悲观基金:新华3基仓仅六成 国联安红利直落28点

　　新华3基仓仅六成，国联安红利直落28点，新华行业周期一季度减仓22%，长信量化先锋减仓22%

　　“小基金的操作可以更极端一些。所以你能看到一只规模三四亿的小基金在一个季度加仓20%至30%，但很难见到一只数十亿规模的基金有那么大的仓位波动。”一位基金投资总监对记者如是说。

　　一季度以来，整体加仓最多的也是中小型基金公司，如资产规模为73亿元的新华基金、129亿元的国联安基金、203亿元的长信基金，公司整体仓位均降低8个点以上。

　　新华两种观点：震荡VS震荡向上

　　新华基金一季度整体仓位明显下降。据WIND数据，新华7只基金整体仓位降低9.49%。在2011年底新华基金乐观看好后市时，公司整体的股票仓位曾高达86.56%。“公司内部不少基金经理认为接下来是一个震荡市场，不会有很大的系统性机会。”新华基金内部投研人士向记者透露。

　　而按WIND统计的数据，2012年一季度，新华泛资源优势减仓14个点，新华灵活主题减仓20点，新华行业周期减仓22点。至一季末，新华有三只基金的股票仓位仅略微高于60%的配置限制。

　　“之前跌得多了，一季度比较谨慎，所以仓位有所降低。”新华泛资源优势的基金经理崔健波对记者表示。据了解，在一季度，新华泛资源优势的仓位最高曾经达到70%以上，但考虑到市场风险，季末仓位有所降低。

　　从披露的信息来看，新华泛资源优势一季度的净值增长了0.66%。另外减仓超过20个点的新华行业周期、新华灵活主题在一季度净值也分别增长3.58%、1.36%。

　　但是，一位新华基金内部投研人士透露，投研部对后市走势的看法也存在分歧。“有人觉得只是震荡，没有机会，有人觉得会有一波行情。”

　　记者也发现，虽然整体仓位降低，但新华的7只基金中，有2只始终保持高仓位操作，即新华优选分红、新华钻石品质。这两只基金均由同一位基金经理曹名长掌管。

　　2011年三季度至今，新华优选分红披露的仓位始终在87%以上，新华钻石品质披露的仓位也始终在93%以上。在近两个季度的操作中，曹名长管理的两只基金丝毫没有减仓的迹象。

　　“我认为选时很难。没有非常大的系统风险，不需要大规模减仓。”曹名长说，“而且，从近两年的市场表现来看，仓位对业绩、操作并不会产生太大影响。结构调整比较重要。”

　　在接受采访时，曹名长对市场的判断倾向于乐观。其两只基金的季报也提到：“现在就是底部区域，而且当前很可能正处于长期趋势向好的转化过程中……我们将继续坚持对股票资产的高配。”

　　两只基金对机械设备、金融保险的配置一向很高，一季度以来曹名长再次增持两个板块的股票。据一季报的数据，新华优选分红、新华钻石品质在2012年一季度对机械设备的配置比例均为23%，金融保险均为30%。

　　2012年一季度，新华优选分红、新华钻石品质的净值分别增长1.2%、0.35%。彼时新华所有偏股型基金平均净值增长率为1.37%，同期上证指数涨幅2.88%。

　　此外，记者了解到，新华研究部对指数的走势未有判断，但对金融、地产板块的推荐力度较大。

　　国联安减什么都不减金融地产

　　相比新华基金，尽管国联安的整体仓位也下降较多，但国联安的6只偏股型基金仓位分歧较大。

　　国联安小盘精选、国联安优选的仓位一直比较稳定，近两个季度仓位调整很少。而由基金经理韦明亮管理的国联安主题、国联安优势的股票仓位在一季度均回归到78%左右的水平。

　　国联安的整体仓位下降之所以如此明显，是因为旗下两只基金国联安精选、国联安红利减仓幅度较大。2011年四季度末，国联安精选的仓位曾高达89%，但一季度减仓18个百分点。国联安红利更是减仓28个点。

　　国联安对消费类股票的配置一向较高。一季度，两只基金的大幅度减仓，主要方向集中在电子、机械设备、医药生物、信息技术板块。

　　据记者了解，国联安投研部对食品饮料、金融保险、地产板块始终保持高仓位，部门基金甚至还有加仓操作。

　　一季度尽管基金整体减仓，但国联安对食品饮料、金融保险、房地产板块仍然坚定地看好，其股票配置占比甚至有所增加。据一季报披露，国联安主题驱动、国联安优势在一季度对食品饮料的配置占比均达到23%，而在2011年四季度末，两只基金对食品饮料板块配比分别为14%、17%。

　　与国联安一样，长信基金在一季度整体减仓幅度较大，所有偏股型基金平均仓位降低8.53个百分点。

　　长信基金整体减仓较多，也是单只基金大幅减仓所致。据WIND数据，长信量化先锋单只基金一季度减仓22%，其股票仓位由86%降至64%。而长信量化先锋一季度净值增长1.91%。

　　长信基金在2012年一季度对机械设备、食品饮料板块增持较多。

　　华南基金公司仓位略高

　　在大中型基金公司中，国投瑞银、华安、富国、建信、诺安、南方减仓最明显。根据理财周报统计数据，2012年一季度，国投瑞银所有偏股型基金平均仓位降低了7个百分点，南方基金平均降低5个百分点。

　　截至一季度末，华夏基金、嘉实基金、南方基金、华安基金、银华基金、富国基金所有品股型基金的平均仓位在80%以下。而易方达基金、博时基金、广发基金、工银瑞信的仓位在80%以上。

　　大成所有偏股型基金一季度平均仓位达87%，在前十大基金公司中仓位最高。