华夏复兴股票型证券投资基金托管协议》；

　　8.1.4法律意见书；

　　8.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　8.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。

　　8.2 存放地点

　　备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　8.3 查阅方式

　　投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

　　华夏基金管理有限公司

　　二〇一二年四月二十三日

　　基金简称

　　华夏复兴股票

　　基金主代码

　　000031

　　交易代码

　　000031

　　基金运作方式

　　本基金在自基金合同生效之日起的一年内以封闭式基金方式运作，自封闭期满之日起以开放式基金方式运作。

　　基金合同生效日

　　2007年9月10日

　　报告期末基金份额总额

　　2,885,556,103.22份

　　投资目标

　　秉承长期投资理念和个股精选思路，以长期、全球视野考察我国经济、行业以及个股的成长前景，着眼于公司外部环境、公司内部品质两个基本评估维度，通过多层筛选机制构建高品质的投资组合，追求基金资产的持续增值，力争为投资者创造超额回报。

　　投资策略

　　本基金的资产配置采用“自上而下”的多因素分析决策支持系统，综合定性分析和定量分析手段，根据全球经济发展形势以及中国经济发展趋势的判断，对股票市场、债券市场未来一段时间内的风险收益特征做出合理预测，从而确定基金资产在股票、债券、现金三大类资产之间的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时动态地调整股票、债券和货币市场工具的投资比例，以规避或控制市场风险，提高基金收益率水平。本基金投资从经济增长的长期规律和全球视野出发，采取价值型投资策略，选择具有长期竞争力和稳定成长性，且预期估值水平低于市场或行业平均水平的股票，以及已经度过基本面拐点，且预期估值低于其长期平均水平的股票进行投资。

　　业绩比较基准

　　本基金股票投资的业绩比较基准为沪深300指数，债券投资的业绩比较基准为上证国债指数。基准收益率=沪深300指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%。

　　风险收益特征

　　本基金是股票基金，风险高于货币市场基金、债券基金和混合基金，属于高风险、高收益的品种。

　　基金管理人

　　华夏基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国农业银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期(2012年1月1日-2012年3月31日)

　　1.本期已实现收益

　　-388,387,698.38

　　2.本期利润

　　-15,008,201.64

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　-0.0053

　　4.期末基金资产净值

　　3,046,204,262.16

　　5.期末基金份额净值

　　1.056

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　-0.47%

　　1.37%

　　3.98%

　　1.21%

　　-4.45%

　　0.16%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业

　　年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　程海泳

　　本基金的基金经理、公司总经理助理、投资总监、股票投资部总经理

　　2010-02-04

　　-

　　15年

　　北京大学经济学学士。曾任职于原君安证券有限责任公司、深圳市胜源投资发展有限公司、深圳市世代创业投资有限公司、宝盈基金管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司，从事证券研究和投资工作。2004年3月加入华夏基金管理有限公司，历任兴安证券投资基金基金经理（2004年9月16日至2005年8月13日期间）、全国社保股票组合基金经理、机构投资部副总经理。

