李旭利案下周开庭 "老鼠仓"案多为证券基金高管

　　据报道，“近年来本市证券期货领域的经济犯罪，主要集中于内幕交易和利用未公开信息交易。而两种犯罪案件的主体，往往都是上市公司或证券、基金公司高管。”这是上海市公安局经侦总队昨日召开的打击非法证券期货犯罪新闻发布会上传出的信息。另外，此前备受关注的李旭 利涉嫌利用未公开信息交易案，案件详情也被披露，据悉，该案将于下周开庭审理。本报记者马鈜

　　利用未公开信息非法交易牟利千万

　　2011年7月，本市公安经侦部门接公安部下发的中国证监会移交案件，立案侦查“李旭利涉嫌利用未公开信息交易案”。经侦查查明，犯罪嫌疑人李旭利在担任某基金管理有限公司投资总监、投资决策委员会主席期间，于2005年8月8日至2009年5月25日，利用未公开信息，非法交易股票2只，累计交易（买入）金额达5226.38万余元，非法获利金额达1071.57万余元。

　　其间，犯罪嫌疑人李旭利为了逃避证券从业人员不得本人或替他人从事股票交易有关规定的监管，指使其亲属借用他人的身份证，在本市五矿证券某营业部开立证券账户，并控制了上述证券账户的资金密码和交易密码，利用这些账户先于或同期于其管理的蓝筹基金、成长基金、精选基金买入或卖出同一股票，牟取非法利益。

　　案发前，李旭利获悉其被证监部门行政稽查，即逃匿，并断绝了与原有社会关系的一切联系，在如此不利的侦查情况下，市局经侦总队抽调精干警力组成专案组，全力攻坚，一方面搜集固定证据，另一方面细致排查，在北京市公安机关的协助配合下，于2011年8月13日在北京将李旭利抓获，犯罪嫌疑人李旭利到案后对上述犯罪事实供认不讳。

　　据悉，此案目前已移送检察院审查起诉，将于下周开庭审理。

　　犯罪主体多为证券、基金公司高管

　　据上海市公安局经侦总队副总队长夏卫东分析，近年来本市证券期货领域的经济犯罪，主要集中于内幕交易和利用未公开信息交易。两种犯罪案件的主体，往往都是上市公司或证券、基金公司高管，层次较高，故犯罪手法往往具有隐蔽性强、社会危害性大等特点，严重损坏了我国的金融管理秩序，损害了市场的公平、公正和公开；同时也严重损害了客户投资者的利益和金融行业的信誉，最终也必将影响资产管理和基金、证券、期货市场的健康有序发展。

　　特别是在利用未公开信息交易案中，利用未公开信息交易罪系《刑法修正案（七）》新增罪名，此类犯罪就是通常民间所称的“老鼠仓”行为，即证券公司、基金公司等金融机构的从业人员，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开信息，从事与该信息相关的证券、期货交易活动的行为。

　　据悉，近日，最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用也出台了法律若干问题的解释，对犯罪主体的认定、对犯罪情节以及对定罪量刑均进行了详细的补充。

　　其他案件

　　许春茂利用未公开信息交易案

　　涉案交易资金累计达1.8亿余元，获利240余万元。该案已于2011年10月9日由上海市静安区人民法院依法判决，被告人许春茂犯利用未公开信息交易罪，判处有期徒刑三年、缓刑三年，并处罚金210万元，退缴赃款予以没收。

　　谢风华等人内幕交易案

　　涉案金额达5000余万元。该案已于2012年1月6日由上海市浦东新区人民法院依法判决，被告人谢风华犯内幕交易罪，判处有期徒刑三年、缓刑三年，并处罚金800万元；被告人安雪梅犯内幕交易罪，判处有期徒刑一年、缓刑一年，并处罚金180万元。

　　记者调查

　　判三缓三判刑时间是否过短？

　　内幕交易不论金额多少最高判10年

　　为何上述案例涉案金额巨大，但给予涉案人员的惩罚却仅为判三缓三？对此，上海锦天城律师事务所律师宣子翀告诉记者，这可能就是目前法律规范的不足之处，从某种意义上来说，虽然对犯罪者有震慑作用，但惩戒手段似乎较轻。

　　“首先，"老鼠仓"入刑是在2009年2月28日即刑法修正案（七）公布之后了，因此，对这些人的“老鼠仓”行为的刑责追诉期较短；其次，刑法第一百八十条第一款写道，"内幕交易情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金，情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。也就是说，哪怕内幕交易涉案金额再多，也最多判十年。”宣律师表示，由于上述案例的嫌犯有自首或是退还赃款的情节，故在法律上还能从轻或减轻处罚。

　　宣律师坦言，由于内幕交易具有隐蔽性强的特点，证监会一般很难抓住，而在判罚的尺度上的惩戒作用又不够巨大，对一些不法分子来说，犯罪成本较低。“内幕交易是不是潜规则，这我不好说，但在股票、基金公司中确实有在衡量建"老鼠仓"的巨额利润与万一被抓后的处罚情况后，毅然选择铤而走险的案例。

　　比起获取的惊人回报率，最高刑10年的判罚并不能有效阻止利用内幕交易操纵股市的趋利冲动，更何况，对于内幕交易的监管和取证又是那么的难。甚至有人被抓后不退还赃款，因为最多也就是被判10年，刑满释放，然后又重新回到市场继续赚钱。”

　　据悉，在美国刑法中，内幕交易罪可被处以20年监禁。但是，按照美国以行为计罪的罪数理论，每一个犯罪事实将被处以一个刑期，数刑累加计算，因此，一旦被判处违反数罪时，刑期将相当可观，最后的宣告刑可能远远超过20年。 (来源：东方网)