泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（摘要）

　　(上接B18版)

　　联系电话：（021）23238888

　　传真：（021）23238800

　　四、基金的名称

　　泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金

　　五、基金的类型

　　契约型开放式

　　六、基金的投资目标

　　随着中国经济增长迈上新的台阶，广大人民群众必然更加注重生活 品质。本基金将重点把握生活品质提高的这一趋势，通过投资相关的受益行业和上市公司，充分分享中国国民经济实力的全面提升，力争为投资者带来长期稳定的投资回报。

　　七、基金的投资方向

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

　　如法律法规和监管机构以后允许投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的30％－80％，债券资产占基金资产的15％－65％，权证占基金资产净值的0％－3％，资产支持证券占基金资产净值的0％－20％，并保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5％。

　　本基金主要投资于与居民提高生活品质密切相关的主题和行业中的优质企业，对这些主题及行业所覆盖企业的投资占股票投资的比重不低于80%。

　　八、基金的投资策略

　　1.战略性资产配置策略，确定股票债券比例

　　本基金股票资产比例最低为基金资产的30%，最高为80% ，债券资产比例最高可以达到65％，最低为15％，权证资产比例最高可以达到3％，最低为0％,资产支持债券资产比例最高可以达到20％，最低为0％，并保持现金及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5％，以保持基金资产流动性的要求。

　　本基金将使用MVPS模型来进行资产配置调整。MVPS模型主要考虑M（宏观经济环境）、V（价值）、P（政策）、S（市场气氛）四方面因素，具体因素如下：

　　MVPS模型作为本基金管理人持续一致的资产配置工具，通过定量和定性分析的有效结合判断未来市场的发展趋势，为本基金的资产配置提供支持。

　　2.股票投资策略

　　对于股票投资组合的构建，本基金采用双主线策略。一方面，从横向上，本基金利用从外方股东引进并且已经成功运用的“行业文档”分析方法，运用国际比较的方法，对各行业的投资价值进行分析，确定国内行业与提高生活品质有关行业中具有竞争优势和比较优势的行业。另一方面，从纵向上，努力挖掘市场上与本基金投资理念相一致的投资主题，从中选择对相关行业和企业影响深刻且具有中长期投资价值的投资主题。对横纵交点进行重点的定性分析和定量分析，从中选择出最优的企业，并辅以非交点优质企业，最后构建实际股票投资组合。

　　（1）行业配置

　　本基金选用天相分类标准作为行业分类的基本标准。该标准是由天相投资顾问有限公司创建的一个详尽且全面的产业及行业分析体系，为市场研究、交易及投资决策提供了相应的、易于使用的分类标准。该体系可将各企业划分至最能表述其业务性质的从属行业类别中，为基金管理人提供了一个具有普遍性的标准，可用于更为详尽的定量及定性分析。

　　在依据天相行业分类标准划分出的行业的基础上，本基金管理人通过利用从外方股东引进并且已经成功运用的“行业文档”分析方法，运用国际比较的方法，对各行业的投资价值进行分析，确定国内行业中符合本基金投资理念的且具有竞争优势和比较优势的行业。另外，随着时间的推移，在经济的不同发展阶段，符合本基金投资理念的行业和公司也将不尽相同，本基金管理人也将根据这些变化对行业配置进行调整。

　　行业文档的主要要素包括：

　　a. 行业趋势，不仅仅是从中国角度，还从全球视角来研究；

　　b. 详细分析中国特定行业公司的独特运作；

　　c. 主要业务的驱动因素和行业增长的驱动因素。

　　研究员对每个行业进行深入的分析，根据行业文档并结合对风险和收益的综合考虑，做出行业投资价值判断。

　　（2）主题配置

　　在国外，比较流行的对主题投资的定义是“一种寻找先于科技、经济、社会等变化，根据变化对仓位进行最优调整，以达到超越一般业绩水平的投资方式。” 投资主题的产生主要是源于科技发展、结构性和政策的变化并相应的对整个经济主体产生影响。主题投资主要依赖于对目标企业和行业的一系列宏观经济因素和传统基本面的深入研究。

　　本基金采用自上而下的分析研究方法，首先对可能使行业和经济环境发生积极变化的因素进行收集整理，之后在这些因素发生作用且对市场产生结构性变化的时候，对每一个趋势因素和催生这种变化的因素进行研究，最后归纳总结出前两步的分析，进行主题挖掘，再利用提炼出的投资主题作为过滤器缩小研究范围，并筛选出主题投资分析下的股票备选库。