　　序号

　　项目

　　金额

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　2,678,022,055.30

　　86.52

　　其中：股票

　　2,678,022,055.30

　　86.52

　　2

　　固定收益投资

　　255,833,652.14

　　8.27

　　其中：债券

　　255,833,652.14

　　8.27

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　147,130,352.10

　　4.75

　　6

　　其他各项资产

　　14,193,431.83

　　0.46

　　7

　　合计

　　3,095,179,491.37

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值

　　占基金资产净值比例（％）

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　39,040,000.00

　　1.28

　　C

　　制造业

　　1,079,431,707.74

　　35.44

　　C0

　　食品、饮料

　　177,543,528.73

　　5.83

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　60,091,708.10

　　1.97

　　C2

　　木材、家具

　　18,200,171.63

　　0.60

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　48,227,494.18

　　1.58

　　C5

　　电子

　　52,380,953.45

　　1.72

　　C6

　　金属、非金属

　　65,462,407.09

　　2.15

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　550,034,779.56

　　18.06

　　C8

　　医药、生物制品

　　107,490,665.00

　　3.53

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　153,872,120.64

　　5.05

　　E

　　建筑业

　　34,548,724.16

　　1.13

　　F

　　交通运输、仓储业

　　28,792,749.00

　　0.95

　　G

　　信息技术业

　　146,981,832.65

　　4.83

　　H

　　批发和零售贸易

　　101,809,442.03

　　3.34

　　I

　　金融、保险业

　　726,528,623.63

　　23.85

　　J

　　房地产业

　　285,205,588.76

　　9.36

　　K

　　社会服务业

　　28,040,000.00

　　0.92

　　L

　　传播与文化产业

　　19,708,573.06

　　0.65

　　M

　　综合类

　　34,062,693.63

　　1.12

　　合计

　　2,678,022,055.30

　　87.91

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　601238

　　广汽集团

　　21,226,890

　　180,853,102.80

　　5.94

　　2

　　600048

　　保利地产

　　10,000,000

　　112,900,000.00

　　3.71

　　3

　　000527

　　美的电器

　　7,999,950

　　104,959,344.00

　　3.45

　　4

　　601166

　　兴业银行

　　7,514,686

　　100,095,617.52

　　3.29

　　5

　　600016

　　民生银行

　　15,155,102

　　95,022,489.54

　　3.12

　　6

　　601318

　　中国平安

　　2,369,503

　　86,676,419.74

　　2.85

　　7

　　601328

　　交通银行

　　18,000,069

　　84,780,324.99

　　2.78

　　8

　　600036

　　招商银行

　　7,062,582

　　84,044,725.80

　　2.76

　　9

　　000651

　　格力电器

　　4,130,137

　　83,965,685.21

　　2.76

　　10

　　000063

　　中兴通讯

　　5,004,021

　　82,216,065.03

　　2.70

　　序号

　　债券品种

　　公允价值

　　占基金资产净值

　　比例（％）

　　1

　　国家债券

　　110,054,000.00

　　3.61

　　2

　　央行票据

　　48,370,000.00

　　1.59

　　3

　　金融债券

　　-

　　-

　　其中：政策性金融债

　　-

　　-

　　4

　　企业债券

　　-

　　-

　　5

　　企业短期融资券

　　-

　　-

　　6

　　中期票据

　　-

　　-

　　7

　　可转债

　　97,409,652.14

　　3.20

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　255,833,652.14

　　8.40

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　113002

　　工行转债

　　866,230

　　93,786,722.10

　　3.08

　　2

　　019118

　　11国债18

　　500,000

　　50,100,000.00

　　1.64

　　3

　　1101096

　　11央行票据96

　　400,000

　　38,696,000.00

　　1.27

　　4

　　090015

　　09附息国债15

　　300,000

　　29,949,000.00

　　0.98

　　5

　　110011

　　11附息国债11

　　200,000

　　20,004,000.00

　　0.66

　　序号

　　名称

　　金额

　　1

　　存出保证金

　　1,067,813.63

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　3,307,626.12

　　5

　　应收申购款

　　9,817,992.08

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　14,193,431.83

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　113002

　　工行转债

　　93,786,722.10

　　3.08

　　2

　　126729

　　燕京转债

　　1,796,155.94

　　0.06

　　3

　　110016

　　川投转债

　　1,059,616.80

　　0.03

　　4

　　110017

　　中海转债

　　767,157.30

　　0.03

　　本报告期期初基金份额总额

　　2,861,044,754.37

　　本报告期基金总申购份额

　　78,561,300.35

　　减：本报告期基金总赎回份额

　　54,049,951.50

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　2,885,556,103.22

　　2012年第一季度报告

　　华夏复兴股票型证券投资基金

　　2012年3月31日

　　基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一二年四月二十三日 (来源：上海证券报)