银河银泰理财分红证券投资基金2012年第一季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2012年1月1日起至3月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3．1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3．2 基金净值表现

　　3．2．1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　注：本基金的业绩比较基准为：上证Ａ股指数×40％＋中信全债指数×55％＋金融同业存款利率×5％，每日进行再平衡过程。

　　3．2．2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：2004年3月30日本基金成立，根据《银河银泰理财分红证券投资基金基金合同》规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。截止本报告期末，本基金各项资产配置比例符合合同约定。

　　§4 管理人报告

　　4．1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：1、上表中任职、离任日期均为我公司做出决定之日；

　　2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。

　　4．2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

　　随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

　　4．3 公平交易专项说明

　　4．3．1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。

　　针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。

　　针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5％的情况。

　　对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。

　　4．3．2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　4．4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4．4．1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　上证指数在1季度出现持续反弹，市场情绪转暖，具备一定牛市特征。1季度上证指数上涨2．88％，上证指数波动区间在2132－2478点，深成指上涨5．51％，中小板和创业板指数分别上涨2．73％和下跌6．99％。

　　行业方面，受益流动性放松预期的板块表现较强，如有色、家电、地产等；医药生物、公用事业等传统防御类行业表现较差，超跌反弹的风格明显。

　　对于市场出现的季度超跌反弹我们估计不足，导致在季度初期仓位结构与市场风格完全不符，遭受了较大的损失，并且没有参与到地产、有色等涨幅较大的早周期行业，而后在市场反弹过程我们增持了白酒、传媒以及新经济受益的相关股票，并在整体仓位提升到同类型基金的平均水平，以跟随的策略应对市场反弹。

　　我们判断2012年2季度市场仍将处于震荡筑底的过程中。从传统的企业盈利增长、流动性和通胀与股市回报的历史关系来看，市场处于下跌趋势到探底回升的阶段。目前市场已经反映了部分悲观预期，并开始预期欧债危机扩大为全球经济危机和本轮经济硬着落，这些悲观预期的改善可能带来市场超跌反弹，不过我们应该注意的是，未来数年，中国经济将呈现经济转型的重大变化，因此，传统的周期轮动规律可能失去效用，股市更多地将体现震荡中寻找新经济时代的结构性机会，我们应该继续投资能够受益于中国消费升级和创新型经济的公司。

　　我们对市场整体不悲观，全年指数呈现出正收益的概率较大，我们2季度主要行业配置思路：（1）重点持有食品饮料、中药等具备稳定业绩并符合消费升级方向的板块，具体关注医疗器械、营养保健、快速消费品等细分子领域；（2）增加受益于制度红利的传媒、券商、科技创新等行业的配置；（3）地产、汽车等早周期行业和通胀超预期受益的行业需要积极关注，但这两者投资逻辑存在矛盾点。

　　投资策略方面，我们2012年1季度末的股票仓位为70％，较季度初有所上升。在行业配置上仍偏向于原有的食品、医药等传统消费股，增持了券商、ＴＭＴ等。个股方面则依然维持具有长期成长潜力个股的投资比重。操作层面上，银泰基金仍保持较低的换手率。

　　4．4．2 报告期内基金的业绩表现

　　2012年1季度银泰基金净值收益率为0．13％，银泰基金为业绩比较基准收益率1．75％，业绩低于基准。

　　§5 投资组合报告

　　5．1 报告期末基金资产组合情况

　　5．2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5．3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5．4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5．5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5．6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券

　　5．7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有权证

　　5．8 投资组合报告附注

　　5．8．1

　　报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　　5．8．2

　　报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　5．8．3 其他资产构成

　　5．8．4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5．8．5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 备查文件目录

　　7．1 备查文件目录

　　1．中国证监会批准设立银河银泰理财分红证券投资基金的文件

　　2．《银河银泰理财分红证券投资基金基金合同》

　　3．《银河银泰理财分红证券投资基金托管协议》

　　4．中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

　　5．银河银泰理财分红证券投资基金财务报表及报表附注

　　6．报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　　7．2 存放地点

　　上海市浦东新区世纪大道1568号中建大厦15楼

　　7．3 查阅方式

　　投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇａｌａｘｙａｓｓｅｔ．ｃｏｍ）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：（021） 38568888／400－820－0860