　　基金管理人将通过两个层面去挑选符合提高生活品质的主题，包括主题挖掘和主题选择。

　　1）主题挖掘

　　本基金管理人的投研团队首先从宏观经济方面、政策方面及资金供应方面着手进行研究，推导出符合中国经济发展，健康稳定投资主题的基本方向。

　　之后，在此基础上，本基金透过自建的主题筛选模型对国内经济发展催生出的投资主题进行挖掘。

　　投资主题筛选模型主要由以下标准进行构建：

　　a. 前瞻性

　　b. 涉及企业或行业不唯一或不仅限于某一区域

　　c. 政策向导性强

　　d. 影响深刻

　　首先，由于经济发展速度和受益行业、企业的程度不同，导致投资主题会不断更替出现；其次，投资主题所影响的企业不仅仅局限于单一行业、地域这一传统的划分范围，只有具有跨行业、跨地域特点的投资主题才能为市场带来更多新的投资机会，另一方面，有利稳定的政策基础也是投资主题健康稳定发展的基础；最后，从投资角度来讲，一个优质的投资主题需要对企业或者行业有较深的正面影响。

　　在根据以上标准对市场进行深入分析后，总结归纳出影响经济和行业的趋势性因素和催生这种变化的因素，再根据对这些因素的发展变化进行跟踪和分析，推导出对提高生活品质相关行业有积极影响变化的投资主题及主题所覆盖的企业。

　　2）主题选择

　　在对主题进行过初次挖掘筛选后，本基金管理人的投研团队将结合对行业研究结果对所选出的主题进行二次筛选。重点把握与提高生活品质相关度高的投资主题，及在主题所覆盖下拥有优质基本面且蕴含升值潜力和价值低估的行业和企业，形成投资主题研究下的股票备选库。

　　（3）选择优质股票，建立股票优选库

　　在结合行业分析和主题选择后，本基金将采用定量分析和定性分析相结合的方法来建立股票优选库。第一步：将通过行业研究和主题挖掘提炼出的两个股票备选库合二为一，形成股票备选池，然后将股票进行分类、筛选，形成基金投资备选库；第二步：结合运用“行业文档”和“积分卡”对备选库股票进行进一步分析，挑选出优质股票，建立股票优选库。

　　a.定量筛选

　　按主营业务收入、主营业务利润、毛利率、市盈率(P/E)、净资产收益率(ROE)、资产收益率(ROA)及增长率等指标对基础库的股票进行综合排序、筛选，形成备选库。

　　b.定性分析

　　研究员将根据外部研究报告和实地调研情况对备选库中的股票进行定性分析，研究的主要内容包括两方面：

　　1）公司评价：主要包括分析公司竞争力、财务状况、发展战略、创新能力、公司治理、股东背景等方面。

　　2）业务分析：主要包括对公司的业务进行逐项分析，对于不同产品特性的行业，考察的标准有所不同，对产品同质化的行业，公司业务评价主要包括企业规模和市场占有率等方面，对产品差异化的行业，公司业务评价主要包括技术优势和创新能力等方面。

　　(4)组合构建

　　基金经理结合研究员对行业和个股的分析结果及对未来投资主题的分析判断和把握，构建投资组合。

　　3、债券投资策略

　　本基金将结合宏观经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，运用利率预期、久期管理、收益率曲线等投资管理策略，权衡到期收益率与市场流动性构建和调整债券组合，在追求投资收益的同时兼顾债券资产的流动性和安全性。

　　久期策略是指通过对宏观面、货币和财政政策、市场结构变化等的分析，可以预测整个债券市场的下一步趋势，确定债券组合的久期；类属配置是分析不同的债券类别包括国债、企业债、金融债和可转换债券未来的不同表现，同时可以确定在不同市场上交易的不同类型、不同到期年限债券的预期价值，据此可以发现市场的失衡情况，确定债券的类属配置；个券选择是指通过对比个券的久期、到期收益率、信用等级、税收因素等其他决定债券价值的因素，确定个券的投资价值并精选个券。

　　4、权证投资策略

　　本基金在确保与基金投资目标相一致的前提下，通过对权证标的证券的基本面研究，并结合权证定价模型估计权证价值，本着谨慎和风险可控的原则，为取得与承担风险相称的收益，投资于权证。

　　依据现代金融投资理论，计算权证的理论价值，结合对权证标的证券的基本面进行分析，评估权证投资价值；同时结合对未来走势的判断，充分评估权证的风险和收益特征，在严格控制风险的前提下，谨慎进行投资。

　　九、基金的业绩比较基准

　　本基金的业绩比较基准：60%×沪深300指数收益率+40%×上证国债指数收益率。

　　本基金采用沪深300指数衡量股票投资部分的业绩，上证国债指数衡量债券投资部分的业绩，其主要原因如下：

　　1、沪深300指数

　　沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数，该指数的指数样本覆盖了沪深两地市场70%左右的市值，具有良好的市场代表性。

