揭秘五大机构首季A股投资路线图（二）

　　揭秘五大机构首季A股投资路线图（二）：券商增仓7.78% 建仓目标锁定122股

　　低价蓝筹成险资新宠

　　随着2012年一季报披露的逐渐落幕，股票市场投资权重较高的保险资金持股变化情况也随之浮出水面。据《证券日报》研究中心和WIND统计显示，截至4月27日，一季度保

险资金持有股票家数为469家，持股市值为4133.6亿元。其中，新增持股数为73家，剔除公司为154家。

　　从统计可见，一季度电子行业受到多家保险资金的增持。一季度增持的公司中，逾3成公司市盈率低于20倍，新增公司中，低价股最受青睐。

　　抄底电子行业

　　从保险公司持股的行业看，一季度增持最多的行业为电子行业，5家保险公司共同增持电子行业中的26只个股，占行业内公司总数4.07%。

　　从电子行业的基本面来看，今年3月、4月电子行业销售情况处于同比下降和环比上升状态。海通证券认为，目前，电子行业整体处于弱势，目前处于止跌企稳的弱回升状态。其中，智能手机是亮点，LED行业景气回升的需求动力多元化，未来需求更坚实，值得紧密跟踪。

　　另从持有股票数量看，持有数量最多的行业为机械设备持有62家，其次是化工（39家），医药生物（34家），交运设备（34家）。

　　从一季度险资增持比例来看，增持比例最大的行业为农林牧渔和交运设备，分别占行业内公司总数比28.75%和28.10%。

　　从险资持股市值来看，一季度持股市值最多的行业为金融服务和医药生物，所持市值分别为34039亿元和91.5亿元。持股市值增加最多的行业为医药生物和食品饮料增股市值分别达27.5亿元和5.9亿元。

　　青睐低市盈率股

　　截至4月27日，一季度险资持有A股数量共有469家，逾3成公司市盈率在20倍以下。

　　其中，市盈率在20倍以下的公司共有155家，占总数比例为33.1%。市盈率在20倍至30倍之间的有140家，占总数比的30%。

　　另据统计，持股家数最多的个股为凌钢股份和燕京啤酒均有6家险资持有，其持股数量分别为11696万股和3582.8万股，较上期均有所增加，持股市值分别为17.3亿元和1.85亿元。

　　持股市值最大的股票为中国人寿，3家险资共持有3166.3亿元，其次，分别为深发展3家险资共持该股市值达112.2亿元，以及民生银行1家险资持有市值达72.2亿元。一季度增持最多的股票为云南白药增持市值达34.2亿元，北京银行增持市值达5.8亿元，华联股份增持市值达5.1亿元。

　　新增31只低价股

　　从保险公司新增持股票来看，截至4月27日，险资共增持73家公司，占保险公司总持股的15.6%。

　　在这73家公司里，其股价基本均都属于低价股。股价最高的为恒瑞医药，最新价为26.97元。统计可见，股价低于10元的股票有31只，占73家公司总数比42.5%；股价在10元-20元的公司有31只，占总数比例的42.5%；股价超过20元的股票有11只，占73家公司总数比例为15.07%。

　　从险资新增的73家公司中可见，持股市值居前3位的个股分别为：北京银行持股数量5885.8万股，持股市值为57798.7万元，该股最新收盘价为10.42元，市盈率为7.8倍；华联股份持股数量12491万股，持股市值为50963.29万元，该股最新收盘价为4.36元，市盈率为61.06倍；美的电器持股数量3500万股，持股市值为45920万元，该股最新收盘价为13.48元，市盈率为11.82倍。

　　另据统计，在险资新增的73股中，行业增持家数最多的为，电子行业、机械设备和化工三行业增持个股均为8家。

　　在一季度保险公司持股的变化中，除了新增了73只个股以外，一季度险资还剔除了154家公司。

　　QFII增仓3.2% 投资思路呈现三大特征

　　据《证券日报》市场研究中心和同花顺统计显示，截至4月27日，一季度QFII出现在115家公司的十大流通股股东名单中，持股数量合计38.36亿股，比去年四季度末增持3.20%；持股市值为489.78亿元，增加63亿元的投资资金。