　　银河基金管理有限公司

　　2012年4月24日

　　基金简称

　　银河银泰混合

　　交易代码

　　150103

　　前端交易代码

　　－

　　后端交易代码

　　－

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2004年3月30日

　　报告期末基金份额总额

　　2，861，352，894．88份

　　投资目标

　　追求资产的安全性和流动性，为投资者创造长期稳定的投资回报。

　　投资策略

　　3、债券投资策略

　　根据对宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的综合判断，在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等基础上，通过类属配置、久期调整、收益率曲线策略等构建债券投资组合，为投资者获得长期稳定的回报。

　　业绩比较基准

　　上证Ａ股指数×40％＋中信全债指数×55％＋金融同业存款利率×5％。

　　风险收益特征

　　本基金属于风险较低的投资品种，风险－收益水平介于债券基金与股票基金之间

　　基金管理人

　　银河基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国工商银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期（ 2012年1月1日 － 2012年3月31日 ）

　　1．本期已实现收益

　　－57，691，646．33

　　2．本期利润

　　4，191，053．66

　　3．加权平均基金份额本期利润

　　0．0015

　　4．期末基金资产净值

　　2，660，715，484．69

　　5．期末基金份额净值

　　0．9299

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　0．13％

　　1．25％

　　1．75％

　　0．52％

　　－1．62％

　　0．73％

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　张杨

　　银河银泰理财分红证券投资基金的基金经理

　　2011年10月10日

　　－

　　8

　　硕士研究生学历，ＣＦＡ三级证书，曾先后就职于上海证券股份有限公司、东方证券股份有限公司，从事宏观经济及股票策略研究工作。2008年9月加入银河基金管理有限公司，历任研究员、银河银泰理财分红证券投资基金基金经理助理等职务。

　　刘风华

　　银河银泰理财分红证券投资基金的基金经理、银河消费驱动股票型证券投资基金的基金经理、研究部总监

　　2007年1月15日

　　2012年1月10日

　　14

　　硕士研究生学历，曾先后在中国信达信托投资公司、中国银河证券有限责任公司工作。2002年6月加入银河基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理等职务，2010年10月起兼任研究部总监，2011年7月起兼任银河消费驱动股票型证券投资基金基金经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（％）