　　2、上证国债指数

　　上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。

　　随着市场环境的变化，如果上述业绩比较基准不适用本基金时，本基金管理人可以依据维护基金份额持有人合法权益的原则，根据实际情况对业绩比较基准进行相应调整。调整业绩比较基准应经基金托管人同意，报中国证监会备案，基金管理人应在调整前3个工作日在中国证监会指定的信息披露媒体上刊登公告。

　　十、基金的风险收益特征

　　本基金为灵活配置混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

　　十一、基金投资组合报告（未经审计）

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年04月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本投资组合报告所载数据截止2012年3月31日，本报告中所列财务数据未经审计。

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　（三） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　（四）报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　（五） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　（六） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　报告期末基金未持有资产支持证券。

　　（七） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　报告期末基金未持有权证。

　　（八） 投资组合报告附注

　　1、 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。

　　2、 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

　　基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

　　3、 其他资产构成

　　4、 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5、 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　6、 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　十二、基金的业绩

　　基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本基金合同生效日为2009年4月9日，基金合同生效以来的投资业绩及与同期业绩比较基准的比较如下表所示：

　　（一）历史各时间段收益率与同期业绩比较基准收益率比较（截止到2012年3月31日）

　　注：1、本基金业绩比较基准：60%×沪深300 指数收益率+40%×上证国债指数收益率。沪深300 指数是由上海和深圳证券市场中选取300 只A 股作为样本编制而成的成份股指数，该指数的指数样本覆盖了沪深两地市场七成左右的市值，具有良好的市场代表性。上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。

　　2、本基金基金合同生效日为2009年4月9日。

　　（二）自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　泰达宏利品质生活灵活配置型基金累计份额净值增长率及与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2009年4月9日至2012年3月31日）

　　注：本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的30％－80％，债券资产占基金资产的15％－65％，权证占基金资产净值的0％－3％，资产支持证券占基金资产净值的0％－20％，并保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5％。在建仓期结束时及本报告期末本基金的投资比例已达到基金合同规定的各项投资比例。

　　十三、基金的费用与税收

　　（一）基金费用的种类

　　1、基金管理人的管理费；

　　2、基金托管人的托管费；

　　3、基金财产拨划支付的银行费用；

　　4、基金合同生效后的信息披露费用；

　　5、基金份额持有人大会费用；

　　6、基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费；

　　7、基金的证券交易费用；

　　8、在中国证监会规定允许的前提下，本基金可以从基金财产中计提销售服务费，具体计提方法、计提标准在招募说明书或相关公告中载明；

　　9、依法可以在基金财产中列支的其他费用。

　　（二）上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内按照公允的市场价格确定，法律法规另有规定时从其规定。

　　（三）基金费用计提方法、计提标准和支付方式

　　1、基金管理人的管理费

　　在通常市场情况下，基金管理费按基金前一日基金资产净值的1.50%的年费率计提，具体计算方法如下：

　　H=E×年管理费率÷当年天数

　　H为每日应计提的基金管理费；

　　E为前一日基金资产净值。

　　基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。

　　2、基金托管人的托管费

　　在通常市场情况下，基金托管费按基金前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提，具体计算方法如下：

　　H=E×年托管费率÷当年天数

　　H为每日应计提的基金托管费；

　　E为前一日基金资产净值。

　　基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。

　　3、除管理费和托管费之外的基金费用，由基金托管人根据有关法规及相应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。

　　（四）与基金销售有关的费用

　　1、基金的申购费用

　　本基金的申购费的费率水平、计算公式、收取方式和使用方式详见本基金招募说明书正文“基金份额的申购与赎回”一章。

　　2、基金的赎回费用

　　本基金的赎回费的费率水平、计算公式、收取方式和使用方式详见本基金招募说明书正文“基金份额的申购与赎回”一章。

　　（五）不列入基金费用的项目

　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或本基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。

　　（六）基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率。基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前在指定媒体上刊登公告。

　　（七）基金税收

　　基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务。

　　十四、对招募说明书更新部分的说明

　　（一）对释义的更新

　　对“二、释义”部分进行了更新。

　　（二）对基金管理人的更新

　　对“三、基金管理人”部分进行了更新。

　　（三）对基金托管人的更新

　　对“四、基金托管人”部分进行了更新。

　　（四）对相关服务机构的更新

　　对“五、相关服务机构”的部分内容进行了更新。

　　（五）在“九、基金的投资”部分，增加了本基金最近一期投资组合报告的内容。

　　（六）更新了“十、基金的业绩”部分的内容。

　　（七）更新了“二十、基金托管协议的内容摘要”的部分内容。

　　（八）更新了“二十一、对基金份额持有人的服务”部分的内容。

　　（九）更新了“二十二、其他应披露事项”的内容。

　　（十）对其他有关表述进行更新。

　　泰达宏利基金管理有限公司

　　2012年5月24日

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　340,274,779.87

　　66.42

　　其中：股票

　　340,274,779.87

　　66.42

　　2

　　固定收益投资

　　96,805,386.30

　　18.90

　　其中：债券

　　96,805,386.30

　　18.90

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　56,423,166.55

　　11.01

　　6

　　其他资产

　　18,814,286.54

　　3.67

　　7

　　合计

　　512,317,619.26

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例(%)