　　数据统计显示，QFII一季度建仓或增仓的个股达60只，累计持股数为79442.68万股，累计持股市值为107.95亿元，这些个股主要集中于机械设备、医药生物和交通运输等三大行业。

　　值得注意的是，QFII一季度建仓或增仓的个股主要呈现三大特征：

　　其一，资金相对比较充足的个股。

　　统计显示，有22只一季度经营现金流量实现增长被QFII增持，像格力电器、乐普医疗、中国国贸、云南白药和外运发展等5只个股QFII成员在2家以上。

　　比较典型的是格力电器，该股一季度净利润增长25.56%，经营现金流量增长488.08%，每股收益为0.3902元，每股经营现金流为6.19元，该股业绩稳定增长吸引了众机构投资者的眼球，最受QFII投资者的青睐，今年一季度5家QFII成员累计持股数为21212.09万股，较去年四季度末的4695.24万股增持16516.85万股，增幅为351.78%。其中，除摩根士丹利国际股份有限公司一季度增持70.75万股（持股数为4765.99万股），其余4家QFII成员均是今年一季度新入驻，这几个QFII成员持股数分别是耶鲁大学持有5280.85万股、瑞士银行持有3873.66万股、美林国际持有3947.58万股、花旗环球金融公司持有3344.01万股。同时，该股今年以来股价上涨26.61%，最新收盘为21.89元。

　　其二，今年中期业绩预喜的个股。

　　统计显示，QFII建仓或增仓的个股中，有14只个股披露了今年中期业绩预告，12只预喜、2只预忧。其中，中国国贸、卡奴迪路、拓日新能等3只个股今年中期业绩预增，以中国国贸为例，一季度被耶鲁大学、美林国际两家QFII成员同时增持，增持股数为500.68万股、467.08万股，两QFII成员累计持股数为2637.81万股，增幅为58.95%。与此同时，中国国贸一季度股价上涨20.29%，公司2012年中期业绩也预增50%以上。

　　其三，部分低价垃圾股也是QFII的淘金范围。

　　统计显示，今年一季度QFII对6只亏损个股也进行了增持，这些公司对应的每股收益为：华菱钢铁（-0.2365元）、冀东水泥（-0.1760元）、中海发展（-0.0942元）、天威保变（-0.0800元）、ST秦岭（-0.0600元）和用友软件（-0.0510元）。比较典型的是ST秦岭，QFII成员美国哥伦比亚大学新进200万股，持股市值为669.99万元，最新持股市值为745.99万元，4月以来持股市值增长11.34%，ST秦岭一季度亏损0.06元，去年同期也亏损0.05元，2011年亏损0.2505元。

　　据《证券日报》市场研究中心和同花顺统计显示，截至4月27日，一季度QFII出现在287家公司的十大流通股股东名单中，持股数量合计48.69亿股（持股市值为442.09亿元），比去年四季度末增持7.78%。

　　其中，一季度券商新建仓122只，撤资92只。显然，券商一季度出现小幅增仓，换仓规模较高。

　　近80亿资金建仓122股

　　统计显示，目前券商重仓股中，券商建仓122只个股，累计持股数88753.38万股，累计持股市值达78.20亿元。其中，这些个股主要集中于机械设备（17只）、医药生物（9只）、化工（9只）和房地产（8只）等四大行业。

　　券商一季度建仓机械设备股最多，券商一季度进入对17只机械设备股的前十大流通股东中，累计持股为2431.10万股，持股市值为2.91亿元。其中，持股比例超1%的个股有9只。

　　值得注意的是，今年一季度券商建仓个股市场表现各有不同，有26只年内涨幅超20%。

　　其中，沱牌舍得（83.22%）、雏鹰农牧（53.36%）、成都路桥（51.49%）、浙江富润（49.74%）、京投银泰（41.15%）、苏州高新（41.00%）和宋都股份（40.13%）等7只券商建仓股年内涨幅超40%。

　　从券商持股市值来看，有99只个股券商持股市值出现增长。有56只个股4月以来券商持股市值增长超100万元，其中，铜陵有色（4806.31万元）、中国南车（4059.98万元）、中金黄金（2273.37万元）、京投银泰（2273.17万元）、辽宁成大（2202.63万元）和中国远洋（2104.13万元）等6只个股，券商持股市值4月以来增长超过2000万元。