　　1

　　权益投资

　　1，862，753，569．13

　　67．24

　　其中：股票

　　1，862，753，569．13

　　67．24

　　2

　　固定收益投资

　　794，190，743．80

　　28．67

　　其中：债券

　　794，190，743．80

　　28．67

　　资产支持证券

　　－

　　－

　　3

　　金融衍生品投资

　　－

　　－

　　4

　　买入返售金融资产

　　－

　　－

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　－

　　－

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　95，813，968．05

　　3．46

　　6

　　其他资产

　　17，526，783．68

　　0．63

　　7

　　合计

　　2，770，285，064．66

　　100．00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　Ａ

　　农、林、牧、渔业

　　4，692，000．00

　　0．18

　　Ｂ

　　采掘业

　　37，359，027．64

　　1．40

　　Ｃ

　　制造业

　　1，358，427，996．00

　　51．05

　　Ｃ0

　　食品、饮料

　　510，791，132．97

　　19．20

　　Ｃ1

　　纺织、服装、皮毛

　　4，888，291．50

　　0．18

　　Ｃ2

　　木材、家具

　　－

　　－

　　Ｃ3

　　造纸、印刷

　　4，399，560．00

　　0．17

　　Ｃ4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　139，356，362．79

　　5．24

　　Ｃ5

　　电子

　　180，927，335．17

　　6．80

　　Ｃ6

　　金属、非金属

　　－

　　－

　　Ｃ7

　　机械、设备、仪表

　　252，484，708．16

　　9．49

　　Ｃ8

　　医药、生物制品

　　265，580，605．41

　　9．98

　　Ｃ99

　　其他制造业

　　－

　　－

　　Ｄ

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　－

　　－

　　Ｅ

　　建筑业

　　31，181，300．00

　　1．17

　　Ｆ

　　交通运输、仓储业

　　－

　　－

　　Ｇ

　　信息技术业

　　151，067，601．02

　　5．68

　　Ｈ

　　批发和零售贸易

　　102，955，720．04

　　3．87

　　Ｉ

　　金融、保险业

　　78，474，799．89

　　2．95

　　Ｊ

　　房地产业

　　－

　　－

　　Ｋ

　　社会服务业

　　95，048，630．14

　　3．57

　　Ｌ

　　传播与文化产业

　　3，546，494．40

　　0．13

　　Ｍ

　　综合类

　　－

　　－

　　合计

　　1，862，753，569．13

　　70．01

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　000596

　　古井贡酒

　　2，743，848

　　240，361，084．80

　　9．03

　　2

　　000423

　　东阿阿胶

　　5，109，812

　　206，027，619．84

　　7．74

　　3

　　000568

　　泸州老窖

　　5，000，000

　　195，450，000．00

　　7．35

　　4

　　601717

　　郑煤机

　　11，219，738

　　144，061，435．92

　　5．41

　　5

　　600315

　　上海家化

　　4，367，169

　　139，356，362．79

　　5．24

　　6

　　300079

　　数码视讯

　　3，002，251

　　78，118，571．02

　　2．94

　　7

　　300146

　　汤臣倍健

　　1，330，141

　　74，980，048．17

　　2．82

　　8

　　600637

　　百视通

　　5，104，374

　　74，166，554．22

　　2．79

　　9

　　002230

　　科大讯飞

　　2，030，875

　　72，949，030．00

　　2．74

　　10

　　300015

　　爱尔眼科

　　3，299，980

　　66，263，598．40

　　2．49

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　236，717，455．40

　　8．90

　　2

　　央行票据

　　338，263，000．00

　　12．71

　　3

　　金融债券

　　90，336，000．00

　　3．40

　　其中：政策性金融债

　　90，336，000．00

　　3．40

　　4

　　企业债券

　　84，801，118．40

　　3．19

　　5

　　企业短期融资券

　　20，178，000．00

　　0．76

　　6

　　中期票据

　　－

　　－

　　7

　　可转债

　　23，895，170．00

　　0．90

　　8

　　其他

　　－

　　－

　　9

　　合计

　　794，190，743．80

　　29．85

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　010308

　　03国债⑻

　　804，600

　　80，797，932．00

　　3．04

　　2

　　110132

　　11央票32

　　600，000

　　60，528，000．00

　　2．27

　　3

　　010203

　　02国债⑶

　　552，340

　　55，239，523．40

　　2．08

　　4

　　019113

　　11国债13

　　500，000

　　50，450，000．00

　　1．90

　　5

　　019120

　　11国债20

　　500，000

　　50，230，000．00

　　1．89

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　2，000，000．00

　　2

　　应收证券清算款

　　－

　　3

　　应收股利

　　－

　　4

　　应收利息

　　15，407，530．91

　　5

　　应收申购款

　　119，252．77

　　6

　　其他应收款

　　－

　　7

　　待摊费用

　　－

　　8

　　其他

　　－

　　9

　　合计

　　17，526，783．68

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　113001

　　中行转债

　　17，916，288．00

　　0．67

　　2

　　110015

　　石化转债

　　5，978，882．00

　　0．22

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　流通受限部分的公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　流通受限情况说明

　　1

　　300146

　　汤臣倍健

　　74，980，048．17

　　2．82

　　临时停牌

　　本报告期期初基金份额总额

　　2，890，956，954．45

　　本报告期基金总申购份额

　　12，613，242．76

　　减：本报告期基金总赎回份额

　　42，217，302．33

　　本报告期基金拆分变动份额

　　－

　　本报告期期末基金份额总额

　　2，861，352，894．88

　　银河银泰理财分红证券投资基金

　　2012年第一季度报告

　　2012年3月31日

　　基金管理人：银河基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2012年4月24日 (来源：上海证券报)