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　10,574,501.16

　　2.07

　　B

　　采掘业

　　7,054,898.40

　　1.38

　　C

　　制造业

　　132,338,276.37

　　25.90

　　C0

　　食品、饮料

　　78,264,136.42

　　15.32

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　-

　　-

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　4,469,385.00

　　0.87

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　5,969,055.00

　　1.17

　　C5

　　电子

　　2,549,013.60

　　0.50

　　C6

　　金属、非金属

　　4,985,639.73

　　0.98

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　36,101,046.62

　　7.07

　　C8

　　医药、生物制品

　　-

　　-

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　17,909,558.16

　　3.51

　　F

　　交通运输、仓储业

　　7,818,183.72

　　1.53

　　G

　　信息技术业

　　75,281,875.53

　　14.74

　　H

　　批发和零售贸易

　　14,327,040.00

　　2.80

　　I

　　金融、保险业

　　18,906,280.30

　　3.70

　　J

　　房地产业

　　15,016,862.70

　　2.94

　　K

　　社会服务业

　　26,736,254.23

　　5.23

　　L

　　传播与文化产业

　　14,311,049.30

　　2.80

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　340,274,779.87

　　66.61

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　002065

　　东华软件

　　1,861,120

　　38,487,961.60

　　7.53

　　2

　　600887

　　伊利股份

　　1,715,443

　　37,808,363.72

　　7.40

　　3

　　600066

　　宇通客车

　　787,338

　　19,124,440.02

　　3.74

　　4

　　002375

　　亚厦股份

　　617,784

　　17,909,558.16

　　3.51

　　5

　　000063

　　中兴通讯

　　1,063,300

　　17,470,019.00

　　3.42

　　6

　　000402

　　金 融 街

　　2,383,629

　　15,016,862.70

　　2.94

　　7

　　300058

　　蓝色光标

　　528,083

　　14,311,049.30

　　2.80

　　8

　　000895

　　双汇发展

　　179,566

　　12,372,097.40

　　2.42

　　9

　　002304

　　洋河股份

　　81,854

　　12,044,816.10

　　2.36

　　10

　　002024

　　苏宁电器

　　1,212,400

　　11,820,900.00

　　2.31

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　23,126,600.00

　　4.53

　　2

　　央行票据

　　48,405,000.00

　　9.47

　　3

　　金融债券

　　20,602,000.00

　　4.03

　　其中：政策性金融债

　　20,602,000.00

　　4.03

　　4

　　企业债券

　　1,998,600.00

　　0.39

　　5

　　企业短期融资券

　　-

　　-

　　6

　　可转债

　　2,673,186.30

　　0.52

　　7

　　其他

　　-

　　-

　　8

　　合计

　　96,805,386.30

　　18.95

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　1101022

　　11央行票据22

　　500,000

　　48,405,000.00

　　9.47

　　2

　　110238

　　11国开38

　　200,000

　　20,602,000.00

　　4.03

　　3

　　110024

　　11附息国债24

　　200,000

　　20,114,000.00

　　3.94

　　4

　　010308

　　03国债⑻

　　30,000

　　3,012,600.00

　　0.59

　　5

　　113002

　　工行转债

　　24,690

　　2,673,186.30

　　0.52

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　500,000.00

　　2

　　应收证券清算款

　　15,617,072.97

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　2,647,630.22

　　5

　　应收申购款

　　49,583.35

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　18,814,286.54

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　113002

　　工行转债

　　2,673,186.30

　　0.52

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　流通受限部分的公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（%）

　　流通受限情况说明

　　1

　　000895

　　双汇发展

　　12,372,097.40

　　2.42

　　重大资产重组

　　阶段

　　份额净值增长率①

　　份额净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　① -③

　　②－④

　　2009.4.9（基金合同生效日）~

　　2009.12.31

　　28.55%

　　1.42%

　　26.26%

　　1.17%

　　2.29%

　　0.25%

　　2010.1.1~2010.12.31

　　12.37%

　　1.28%

　　-5.83%

　　0.95%

　　18.20%

　　0.33%

　　2011.1.1~2011.12.31

　　-16.29%

　　0.94%

　　-14.09%

　　0.78%

　　-2.20%

　　0.16%

　　2012.1.1~2012.3.31

　　-0.99%

　　0.95%

　　3.27%

　　0.91%

　　-4.26%

　　0.04%

　　基金合同生效以来至2012.3.31

　　19.73%

　　1.19%

　　5.48%

　　0.96%

　　14.25%

　　0.23% (来源：上海证券报)