　　37股中期业绩预喜

　　统计显示，券商一季度新增仓的个股中，有48只个股发布了今年中期业绩预告，37只预喜、10只预忧。其中，沱牌舍得、雏鹰农牧、安洁科技、宏达高科、海思科、南都电源和蓝帆股份等7只个股今年中期业绩预增。

　　比较典型的是沱牌舍得，广发证券建仓514.88万股，位于第八大流通股的位置，该股今年以来股价暴涨83.22%，也让广发券账面市值大幅上升，账面市值有1817.53万元。公司表示，预测2012年中期净利润同比增长180%至230%，主要原因是公司白酒销售收入增长所致。

　　民生证券认为，沱牌舍得一季度业绩略超预期，预计公司2012年、2013年每股收益分别为1.10元、1.84元，同比分别增长89%、68%，对应估值分别为25倍、15倍。维持公司强烈“推荐”评级，目标价33元。

　　保险资金重仓行业前三十位

　　行业名称（申万二级） 持有证券数量 占行业内公司总数比(%) 持股市值(万元) 占流通A股比例(%)

　　SW保险Ⅱ 1 25 31663483.93 93

　　SW银行Ⅱ 6 37.5 2315532.42 1.17

　　SW饮料制造 8 23.53 563064.56 2.53

　　SW中药Ⅱ 13 23.64 519300.34 4.24

　　SW房地产开发Ⅱ 22 16.18 401371.17 2.44

　　SW通信设备 14 26.92 356150.16 3.94

　　SW有色金属冶炼与加工 17 29.31 341330.11 0.98

　　SW建筑装饰 6 11.32 285167.22 5.58

　　SW电气设备 25 19.08 278272.81 2.43

　　SW煤炭开采Ⅱ 10 25.64 262733.81 1.57

　　SW铁路运输Ⅱ 3 60 256443.76 1.67

　　SW零售 19 27.54 246316.19 3.88

　　SW石油化工 5 31.25 235827.77 0.39

　　SW航空运输Ⅱ 3 60 221011.58 2.89

　　SW化学制药 13 22.81 215921.14 1.98

　　SW非汽车交运设备 15 37.5 205323.57 1.01

　　SW电力 15 26.79 172434.54 1.22

　　SW汽车零部件Ⅱ 12 22.64 143684.27 2.12

　　SW计算机应用 9 11.11 143064.17 3.4

　　SW化学制品 13 13 140421.15 1.8

　　SW石油开采Ⅱ 1 100 118521.67 0.08

　　SW汽车整车 6 26.09 116230.57 2.54

　　SW白色家电 7 20.59 106825.07 1.84

　　SW医药商业Ⅱ 3 25 104552.34 5.07

　　SW建筑材料 12 18.46 101078.86 2.61

　　SW化工新材料Ⅱ 7 20.59 98455.45 2.26

　　SW钢铁 9 26.47 86959.37 0.85

　　SW电子制造 7 25.93 85936.75 3.05

　　SW畜禽养殖Ⅱ 6 46.15 81946.16 4.45

　　SW专用设备 18 22.5 79552.89 1.06

　　QFII资金重仓行业前三十位

　　行业名称（申万二级） 持有证券数量 占行业内公司总数比(%) 持股市值(万元) 占流通A股比例(%)

