保本基金抢滩5月档期投资谨记“三大注意”

　　证券时报记者 李湉湉

　　保本基金抢滩5月档，有望打破单月发行只数的历史纪录。公开数据显示，发行期在5月的保本基金已有诺安汇鑫保本、鹏华金刚保本、中海保本、大成景恒保本和交银荣安保本5只，超越去年4月发行4只的最高纪录。

　　面对保本基金的火热发行，多位业内人士提醒投资者，投资保本基金有“三大注意”：保本基金的集中发行表明市场多处于熊市中后期，保本基金通常能超越比较基准，且保本基金买旧不如买新，持有一个完整保本周期可实现保本。

　　深圳一家中型基金公司固定收益部人士说，持有人在发行期或保本过渡期购买并持有一个保本周期（一般为3年）后赎回的，可实现保本，所以，在认购期购买比较合适，买旧不如买新。

　　Wind数据显示，目前市场上有7只基金已完成一个或两个完整的保本周期，且均实现保本，平均年化收益超过16%，其中南方避险、金鹿保本和银华保本已进入下一保本周期，而宝石动力、嘉实保本、万家保本和金象保本已分别转型为宝石动力混合、嘉实优质、万家增强收益债基和国泰沪深300。

　　众禄基金研究中心统计发现，今年以来截至5月9日，21只保本基金的平均收益为2.0384%，折合成年化收益率为6.67%，其中15只年化收益超过3年定期存款利率（5%），12只超过3年期国债利息（5.58%）。

　　“除了保本基金自身的特点，投资者还应该注意到，保本基金发行的特点也体现出对市场走势的预判。”众禄基金研究中心分析师宋旖旎说，长期观察大盘涨跌幅与基金发行数量关系发现，在A股市场跌幅为15.4%的2004年，有4只保本基金成立，发展缓慢；市场跌幅达65.39%的2008年大熊市中，保本基金的发展陷入停滞期；跌幅达21.68%的2011年迅速扩容，成立了17只保本基金；今年二季度，保本基金发行又迎来小高潮，5月14日前已有鹏华金刚保本、中海保本、大成景恒保本和交银荣安保本4只基金宣告发行，另有已获批的长盛同鑫二号保本、东吴保本等5只保本基金等待入场。“保本基金多在熊市中后期入市，这也从一方面反映基金可能认为目前大盘仍在筑底，震荡概率大，相较股市更看好债市。”

　　作者：李湉湉