5只保本基金集中发行 资金短期或看淡股市

　　作为基金中的小众产品，保本基金在近期集中上架亮相。数据显示，目前在发的保本基金达到5只，还有多只待批发行。分析人士指出，保本基金集中发行或仍隐含了短期看淡股市的预期，而在目前债市牛市进入后半段、股市震荡筑底阶段，保本基金入市能较好发挥其“先守后攻”的功能。

　　5只产品集中上架

　　沉寂许久的保本基金在5月份迎来一个发行小高峰。目前，有5只保本基金正在集中发行。此外，另有已获批的东吴保本基金、平安大华保本基金等待入场。而长盛基金、中银基金、招商基金的保本产品在排队审批之中。

　　顾名思义，保本基金对持有其一定期限的投资者提供承诺保本。对此，保本基金一般通过多种策略达到保本目的，目前运用最广泛的一种是CPPI策略。专业人士指出，该策略的原理是将大部分资产(保险底线)投入固定收益证券，以保证保本周期到期时能收回本金。同时将剩余的小部分资金(安全垫)运用杠杆投资权益类标的以博取更高收益，由此实现保本基金的保值与增值。

　　例如，中海保本基金为认购并持有3年到期的投资者提供保本承诺，该基金即运用CPPI策略，股票配置比例最高可达40%。而同期发行的诺安汇鑫保本基金则在采取CPPI策略的基础上还可运用股指期货。此外，大成景恒保本基金运用VPPI可变组合保本策略，即根据数量分析、市场波动等来调整、修正风险资产与保本资产在投资组合中的比重。

　　数据统计，目前保本基金在基金产品中的总数并不多，截至目前保本基金有22只，规模达487.37亿元，仅占整个基金市场规模的2.14%。值得注意的是，保本基金在股市惨淡而债市初露牛头的2011年扩容迅速，当年成立了17只。来源21世纪经济报道)