　　SW银行Ⅱ 3 18.75 3092737.92 13.73

　　SW白色家电 1 2.94 431241.84 7.38

　　SW食品加工制造 3 12 250712.57 2.97

　　SW饮料制造 2 5.88 138950.92 0.44

　　SW建筑材料 7 10.77 131780.60 1.23

　　SW房地产开发Ⅱ 5 3.68 112305.97 1.01

　　SW计算机应用 1 1.23 98817.85 6.45

　　SW中药Ⅱ 5 9.09 86952.45 1.12

　　SW零售 2 2.9 65202.41 1.1

　　SW专用设备 2 2.5 37731.08 1.23

　　SW保险Ⅱ 1 25 26636.21 0.08

　　SW建筑装饰 4 7.55 26269.05 0.94

　　SW造纸Ⅱ 3 13.04 26060.63 3.83

　　SW电气设备 5 3.82 25879.88 0.7

　　SW服装家纺 2 6.06 25703.54 9.04

　　SW钢铁 5 14.71 25605.01 0.69

　　SW化学制品 4 4 25313.77 1.89

　　SW汽车整车 1 4.35 24709.05 1.51

　　SW有色金属冶炼与加工 3 5.17 23948.95 0.38

　　SW非汽车交运设备 2 5 21585.85 0.76

　　SW汽车零部件Ⅱ 1 1.89 20018.98 1.34

　　SW物流Ⅱ 2 16.67 15101.47 2.23

　　SW环保工程及服务Ⅱ 2 18.18 11127.64 0.93

　　SW生物制品Ⅱ 1 3.03 11029.45 1.62

　　SW医疗器械Ⅱ 2 11.76 10931.83 1.73

　　SW种植业 2 14.29 10794.88 0.47

　　SW通用机械 3 3.49 8854.02 1.59

　　SW其他电子Ⅱ 2 8.7 8497.04 1.66

　　SW机场Ⅱ 2 50 8222.73 0.48

　　SW传媒 3 10.71 7129.13 1.92

　　券商资金重仓行业前三十位

　　行业名称（申万二级） 持有证券数量 占行业内公司总数比(%) 持股市值(万元) 占流通A股比例(%)

　　SW非汽车交运设备 11 27.5 396414.76 3.43

　　SW石油化工 4 25 209703.99 0.38

　　SW铁路运输Ⅱ 1 20 205284.92 1.85

　　SW有色金属冶炼与加工 10 17.24 153391.21 0.6

　　SW建筑装饰 5 9.43 149823.97 1.84

　　SW房地产开发Ⅱ 15 11.03 147117.16 1.3

　　SW专用设备 12 15 117771.53 3.28

　　SW证券Ⅱ 3 14.29 100808.89 2.39

　　SW电气设备 21 16.03 97123.17 1.27

　　SW钢铁 8 23.53 95477.87 0.68

　　SW电力 4 7.14 82859.95 1.09

　　SW通信设备 3 5.77 78636.56 3.21

　　SW白色家电 6 17.65 71092.44 1.87

　　SW汽车整车 3 13.04 68776.39 3.25

　　SW银行Ⅱ 1 6.25 58918.80 1.21

　　SW煤炭开采Ⅱ 5 12.82 58632.30 1.26

　　SW光学光电子 5 14.29 51642.71 2.26

　　SW家用轻工 5 13.16 48842.76 4.63

　　SW纺织制造 4 10 43767.56 4.71

　　SW零售 8 11.59 42761.31 2.12

　　SW采掘服务 3 33.33 42442.39 0.84

　　SW航运Ⅱ 4 30.77 35414.10 0.46

　　SW化学纤维 5 16.13 33084.50 2.31

　　SW化工新材料Ⅱ 3 8.82 31980.31 1.08

　　SW服装家纺 6 18.18 31306.29 2.88

　　SW种植业 3 21.43 30136.75 1.82

　　SW化学制品 5 5 25636.74 2.06

　　SW半导体 4 22.22 21220.07 2.7

　　SW食品加工制造 6 24 21209.32 2.75

　　SW建筑材料 7 10.77 16990.22 1.28

　　保险资金重仓股前三十位

　　代码 名称 持股机构家数 持股数量(万股) 持股市值 占流通股比例(%) 最新价（元）

　　(万元)

