老鼠仓后遗症难愈 光大保德信红利英雄迟暮

　　6年过去了，历经基金老鼠仓、基金经理更迭、净值剧跌，曾经钟爱光大保德信红利的持有人纷纷远去，如今只有8.7万户，相比于08年最多的13.4万户，以平均每年1万户递减，缩水近40%，且4年未分红，当年收益率超过400%的明星基金光大保德信红利“英雄迟暮”。

　　连续两年

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• 华泰证券

亏损今年一季度颓势不减

　　据光大保德信红利2011年报显示，该基金去年亏损4.68亿元，净值跌幅18.73%，2010年亏损2.77亿元，净值跌幅4.82%，两年累计亏损超7亿元，相比于其2011年末21亿元的规模，其数字对比触目惊心。然而巨额亏损无碍基金公司旱涝饱受，去年光大保德信红利依然有0.36亿元的管理费入账，基金公司基民盈亏两重天。

　　截至4月27日，上证指数今年以来已累计上涨10.30%，上证基指上涨12.74%，而据光大保德信红利一季报显示，其一季度净值仅上涨1%，盈利0.18亿元，大幅跑输上证指数，落后业绩基准，而4月以来该基金突然发力，今年以来净值累计涨幅已达5.95%，然而如此涨幅依然不敌指数，排名同类基金中游。

　　中国网财经中心记者浏览在某财经论坛看到，基民纷纷感叹光大保德信红利“廉颇老矣”。

　　“老鼠仓”后遗症难愈基民索赔无门

　　2010年4月15日，光大保德信曾发布公告称，光大保德信红利基金及光大保德信均衡精选基金原基金经理许春茂因个人原因申请辞职。正是在此期间，许春茂涉嫌“老鼠仓”的传闻逐渐扩散开来。

　　据证监会披露，2006年7月至2010年4月，许春茂在光大保德信任职期间，利用职务便利及所掌握的基金投资决策未公开信息，亲自或通过MSN通信、电话等方式指令张某操作华泰证券上海康定路营业部史某、王某等两个证券账户，先于或同期于自己管理的基金买入或卖出相同股票。

　　光大保德信基金公司有关负责人曾表示：“尽管许春茂的相关违法违规行为属个人行为，未对公司旗下基金的管理产生影响，但其行为违背了其对基金持有人和公司的承诺，严重损害了基金行业声誉和公司形象。”

　　让投资者气愤和无奈的是，基金经理违反与投资者的“信托”关系和诚实守信原则，利用基民的资金为股价“抬轿”发财，但基民的损失却很难界定，赔偿金额也难以判定。

　　迄今为止，我国没有一起“老鼠仓”民事维权中基民索赔成功的案例。2009年2月3日，由上投摩根唐建“老鼠仓”引发的“中国首例"老鼠仓"民事维权案”，上诉的基民就被仲裁裁决败诉。

　　“因为证监会对基金公司的行政处罚是基民维权的前提条件。否则，基民维权行为几乎无一例外都以败诉告终。”以为业内人士如是说。但是，从现有案例看，所有涉案基金经理都坚称，违法行为与基金公司无关。因此，监管层对以往的几起牵扯基金公司也都是从轻发落，责令整改了之。

　　但毋庸置疑的是，基金经理的“老鼠仓”行为的结果是损害基民利益。

　　不过，相对于每个基民较少的索赔金额来说，起诉的时间成本和金钱成本太大，都是基民不可承受之重。而且，由于对基民的损失很难界定，赔偿金额也就难以判定。

　　3年净值跌去半数基民绝望称再不买光大保德信旗下基金

　　07年股市飞涨，基金大面积盈利，2008年一季度光大保德信红利净值也曾攀升至4.36元的最高点，也曾为基金持有者发了一个特大号的“红包”，每10份派息5.18元，光大保德信红利份额一个季度狂涨9亿份，达到了25亿份，基金规模最高时也达到了78亿元。然而此后首股市暴跌影响，光大保德信红利基金净值一路急跌至今年4月26日的2.1218元，跌去半数，且4年以来也从未分红。

　　中国网财经中心记者在浏览某财经论坛时，发现基民对光大保德信红利质疑颇多。其中一位基民说：7万快钱，2年零8个月赔了32808元，另一位基民说：光大保德信红利基金让我两年零十个月亏了40%，有一位基民割肉赎回，最后悲愤的写道：

　　我真的无权指责光大的基金经理们，只恨自己当年鬼迷心窍，为何要随波逐流，买什么基金，为何要选择这只令人作呕且水准低下的基金。而今，大事已去，只好静静思过当年的错误抉择。不过也好，从另一个层面看，至少从中得到了教训，只是代价太大。的确，我发誓，今生今世我不会再拈碰任何基金，也不会让自己的家人与孩子去买。沉痛教训已经足够。。同时也奉劝那些还在考虑投资基金的朋友，中国的资本市场永远都不会成熟起来，不可盲目，三思后行！否则会酿成苦果，朋友们切记在心啊。

　　亏损严重索赔无门基民“用脚投票”

　　曾经的明星基金，收益率最高时曾达400%，然而经许春茂老鼠仓事件以及事后业绩长期低迷且再无分红，基民失望之余纷纷赎回。

　　光大保德信红利在2008年一季度规模一度高达78亿元，份额23亿份，08年股市巨震，光大保德信红利净值遭“腰斩”，规模缩水超50%，在2010年初一度稳定在40亿元左右，份额17亿份，然而2010年许春茂老鼠仓“东窗事发”，基民蒙受巨大损失而索赔无门，基民纷纷“用脚投票”，截至2012年一季度，光大保德信红利规模仅余21亿元，份额10亿份，规模较08年最高时缩水60%，份额缩水亦超60%，当年的“分红标兵”、“英雄基金”已然末日。

　　基金经理简介：

　　于进杰先生，CFA，经济学硕士，毕业于上海财经大学金融学专业。2004年7月至2006年6月任职于友邦华泰基金管理有限公司，任研究员；2006年6月加盟光大保德信基金管理有限公司，历任投资部研究员，高级研究员；2007年12月至2009年9月兼任光大保德信红利股票型基金基金经理助理，2009年10月至2010年12月担任光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。现任光大保德信红利股票型证券投资基金基金经理。来源中国网)