　　本期 变动 上期

　　601628 中国人寿 3 1936604.52 -154.52 1936759.05 31663483.93 93.00 18.19

　　600016 民生银行 1 115130.73 0.00 115130.73 721869.69 5.10 6.65

　　601668 中国建筑 2 80456.99 -4276.37 84733.37 245393.82 6.15 3.38

　　601988 中国银行 3 72483.05 -16333.22 88816.27 215999.50 0.37 3.05

　　000001 深发展A 3 71409.62 -4334.27 75743.88 1121845.05 23.00 16.56

　　601006 大秦铁路 2 30749.58 -12743.39 43492.97 229084.35 2.07 7.47

　　600028 中国石化 3 24776.60 -9681.60 34458.20 178143.75 0.35 7.18

　　600029 南方航空 2 23900.00 0.00 23900.00 107789.00 3.87 4.85

　　601818 光大银行 1 20987.75 0.00 20987.75 59815.08 1.38 3.03

　　000402 金融街 4 19042.60 -126.66 19169.25 119968.35 6.29 6.73

　　601111 中国国航 3 18959.56 145.84 18813.71 111482.20 2.31 6.35

　　000063 中兴通讯 3 15660.22 -469.90 16130.12 257297.39 5.61 16.82

　　600900 长江电力 2 14576.43 5708.25 8868.17 95038.30 1.98 6.48

　　000882 华联股份 3 12491.00 12491.00 0.00 50963.29 20.83 4.36

　　601857 中国石油 2 12231.34 -2547.99 14779.32 118521.67 0.08 9.93

　　000729 燕京啤酒 6 11696.18 429.35 11266.83 172869.52 10.57 15.12

　　000667 名流置业 2 10923.50 -400.00 11323.50 24031.70 4.27 2.42

　　601166 兴业银行 1 10375.70 661.93 9713.77 138204.36 0.96 14.31

　　600376 首开股份 2 7645.34 -5.85 7651.18 89297.54 5.12 12.56

　　000538 云南白药 2 6952.92 6500.00 452.92 342222.67 10.02 50.44

　　601989 中国重工 1 6156.95 0.00 6156.95 34540.48 1.51 6.08

　　600586 金晶科技 4 6147.97 6147.97 0.00 28833.99 6.36 5.08

　　600418 江淮汽车 4 6114.10 1160.69 4953.41 37540.58 5.70 6.56

　　601169 北京银行 1 5885.82 5885.82 0.00 57798.74 0.95 10.42

　　600660 福耀玻璃 2 5493.68 1025.01 4468.66 44004.37 2.95 8.47

　　600577 精达股份 1 5400.00 0.00 5400.00 56700.00 18.34 5.31

　　601607 上海医药 3 5167.12 250.00 4917.12 57561.69 4.83 11.59

　　600642 申能股份 2 5057.32 0.00 5057.32 21847.60 1.07 4.48

　　600598 北大荒 1 4601.20 -34.33 4635.53 36809.62 2.59 8.68

　　600087 *ST长油 1 4500.00 4500.00 0.00 8595.00 1.51 1.78

　　QFII资金重仓股前三十位

　　代码 名称 持股机构家数 持股数量(万股) 持股市值 占流通股比例(%) 最新价（元）

　　(万元)

　　本期 变动 上期

　　601166 兴业银行 1 138043.44 0.00 138043.44 1838738.62 12.80 14.31

　　601169 北京银行 1 100048.48 0.00 100048.48 982476.09 16.07 10.42

　　002142 宁波银行 1 29609.95 0.00 29609.95 271523.21 11.94 10.58

　　000651 格力电器 5 21212.09 16516.85 4695.24 431241.84 7.38 21.89

　　000002 万科A 1 8306.52 812.92 7493.61 68778.02 0.86 8.98

　　600588 用友软件 3 5261.87 268.84 4993.02 98817.85 6.45 15.80

　　002024 苏宁电器 1 5200.44 152.97 5047.47 50704.26 0.96 9.87

　　000932 华菱钢铁 4 5127.83 109.20 5018.63 13742.58 2.08 2.78

　　600585 海螺水泥 2 4530.85 -1030.02 5560.87 71496.74 1.13 17.47

　　600887 伊利股份 2 4386.36 -725.50 5111.87 96675.45 2.76 22.03

　　000488 晨鸣纸业 3 4137.49 1791.46 2346.03 19735.82 5.10 4.84

　　601717 郑煤机 2 2641.36 1909.72 731.64 33915.08 3.19 14.00

　　600007 中国国贸 2 2637.81 967.75 1670.06 26932.03 2.62 10.97

　　600660 福耀玻璃 1 2499.25 359.21 2140.04 20018.98 1.34 8.47

　　600423 柳化股份 2 2227.55 -426.64 2654.19 14278.62 5.58 7.00

　　000895 双汇发展 3 2224.25 -93.12 2317.37 153250.58 3.67 64.88

　　000401 冀东水泥 1 2179.77 2179.77 0.00 36424.03 1.80 18.86

　　000858 五粮液 1 1690.03 -1812.17 3502.19 55500.50 0.45 35.62

　　601628 中国人寿 1 1629.13 -26.11 1655.23 26636.21 0.08 18.19

　　600808 马钢股份 1 1573.95 -391.75 1965.71 3856.19 0.26 2.51

　　000759 中百集团 1 1511.80 -419.67 1931.47 14498.15 2.22 8.48

　　600787 中储股份 1 1285.00 285.00 1000.00 11706.35 2.77 10.00

　　601106 中国一重 1 1200.00 1200.00 0.00 3816.00 0.52 3.42

　　300005 探路者 1 1176.09 0.00 1176.09 23404.11 10.11 20.30

　　600583 海油工程 1 1058.79 0.00 1058.79 5886.85 0.27 5.98

　　600066 宇通客车 1 1017.25 1017.25 0.00 24709.05 1.51 25.60

　　600651 飞乐音响 1 1000.05 0.00 1000.05 6710.30 1.62 8.09

　　000789 江西水泥 1 980.49 0.00 980.49 10510.83 2.48 12.43

　　000837 秦川发展 1 929.26 51.03 878.23 7666.41 2.67 9.09

　　600350 山东高速 2 895.00 535.00 359.99 3186.19 0.65 3.67

　　券商资金重仓股前三十位

　　代码 名称 持股机构家数 持股数量(万股) 持股市值 占流通股比例(%) 最新价（元）

　　(万元)

　　本期 变动 上期

　　601989 中国重工 1 53495.09 -2536.08 56031.16 300107.45 13.16 6.08

　　601006 大秦铁路 3 27555.02 7623.73 19931.30 205284.92 1.85 7.47

　　600028 中国石化 1 25696.00 20.90 25675.10 184754.24 0.37 7.18

　　000725 京东方A 1 24101.20 -200.00 24301.20 42177.10 2.39 1.81

　　601117 中国化学 1 16073.97 -1340.32 17414.29 94032.71 10.51 6.74

　　600169 太原重工 2 8727.56 -1166.96 9894.51 45645.12 5.40 6.14

　　000629 攀钢钒钛 2 8621.61 -1014.10 9635.71 57851.01 2.71 7.86

　　601899 紫金矿业 1 7283.46 7283.46 0.00 29935.02 0.46 4.30

　　600978 宜华木业 5 7100.00 -300.00 7400.00 31027.00 6.16 4.76

　　601106 中国一重 2 7097.02 92.38 7004.64 22568.53 3.10 3.42

　　601766 中国南车 1 6999.96 6999.96 0.00 31079.83 0.74 5.02

　　600048 保利地产 1 6814.81 54.81 6760.00 76939.23 1.17 12.51

　　600863 内蒙华电 1 6176.12 1502.94 4673.18 48420.76 10.78 8.04

　　000572 海马汽车 1 6100.00 0.00 6100.00 19581.00 3.72 3.55

　　601919 中国远洋 1 5844.81 5844.81 0.00 28931.82 0.78 5.31

　　600649 城投控股 1 5540.16 0.00 5540.16 34127.39 2.41 7.62

　　600583 海油工程 1 4778.30 1753.26 3025.04 26567.34 1.23 5.98

　　000850 华茂股份 1 4583.27 -74.79 4658.06 27270.45 4.86 6.72

　　600522 中天科技 1 4115.42 -192.31 4307.74 72349.11 10.51 18.50

　　601991 大唐发电 1 3901.28 3901.28 0.00 19623.45 0.43 5.24

　　000527 美的电器 1 3760.10 3760.10 0.00 49332.55 1.11 13.48

　　000001 深发展A 1 3750.40 -1012.38 4762.78 58918.80 1.21 16.56

　　600598 北大荒 1 3549.61 -3478.23 7027.83 28396.86 2.00 8.68

　　600491 龙元建设 1 3522.85 -378.84 3901.69 22828.09 3.72 6.43

　　000830 鲁西化工 1 3500.00 3500.00 0.00 18410.00 2.39 5.48

　　000521 美菱电器 3 3360.00 2868.47 491.53 15052.80 7.54 5.16

　　601186 中国铁建 1 3338.49 -1604.58 4943.06 13220.40 0.33 4.39

　　000882 华联股份 1 3000.00 3000.00 0.00 12240.00 5.00 4.36

　　600063 皖维高新 1 2736.00 2436.00 300.00 10807.20 2.92 4.83

　　601633 长城汽车 1 2604.72 686.29 1918.43 35059.57 8.56 14.88